Principais estatísticas das ações da ServiceNow
- Variação de preço pré-mercado das ações da ServiceNow: -5%
- Preço da ação $NOW em 12 de dezembro: $865
- Máxima em 52 semanas: US$ 1.198
- Meta de preço das ações da $NOW: US$ 1.151
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O que aconteceu?
As ações da ServiceNow(NOW) caíram 5% nas negociações de pré-mercado depois que a Bloomberg informou que a empresa está em negociações avançadas para adquirir a startup de segurança cibernética Armis em um negócio potencialmente avaliado em até US$ 7 bilhões.
Se concluída, essa seria a maior aquisição já feita pela ServiceNow, quase 2,5 vezes maior do que seu acordo de março para comprar a desenvolvedora de IA Moveworks por US$ 2,85 bilhões.
O acordo poderá ser anunciado dentro de alguns dias, de acordo com fontes familiarizadas com as negociações. No entanto, pessoas próximas às negociações advertiram que as discussões ainda podem fracassar ou que outro licitante pode surgir.
A Armis, fundada por veteranos militares israelenses e sediada em São Francisco, é especializada em plataformas de inteligência de ativos que ajudam as organizações a identificar e proteger dispositivos conectados em suas redes.
Em agosto, o CEO da Armis, Yevgeny Dibrov, revelou que a empresa havia atingido US$ 300 milhões em receita recorrente anual e estava planejando um IPO para 2026.
A aquisição da ServiceNow poderia impedir esses planos de listagem pública e representaria uma expansão estratégica significativa para a segurança cibernética.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da ServiceNow
A reação adversa às ações da ServiceNow sugere que os investidores estão questionando se o preço de US$ 7 bilhões é muito alto, especialmente se for apenas alguns meses após o acordo com a Moveworks.
A empresa está claramente fazendo movimentos agressivos para se expandir além de sua plataforma principal de gerenciamento de serviços de TI, mas as grandes aquisições sempre trazem riscos de integração e preocupações com a diluição.
Dito isso, o recuo pode ser míope, dado o recente impulso operacional da ServiceNow. A empresa acaba de divulgar resultados impressionantes do terceiro trimestre, que quebraram as expectativas de modo geral.
- A receita de assinaturas cresceu 20,5% ano a ano em moeda constante, um ponto percentual acima do limite superior da orientação.
- As obrigações de desempenho remanescentes atuais (cRPO) cresceram 20,5% em moeda constante, superando a orientação em 2,5 pontos.
- A margem operacional atingiu 33,5%, três pontos percentuais acima da orientação, enquanto a margem de fluxo de caixa livre atingiu 17,5%.
- A empresa fechou 103 negócios com um novo valor líquido de contrato anual (ACV) superior a US$ 1 milhão, incluindo seis acima de US$ 10 milhões.
Notavelmente, os produtos de IA da ServiceNow estão no ritmo para exceder US$ 500 milhões em ACV este ano, colocando a empresa bem à frente do cronograma para atingir sua meta de US$ 1 bilhão para 2026.
O CEO Bill McDermott chamou a ServiceNow de "uma das empresas de crescimento mais duradouro, consistente e de desempenho superior no setor de software empresarial".
O Now Assist, a oferta de IA da empresa, teve 12 negócios acima de US$ 1 milhão no terceiro trimestre, incluindo um acima de US$ 10 milhões. O consumo do AI Agent Assist aumentou 55 vezes desde maio, criando o que McDermott chamou de "a base de um belo taco de hóquei".
O negócio de segurança e risco que a Armis reforçaria já é um negócio de ACV de US$ 1 bilhão para a ServiceNow, o quinto da empresa a ultrapassar esse limite.
O acordo aprofundaria as capacidades da ServiceNow em uma área em que a IA está criando novos e enormes desafios de segurança.
As empresas que adotam várias tecnologias de IA precisam de visibilidade, controle e gerenciamento de incidentes em todo o seu patrimônio. A Torre de Controle de IA da ServiceNow atende exatamente a essa necessidade, com o volume de negócios mais do que quadruplicando trimestre a trimestre no terceiro trimestre.
A CFO Gina Mastantuono destacou que a empresa aumentou novamente a orientação para o ano inteiro, elevando as expectativas de receita de assinatura em US$ 55 milhões no ponto médio e aumentando as metas de margem operacional em 50 pontos-base para 31%. A orientação de margem de fluxo de caixa livre saltou 200 pontos-base para 34%.
Ela atribuiu a expansão da margem às eficiências operacionais impulsionadas pela IA, observando que a ServiceNow é "a única empresa de software empresarial no mundo que, nos últimos 10 anos, operou acima da regra de 50-plus".
A aquisição da Armis, se concluída, daria à ServiceNow uma experiência mais profunda em inteligência de ativos e segurança de dispositivos em um momento em que as empresas estão lutando para gerenciar implantações de IA em expansão.
A Armis ajuda as organizações a identificar todos os dispositivos conectados em seu ambiente, avaliar vulnerabilidades e aplicar políticas de segurança. Esse recurso se encaixa naturalmente com a Torre de Controle de IA da ServiceNow, que fornece governança e supervisão para iniciativas de IA.
No entanto, por US$ 7 bilhões, a ServiceNow estaria pagando cerca de 23 vezes os US$ 300 milhões da Armis em receita recorrente anual. Essa é uma avaliação premium, embora não totalmente fora da linha para ativos de segurança cibernética de alto crescimento.
Os investidores devem se lembrar de que as ações da ServiceNow têm sido uma vencedora consistente, com alta de quase 100% nos últimos três anos, mesmo após a queda de segunda-feira.
Para os detentores de ações de longo prazo, o acordo com a Armis representa a ServiceNow dobrando sua visão de se tornar a plataforma de IA para a transformação dos negócios.
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