Principais Conclusões para a Ação da Dell Technologies em Setembro de 2026
- Resultado Espetacular: A Dell reportou receita de $46,97B contra uma estimativa do mercado de $44,50B, um superávit de 5,56%, enquanto o EPS ajustado de $7,04 superou a estimativa de $4,92 em 43,14% e subiu 203% em relação ao ano anterior.
- Elevação das Previsões: A administração elevou a previsão de receita anual em $25B para $192B no ponto médio (~70% de crescimento) e aumentou a previsão de EPS anual para $25,50 (~150% de crescimento).
- Recorde no Backlog de IA: A receita do ISG saltou 89% em relação ao ano anterior para $31,8B, pois a Dell registrou um recorde de $60,9B em pedidos de IA e encerrou o trimestre com um backlog recorde de $95B em IA.
- Confiança do CEO: Jeff Clarke disse aos investidores que a oportunidade em infraestrutura de IA agora ultrapassa $1 trilhão até 2030, com a Dell "bem posicionada" contra um pipeline que, segundo ele, continua crescendo sequencialmente mesmo após $131,7B em pedidos de IA registrados no último ano.
A Dell acabou de apresentar o tipo de trimestre que força uma conversa de reavaliação, com o backlog avançando mais rápido do que a cadeia de suprimentos consegue produzir. Veja exatamente como o modelo da TIKR precifica essa lacuna. Explore os dados da ação da Dell Technologies no TIKR gratuitamente →
Ação da DELL Sobe Fortemente com Pedidos de IA do Q2 Batendo Recorde de $60,9 Bilhões
A Dell Technologies (DELL) entregou um trimestre que superou sua própria cadeia de suprimentos, com a receita do segundo trimestre fiscal subindo 58% em relação ao ano anterior para $46,97 bilhões e superando a estimativa do mercado de $44,50 bilhões em 5,56%. O lucro por ação ajustado atingiu $7,04, um aumento de 203% em relação aos $2,32 do ano anterior e 43,14% acima do consenso de $4,92. O EPS GAAP contou uma história igualmente impressionante, subindo 272,94% para $6,34.
O Infrastructure Solutions Group, a divisão de servidores e armazenamento da Dell, foi responsável por quase todo esse crescimento. A receita do ISG saltou 89% para um recorde de $31,8 bilhões, e o lucro operacional dentro do segmento cresceu 225% para $4,8 bilhões, uma margem operacional de 15%, um aumento de 620 pontos base. Dentro desse número está a verdadeira manchete: a Dell registrou $60,9 bilhões em pedidos de servidores de IA durante o trimestre, seu maior total já registrado, e encerrou com um backlog recorde de $95 bilhões em IA após converter $131,7 bilhões em pedidos em receita nos últimos 12 meses. Enquanto isso, a receita de servidores tradicionais cresceu 122% para $10,5 bilhões, e o CFO David Kennedy observou que a demanda lá está superando a oferta tão fortemente quanto na IA. A receita de armazenamento subiu 26% para $4,9 bilhões, seu sexto trimestre consecutivo de crescimento da demanda por IP da Dell acima do mercado.
Essa amplitude é o que convenceu Jeff Clarke de que a oportunidade cresceu além de um único ciclo de produto. Discutindo a durabilidade da demanda na conferência de resultados do Q2, Clarke disse que apenas as cargas de trabalho de inferência devem crescer 87 vezes até 2030, e "se você olhar para essa matemática, achamos que a oportunidade à nossa frente é de mais de $1 trilhão nesse período." Esse enquadramento explica por que a administração elevou a previsão de receita anual em $25 bilhões para $192 bilhões no ponto médio, um aumento de aproximadamente 70%, com a receita de servidores de IA agora projetada para $74 bilhões para o ano, o triplo do total do ano passado. A previsão de EPS anual subiu para $25,50, um aumento de aproximadamente 150%.
A geração de caixa acompanhou o ritmo. O fluxo de caixa livre ajustado atingiu $8,1 bilhões, financiando um recorde de $4,3 bilhões devolvidos aos acionistas, incluindo 9,5 milhões de ações recompradas a uma média de $401. As despesas operacionais caíram para 8,5% da receita, a taxa mais baixa nos 42 anos de história da empresa, evidência de que os ganhos de escala da Dell estão se capitalizando tão rápido quanto sua receita.
A segunda metade do ano da Dell agora carrega um crescimento de servidores de três dígitos e um backlog de IA quase equivalente a um ano inteiro de receita anterior de IA. Essa combinação é exatamente o que o modelo da TIKR tem que reconciliar com o preço atual da ação. Veja como a TIKR avalia a ação da Dell Technologies gratuitamente →
A TIKR Precifica a Ação da Dell Technologies em $587, Ancorada na Conversão do Backlog de IA
O modelo de caso médio da TIKR avalia a ação da Dell Technologies em $587 até janeiro de 2031, implicando um retorno total de 38% em relação ao preço atual de $425, ou 8% anualizado ao longo de 4,4 anos.
Essa taxa anualizada fica bem abaixo das taxas de crescimento que a Dell acabou de reportar e projetar, refletindo um modelo que precifica uma normalização do crescimento extraordinário atual impulsionado pela IA, em vez de uma continuação dele.
A lacuna entre um retorno anualizado de 8% no modelo e um crescimento de receita trimestral de 58% é exatamente a tensão que a segunda metade do ano fiscal de 2027 testará, à medida que a Dell trabalha em um backlog de $95 bilhões que já supera a receita de servidores de IA que registrou na primeira metade do ano.
O alvo assume que servidores e armazenamento tradicionais continuam contribuindo nas taxas atuais, uma apoiada pelo crescimento de 122% em servidores tradicionais e seis trimestres consecutivos de demanda por armazenamento com IP da Dell superando o mercado.
A conversão do backlog da Dell é o jogo inteiro daqui para frente, e o modelo da TIKR dá aos investidores os números para acompanhá-la por conta própria, em vez de aceitar a palavra da administração. Acesse os dados de avaliação da ação da Dell Technologies no TIKR gratuitamente →
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