Principais estatísticas das ações da Xcel Energy
- Desempenho nos últimos seis meses: 14%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 65 a US$ 84
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 98
- Aumento implícito: 17%
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O que aconteceu?
As ações da Xcel Energy As ações da Xcel Energy subiram cerca de 14% nos últimos seis meses, sendo negociadas recentemente perto de US$ 84 por ação e se aproximando da máxima de US$ 84 em 52 semanas. A alta reflete a crescente confiança dos investidores na expansão do pipeline de data centers da empresa, nos prêmios de transmissão e na reafirmação da perspectiva de lucros para 2026.
As ações subiram depois que a empresa apresentou maior visibilidade dos lucros e reforçou seu plano de crescimento de longo prazo.
Esta semana, a Xcel relatou ganhos contínuos em 2025 de US$ 3,80 por ação, acima dos US$ 3,50 em 2024, marcando seu 21º ano consecutivo de cumprimento ou superação da orientação inicial, ao mesmo tempo em que reafirmou a orientação de EPS para 2026 de US$ 4,04 a US$ 4,16.
A gerência destacou quase US$ 12 bilhões em investimentos de capital em 2025 e planeja investir mais de US$ 60 bilhões nos próximos cinco anos, apoiados por um gasoduto incremental de mais de US$ 10 bilhões e um projeto de transmissão de 765 kV recém-concedido na SPP, representando cerca de US$ 1,5 bilhão em investimentos adicionais.
O CFO Brian Van Abel disse que a empresa "continua confiante em nossa capacidade de fornecer 6% a 8% de crescimento de lucros a longo prazo", reforçando a durabilidade dos lucros na próxima década.
O impulso do data center tornou-se um dos principais impulsionadores da reavaliação. A Xcel agora tem mais de 2 gigawatts de capacidade contratada de data center e espera atingir 6 gigawatts até o final de 2027, efetivamente dobrando as expectativas anteriores.
A administração observou que esse crescimento da carga dá suporte à construção de geração incremental e amplia as oportunidades de investimento de capital para a década de 2030, melhorando a expansão da base tarifária de longo prazo.
O posicionamento institucional também reforçou o avanço. O Citigroup aumentou sua participação em 135,3% no terceiro trimestre, acrescentando 1.160.205 ações para possuir 2.017.717 ações no valor de cerca de US$ 162,7 milhões.
O Vanguard aumentou sua posição em 2.001.018 ações, para 76.725.720 ações, representando cerca de 12,97% da empresa, avaliada em cerca de US$ 6,19 bilhões, enquanto o JPMorgan Chase aumentou sua participação para 21.026.015 ações, no valor aproximado de US$ 1,696 bilhão. As instituições agora possuem cerca de 78,38% das ações, sinalizando uma acumulação sustentada de longo prazo.
A Xcel Energy está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 8,1%
- Margens operacionais: 24,4%
- Múltiplo P/E de saída: 17,7x
Projeta-se quea receita aumente de cerca de US$ 15,9 bilhões em 2026 para aproximadamente US$ 21,1 bilhões em 2030, impulsionada principalmente pela expansão da base tarifária vinculada à construção da transmissão, integração de renováveis e aceleração da demanda de data center.
A expansão da margem em direção à faixa média de 20% reflete a alavancagem operacional à medida que novos ativos regulados são colocados em serviço e começam a obter retornos aprovados.
Os principais acontecimentos deste ano incluem decisões regulatórias sobre processos tarifários pendentes no Colorado e no Novo México, execução de projetos de transmissão recentemente concedidos e atividade adicional de contratação de data centers.
Os resultados construtivos dos processos tarifários melhorariam diretamente os retornos permitidos, enquanto o crescimento contínuo da carga de grandes clientes sustenta a visibilidade dos lucros plurianuais.
A disciplina de implantação de capital e a estabilidade do balanço patrimonial continuam sendo importantes à medida que a empresa financia mais de US$ 60 bilhões de investimentos planejados.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 98, o que implica um aumento total de aproximadamente 17% nos próximos 2 a 3 anos.
Nos níveis atuais, próximos a US$ 84, a Xcel Energy parece modestamente subvalorizada, com o desempenho em 2026 provavelmente impulsionado pelo crescimento da base tarifária regulada, pela expansão da transmissão e pela aceleração da demanda de grandes cargas, e não pela volatilidade do preço da energia elétrica no curto prazo.
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