Principais Conclusões
- As ações da Securitize subiram 10% após a empresa assinar um memorando de entendimento com a LG CNS para explorar fundos tokenizados, ações e stablecoins para instituições financeiras coreanas.
- O acordo não menciona receita, ativos comprometidos ou cronograma, então o salto está muito à frente de qualquer resultado que a parceria tenha entregue.
- No segundo trimestre de 2026, a receita da Securitize caiu 5% em relação ao ano anterior, para US$ 14,4 milhões, e seu prejuízo líquido aumentou para US$ 21,7 milhões.
- Os analistas projetam que a receita subirá de US$ 71,9 milhões no ano fiscal de 2026 para US$ 201 milhões no ano fiscal de 2028, antes de qualquer negócio da Coreia.
As ações da Securitize (SECZ) subiram 10% hoje, terça-feira, após a plataforma de tokenização anunciar uma parceria com a LG CNS da Coreia do Sul antes da abertura do mercado.
No anúncio, o cofundador e CEO da Securitize, Carlos Domingo, chamou a Coreia do Sul de "um mercado importante para a próxima fase da tokenização institucional".
Eu seguraria a empolgação.
Os detalhes
As duas empresas assinaram um memorando de entendimento. Ele lista três áreas que elas "explorarão" juntas:
- Desenvolvimento de mercado: usos para ativos tokenizados e stablecoins em instituições financeiras na Coreia e em toda a região Ásia-Pacífico
- Produtos: ferramentas de tokenização desenvolvidas para instituições coreanas e para as regras em mudança do país
- Infraestrutura: sistemas de stablecoin e de liquidação que poderiam eventualmente conectar os mercados coreanos aos globais, se os reguladores aprovarem
Não há nenhum valor em dólar associado a nada disso. O comunicado também diz que cada produto ainda precisa de aprovação regulatória e do aval de ambas as empresas.
É um grande movimento nas ações para uma parceria que ainda não gerou nenhum negócio.
O crescimento precisa vir primeiro do mercado doméstico
O último trimestre da Securitize foi difícil. Nos três meses encerrados em 30 de junho, a receita caiu 5% em relação ao ano anterior, para US$ 14,4 milhões, e seu prejuízo líquido aumentou para US$ 21,7 milhões, ante US$ 5,5 milhões.
Há um ponto positivo: os ativos tokenizados sob gestão atingiram cerca de US$ 5 bilhões em setembro, ante US$ 4,3 bilhões no final de junho.
Os analistas estão contando com isso se transformando em muito mais receita…
Isso representa uma receita quase triplicando em dois anos, e nada disso vem da Coreia.
A analista da Aletheia Capital, Brooksley Kang, que iniciou a cobertura com uma recomendação de Manter (Hold) em 29 de setembro, disse que "os níveis atuais de negociação já precificam um otimismo significativo em torno do crescimento do volume".
A conclusão
A Coreia pode se tornar um mercado real para a Securitize, e os relacionamentos da LG CNS no setor financeiro do país são uma boa porta de entrada. Mas o salto de hoje é por um acordo para continuar conversando, enquanto o negócio por trás disso encolheu no último trimestre. Eu gostaria de ver a receita crescendo novamente antes de tratar a Coreia como mais do que uma opção de longo prazo.
Claro, se o memorando levar a acordos assinados com bancos ou gestores de ativos coreanos, valerá a pena dar uma nova olhada.
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