Principais Conclusões:
- Backlog Recorde: A Terex encerrou o Q2 com um backlog de US$ 6,9 bilhões após os pedidos saltarem 25% em relação ao ano anterior.
- Projeção de Preço: Com base na execução atual, a ação TEX poderia atingir US$ 71,01 até dezembro de 2028.
- Ganhos Potenciais: Este alvo implica um retorno total de 19,8% em relação ao preço atual de US$ 59,29.
- Retorno Anual: Os investidores poderiam ver um crescimento anual de aproximadamente 8% nos próximos 2,3 anos.
Agora ao Vivo: Descubra quanto potencial de alta suas ações favoritas podem ter usando o novo Modelo de Valuation da TIKR (É gratuito)>>>
A Terex (TEX) acaba de apresentar um forte Q2, com receita subindo 8,5% para US$ 2,2 bilhões e o EBITDA ajustado aumentando quase 11% para US$ 269 milhões. Todos os segmentos cresceram, e os pedidos saltaram 25% na comparação anual, elevando o backlog para US$ 6,9 bilhões.
O CEO Simon Meester apontou para uma ampla recuperação da demanda. Os lançamentos de construção não residencial nos EUA subiram 18% este ano, impulsionados por data centers, projetos de energia e obras de infraestrutura. A Terex está surfando essa onda em vários negócios.
O segmento de Veículos Especializados, construído em torno da fusão com a REV Group no ano passado, registrou lucros recordes, pois a demanda por caminhões de bombeiros e ambulâncias permaneceu forte. Somente Chicago encomendou 80 caminhões de bombeiros e 40 ambulâncias durante o trimestre.
O segmento de Processamento de Materiais também teve um trimestre excepcional, com margens expandindo 440 pontos base para 18,8% devido a uma demanda mais forte por britadores e equipamentos de manuseio de materiais.
A administração elevou as previsões para o ano inteiro com base neste momentum, esperando agora vendas entre US$ 7,9 bilhões e US$ 8,2 bilhões e EBITDA ajustado entre US$ 960 milhões e US$ 1 bilhão.
Um ponto a observar: A Terex está realizando uma revisão estratégica de seu segmento de Plataformas Aéreas, com interesse de múltiplos compradores potenciais. Nenhuma decisão foi anunciada ainda.
Apesar do forte trimestre, a TEX é negociada a US$ 59,29. Nosso modelo vê um potencial de alta modesto, mas real, a partir daqui.
O que o Modelo Diz para a Ação da Terex
A Terex parece muito diferente hoje do que há alguns anos. Dois grandes negócios, a aquisição da ESG e a fusão com a REV Group, remodelaram a empresa em quatro segmentos: Soluções Ambientais, Processamento de Materiais, Veículos Especializados e Plataformas Aéreas.
- As Soluções Ambientais se beneficiam de uma demanda constante e recorrente. O trabalho das utilities ligado à modernização da rede e às necessidades de energia de data centers está acelerando, enquanto o negócio de veículos de coleta de lixo está se recuperando após um ajuste temporário de estoque no início do ano.
- O Processamento de Materiais está surfando a construção de infraestrutura e data centers nos EUA, seu maior mercado, enquanto a Índia e a Austrália acrescentam mais crescimento a partir de atividades de infraestrutura e mineração, respectivamente.
- Os Veículos Especializados, impulsionados pela fusão com a REV Group, entregaram lucros trimestrais recordes. A administração está investindo em nova capacidade fabril na Flórida e em Dakota do Sul para reduzir prazos de entrega e atender à forte demanda municipal por caminhões de bombeiros e ambulâncias.
Usando uma previsão de crescimento anual de receita de 19,5% e margens líquidas de 11,7%, nosso modelo projeta que a ação poderia subir para US$ 71,01 dentro de 2,3 anos. Isso pressupõe um múltiplo preço/lucro de 8,6x, abaixo do múltiplo atual de 11,5x da Terex.
Nossas Premissas de Valuation
Estime o valor justo de uma empresa instantaneamente (Grátis com a TIKR) >>>
Nossas Premissas de Valuation
O Modelo de Valuation da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para a ação TEX:
1. Crescimento da Receita: 19,5%
A Terex cresceu sua receita 5,7% no último ano, mas os pedidos subindo 25% e o backlog recorde apontam para um crescimento mais rápido à frente.
As previsões elevadas para o ano inteiro já implicam um crescimento de cerca de 7,4% no ponto médio, com os segmentos de Plataformas Aéreas e Processamento de Materiais ambos sendo revisados para cima durante o trimestre.
2. Margens Operacionais: 11,7%
A margem líquida ficou em 5,5% nos últimos doze meses.
A administração sinalizou margens de EBITDA incrementais de 22% este ano, apesar de tarifas mais altas, e espera mais melhorias nas Soluções Ambientais à medida que os investimentos em capacidade das utilities começam a dar retorno.
Portanto, a estimativa da margem operacional foi elevada para 11,7%, acima da margem atual.
3. Múltiplo P/L de Saída: 8,6x
A TEX atualmente é negociada a um P/L forward de 10,9x, abaixo de sua média de um ano de 11,5x e bem abaixo de sua média de 10 anos de 14x.
Nosso modelo assume uma compressão adicional para 8,6x, uma postura mais conservadora dada a incerteza contínua sobre tarifas e mix de produtos.
Construa seu próprio Modelo de Valuation para avaliar qualquer ação (É gratuito!) >>>
O que Acontece se as Coisas Melhorarem ou Piorarem?
Os resultados da Terex dependem de quão bem ela integra as aquisições recentes e de como as tendências de gastos em construção e municipais se desenrolam. Aqui está como a ação pode performar sob diferentes cenários até dezembro de 2028:
- Cenário Baixo: Se o crescimento da receita desacelerar para uma CAGR de 10,7% e as margens líquidas se estabilizarem em 7,6%, os investidores poderiam ver uma leve perda de 0,3% no retorno total (-0,1% anualmente).
- Cenário Médio: Com crescimento de 11,8% e margens de 7,9%, esperamos um retorno total de 27,6% (5,8% anualmente).
- Cenário Alto: Se a demanda por construção acelerar e as sinergias dos negócios com a REV e a ESG superarem as expectativas, impulsionando um crescimento da receita de 12,9% e margens de 8,1%, os retornos poderiam atingir 59,0% no total (11,3% anualmente).
Veja o que os analistas pensam sobre a ação TEX agora mesmo (Grátis com a TIKR) >>>
A faixa reflete a execução na aceleração da demanda por construção e sinergias dos negócios com a REV e a ESG superando as expectativas, e outros fatores como tarifas e outras coisas.
No pior caso, a REV e a ESG não performam conforme o esperado e, portanto, os resultados na verdade pioram um pouco em relação ao nível atual.
No melhor caso, a aceleração da demanda por construção e as sinergias dos negócios com a REV e a ESG superam as expectativas, então os resultados mostram uma melhoria substancial.
Quanto Potencial de Alta a Ação da Terex Tem Daqui?
Com a nova ferramenta Modelo de Valuation da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é necessário são três entradas simples:
- Crescimento da Receita
- Margens Operacionais
- Múltiplo P/L de Saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, dando a você um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial da ação e os retornos totais sob cenários de Alta, Base e Baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Veja o verdadeiro valor de uma ação em menos de 60 segundos (Grátis com a TIKR) >>>
Procurando Novas Oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma tudo-em-um e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você virar… mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as carteiras dos principais investidores globais e muito mais com a TIKR.
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos da TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do Terminal TIKR e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma ação mencionada. Obrigado por ler e bons investimentos!
