Principais Estatísticas da Ação da Salesforce
- Performance da Semana: 23%
- Faixa de 52 Semanas: $146 a $269
- Preço-Alvo do Modelo de Valuation: $269
- Potencial de Alta Implícito: 5%
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O Que Aconteceu?
A ação da Salesforce subiu cerca de 23% esta semana, negociando perto de $258 por ação, após os resultados do segundo trimestre fiscal e uma parceria mais profunda com a Anthropic mudarem o maior debate do mercado em torno da empresa: se a IA generativa irá disruptar o software empresarial tradicional ou se tornará um novo motor de crescimento para plataformas que já controlam os dados e fluxos de trabalho dos clientes. As ações dispararam 22,6% em 27 de agosto, sua reação mais forte a resultados em anos, à medida que os investidores passaram a ver a IA cada vez mais como uma oportunidade de monetização para a Salesforce, e não apenas como uma ameaça ao seu negócio principal de gestão de relacionamento com o cliente.
A ação da Salesforce está em alta esta semana porque bookings mais fortes, adoção acelerada de IA e previsões de receita mais elevadas deram aos investidores evidências mais claras de que o crescimento dos negócios está começando a reacelerar. A receita aumentou 11% em relação ao ano anterior, para $11,3 bilhões, enquanto as obrigações de desempenho remanescentes atuais, ou receita contratada esperada principalmente nos próximos 12 meses, atingiram $33,5 bilhões, um aumento de 14%. A Agentforce, plataforma da Salesforce para agentes de IA que executam tarefas de negócios, e a Data 360, que reúne dados empresariais para esses agentes usarem, atingiram quase $3,9 bilhões em receita recorrente anual combinada, um aumento de mais de 210%. A ARR da Agentforce sozinha ultrapassou $1,5 bilhão, um aumento de mais de 240%, enquanto a Salesforce elevou sua previsão de receita para o ano fiscal de 2027 para $46,1 bilhões a $46,4 bilhões.
Esta semana, o Vice-CFO da Salesforce, Michael Spencer, disse que os bookings do T2 superaram as expectativas internas por uma margem ampla, com um valor recorde de novas ordens anuais líquidas apoiando a expectativa da administração de que o crescimento orgânico acelere ao longo do segundo semestre. Cerca de 50% dos bookings dos últimos trimestres vieram de clientes reabastecendo sua capacidade de consumo, e esses clientes estavam crescendo a uma taxa aproximadamente 2x maior do que a dos clientes tradicionais. Spencer disse: "estamos acelerando em todos os cenários", ao mesmo tempo em que apontou o crescimento do consumo, o momentum do Slack e a Informatica como blocos de construção para o objetivo de longo prazo da Salesforce de um crescimento de receita composto de 11% para $63 bilhões até o ano fiscal de 2030.
Wall Street reforçou a recuperação com uma ampla onda de aumentos de preço-alvo pós-resultados. O Barclays elevou seu alvo para $276 de $236, o TD Cowen para $280 de $240, o Oppenheimer para $275 de $250, o RBC Capital para $250 de $210, o UBS para $240 de $210, o Wells Fargo para $230 de $205 e o Guggenheim para $270 de $228. O cenário competitivo mostra por que a execução ainda importa: a receita do Microsoft Dynamics 365 cresceu 13%, a receita do Oracle Cloud Applications cresceu 10% e a receita de assinatura da ServiceNow aumentou 24,5% em seus últimos trimestres reportados, em comparação com o crescimento de receita geral de 11% da Salesforce. A ServiceNow também ultrapassou $1 bilhão em valor anual de contrato de IA, destacando quão agressivamente Microsoft, Oracle e ServiceNow estão competindo pelos gastos empresariais em IA.
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A Salesforce Está Subvalorizada?
Sob as premissas de valuation, a ação é modelada usando:
- Crescimento de Receita (CAGR): cerca de 10%
- Margens Operacionais: cerca de 34%
- Múltiplo P/L de Saída: cerca de 14x
O caminho da Salesforce para um crescimento de receita anual de cerca de 10% depende cada vez mais de mover os clientes da Agentforce de projetos-piloto para produção, onde um maior uso de IA pode se traduzir em receita recorrente de consumo; o T2 incluiu 3,2 bilhões de Unidades de Trabalho Agêntico, um aumento de 97% em relação ao trimestre anterior, enquanto os bookings das ofertas premium da Agentforce mais que dobraram.
A Data 360 e o Slack ampliam essa oportunidade porque a Salesforce pode sobrepor IA aos dados e fluxos de trabalho dos funcionários já dentro de seu ecossistema, enquanto o Slack entregou seu crescimento trimestral mais rápido no valor de novas ordens anuais líquidas desde a aquisição, e os usuários do Slackbot aumentaram mais de 150% em relação ao trimestre anterior.
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A rentabilidade fornece outra alavanca importante: a Salesforce entregou uma margem operacional não-GAAP de 34,1% no T2 enquanto continuava a investir pesadamente em IA, portanto, receita adicional de clientes existentes poderia criar alavancagem operacional se os custos de vendas e marketing crescerem mais lentamente do que a receita.
Com base nessas premissas, o modelo de valuation do TIKR estima um preço-alvo de cerca de $269, implicando um potencial de alta total de aproximadamente 5% ao longo de 2,4 anos, enquanto o múltiplo P/L de saída assumido de 14x está abaixo do múltiplo NTM atual de aproximadamente 18x da Salesforce mostrado no TIKR, o que significa que o modelo assume uma compressão de valuation em vez de depender de um múltiplo mais rico.
Nos níveis atuais, a Salesforce parece razoavelmente valorizada, com o caminho mais forte para melhores retornos vindo de uma monetização mais rápida da Agentforce, maior consumo dos clientes, vendas cruzadas da Data 360 e do Slack, crescimento sustentado de bookings e margens mantendo-se em torno de 34% à medida que a IA se torna uma parte maior do negócio.
Quanto Potencial de Alta a Ação da CRM Tem Daqui em Diante?
Os investidores podem estimar o preço potencial da ação da Salesforce, ou o que qualquer ação poderia valer, em menos de um minuto usando a nova ferramenta de Modelo de Valuation do TIKR.
Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da Receita
- Margens Operacionais
- Múltiplo P/L de Saída
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial da ação e os retornos totais sob cenários de Alta, Base e Baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas consensuais dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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