Estatísticas Chave para a Ação da PepsiCo
- Preço Atual: $141.07
- Preço-Alvo (Médio): ~$195
- Alvo do Mercado: ~$155
- Retorno Total Potencial: ~38%
- TIR Anualizada: ~8% / ano
Agora ao Vivo: Descubra quanto potencial de alta suas ações favoritas podem ter usando o novo Modelo de Valuation da TIKR (É gratuito) >>>
O Que Aconteceu?
A PepsiCo, Inc. (PEP) opera o que tem sido chamado de a maior implantação de transporte de carga sem motorista no varejo americano, e em 25 de agosto, o mercado recebeu um lembrete disso. A Gatik, a startup de caminhões autônomos que transporta salgadinhos Frito-Lay para a PepsiCo, levantou US$ 200 milhões em uma rodada liderada pela Qatar Investment Authority. Esse é o capital da Gatik, e não move um dólar dos lucros da PepsiCo. O que ele sinaliza é que a camada de automação de frete que a PepsiCo está construindo sobre uma reforma muito maior da cadeia de suprimentos dos EUA é real, financiada e está em expansão.
Essa reforma é a história que o mercado está ignorando enquanto se fixa em outra coisa: um relatório do segundo trimestre de 9 de julho onde os volumes norte-americanos estagnaram, arrastando a ação para $141.07, logo acima de sua mínima de 52 semanas de $133.73 e aproximadamente 18% abaixo de sua máxima.
O Motor Está em um Armazém no Texas
Por décadas, os negócios de alimentos e bebidas da PepsiCo funcionaram em trilhos separados: inventário, armazéns e caminhões separados. Na teleconferência do 2T, o CEO Ramon Laguarta descreveu a fusão deles. A empresa está testando "centros de mistura" na região de Texoma que mantêm ambas as categorias em um só lugar, além de entregas combinadas e frotas compartilhadas. "Estamos vendo os centros de mistura como uma grande ideia para nós, e isso está se expandindo", disse Laguarta. O propósito é direto: reduzir o custo para atender cada cliente nos EUA.
Os caminhões da Gatik estão no topo desse redesenho. A PepsiCo agora opera 41 caminhões baú totalmente sem motorista movendo produtos Frito-Lay entre centros de distribuição e lojas em Dallas, Phoenix e noroeste do Arkansas, descrito pela FreightWaves como a maior implantação comercial de transporte autônomo de carga já registrada. A administração relatou produtividade recorde no primeiro semestre e disse que adicionará mais redução de custos no segundo semestre. Laguarta foi explícito sobre o motivo: o programa de produtividade dos EUA existe para que a empresa possa "financiar a transformação do negócio americano sem prejudicar o negócio internacional."
Veja estimativas históricas e futuras para a ação da PepsiCo (É gratuito!) >>>
Um Braço Internacional de US$ 40 Bilhões Faz o Crescimento Composto Silencioso
O braço internacional da PepsiCo está se aproximando de US$ 40 bilhões em receita anual e, segundo Laguarta, agora representa dois terços do volume de bebidas da empresa e mais da metade do volume de alimentos. No segundo trimestre, sua margem operacional cresceu um ponto percentual completo mesmo enquanto a América do Norte lutava.
A receita líquida do primeiro semestre cresceu quase 7%, com o volume global subindo 3% em alimentos e 2% em bebidas, a força concentrada internacionalmente no Vietnã, Tailândia, China e Oriente Médio. O CFO Stephen Schmitt apontou esse crescimento de volume como a leitura mais clara da saúde do negócio. A fraqueza doméstica é real, mas cíclica, ligada aos preços da gasolina apertando os canais de impulso e conveniência.
A PepsiCo é negociada a 18,49x lucros passados e 11,94x EV/EBITDA futuro, bem abaixo da Coca-Cola a 23,34x nessa mesma base de EV/EBITDA futuro, e na extremidade inferior da faixa recente da própria PepsiCo. O rendimento de dividendos está próximo de 4,2%, respaldado por uma sequência de pagamentos de mais de cinco décadas. Um comprador aqui paga um múltiplo abaixo da média por um negócio cuja metade maior e mais rápida está acelerando e cuja metade mais fraca está sendo reconstruída na linha de custos. O risco é igualmente claro: se a América do Norte permanecer fraca até 2027 e a inflação de commodities da EMEA superar o offset de produtividade, o poder de lucro que justifica o múltiplo escorrega, e o barato permanece barato.
Veja como a PepsiCo se sai contra seus pares na TIKR (É gratuito!) >>>
Análise do Modelo Avançado da TIKR
- Preço Atual: $141.07
- Preço-Alvo (Médio): ~$195
- Retorno Total Potencial: ~38%
- TIR Anualizada: ~8% / ano
Veja previsões de crescimento e preços-alvo dos analistas para a ação da PepsiCo (É gratuito!) >>>
Usando o caso médio, o modelo da TIKR valoriza a PepsiCo em aproximadamente $195, cerca de 38% acima do preço de hoje nos próximos quatro anos e pouco, ou cerca de 8% anualizados. O caso não requer heroísmos. Ele se apoia em dois impulsionadores de receita: crescimento contínuo de dígitos médios do negócio internacional em escala, e uma recuperação gradual da América do Norte à medida que os investimentos em acessibilidade e o portfólio de lanches permitidos (já um negócio de US$ 3 bilhões crescendo perto de dois dígitos) continuam adicionando volume. O modelo assume um crescimento de receita de cerca de 3% e uma margem de lucro líquido se recuperando para aproximadamente 12%.
O impulsionador da margem é o programa de produtividade: a integração de Texoma e a automação de frete, reduzindo o custo de atendimento nos EUA, o que permite à empresa reinvestir sem diluir os lucros. O principal risco é que esse offset chegue muito lentamente. Se os preços da gasolina permanecerem elevados e a conversão do canal de impulso não se recuperar, ou a inflação da EMEA correr à frente das economias, o caminho da margem se achata, e o alvo se comprime.
Ambas as direções têm peso. No horizonte de cenário mais longo da TIKR, indo até meados da década de 2030, o caminho de maior crescimento atinge aproximadamente $294 à medida que o trabalho de custos se compõe e o internacional continua a escalar, enquanto o caminho mais fraco, onde a América do Norte permanece travada e a produtividade mal compensa a inflação, puxa o retorno anualizado para perto de 5%. A figura de caso médio de $195 acima é a leitura mais próxima, realizada por volta de 2030.
Conclusão
A métrica que resolve isso é a margem do segmento da América do Norte, não o EPS de manchete. A PepsiCo reporta resultados do terceiro trimestre antes da abertura em 8 de outubro, e o indicador é se as margens da PBNA e PFNA começam a subir à medida que o trabalho de produtividade e os ajustes de acessibilidade fluem. Schmitt deu guidance para mais melhoria de lucro em bebidas do que em alimentos, e um quarto trimestre mais forte que o terceiro. Uma melhoria sequencial na margem da América do Norte, mesmo modesta, confirma que a máquina de custos está funcionando e que a força internacional não está sendo gasta para tapar um buraco doméstico. Margens planas ou mais baixas com os preços da gasolina ainda mordendo, diriam que o offset ainda não está aterrissando.
Você Deve Investir na PepsiCo?
A única maneira de realmente saber é olhar para os números você mesmo. A TIKR dá a você acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Consulte a PepsiCo e você verá anos de dados financeiros históricos, o que os analistas de Wall Street esperam para receita e lucros nos trimestres à frente, como os múltiplos de valuation se moveram ao longo do tempo e se os preços-alvo estão em tendência de alta ou baixa.
Você pode construir uma watchlist gratuita para rastrear a PepsiCo ao lado de todas as outras ações no seu radar. Nenhum cartão de crédito necessário. Apenas os dados que você precisa para decidir por si mesmo.
Analise a PepsiCo na TIKR Gratuitamente →
Procurando Novas Oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma tudo-em-um e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você virar… mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100K ações globais, holdings dos principais investidores globais e mais com a TIKR.
Isenção de Responsabilidade:
Por favor, note que os artigos na TIKR não pretendem servir como aconselhamento de investimento ou financeiro da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do Terminal TIKR e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma ação mencionada. Obrigado por ler e bons investimentos!
