Principais Conclusões para a Ação da Best Buy em Agosto de 2026
- Vendas Comparáveis Disparam: As vendas comparáveis da Best Buy no 2º trimestre do ano fiscal de 2027 cresceram 4,1% contra uma previsão de ~1%, com a receita atingindo US$ 9,78 bilhões e o LPA ajustado subindo 15% em relação ao ano anterior para US$ 1,47.
- Previsões Elevadas: A Best Buy elevou sua previsão de LPA para o ano inteiro para US$ 6,70 a US$ 6,90.
- Computação Lidera Novamente: A categoria de computação registrou seu 10º trimestre consecutivo de vendas comparáveis positivas, mesmo com os custos dos chips de memória elevando os preços médios de venda na faixa de alta casa dos 10% (mid-teens), enquanto o volume de unidades caiu em alta casa de um dígito (high single digits).
- Aviso de Tempestade na Memória: Jason Bonfig chamou o aumento dos custos dos chips de memória de "tempestade de memória" ("memory storm"), que a empresa pretende enfrentar por meio de parcerias com fornecedores e ferramentas de troca.
As Vendas Comparáveis da Best Buy no 2ºT Saltam 4,1% com Reembolso Tarifário Impulsionando o Superávit
A Best Buy (BBY) reportou os resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2027 na quinta-feira, 27 de agosto, e as vendas comparáveis cresceram 4,1% contra uma previsão de aproximadamente 1% antes da divulgação.
A receita atingiu US$ 9,78 bilhões, alta de 3,6% em relação ao ano anterior, e o lucro por ação diluído ajustado subiu 15% para US$ 1,47. O LPA diluído pelo GAAP saltou para US$ 1,48, ante US$ 0,87, um aumento de 70%, enquanto a receita operacional pelo GAAP mais do que dobrou, para US$ 421 milhões, ante US$ 251 milhões, ampliando a margem operacional em 1,6 pontos percentuais para 4,3%.
A categoria de computação liderou o trimestre, registrando seu 10º trimestre consecutivo de vendas comparáveis positivas, com a equipe da Best Buy Business crescendo as vendas em 21% no ano. O home theater foi o segundo maior impulsionador ponderado das vendas comparáveis, com as vendas domésticas de TVs subindo mais de 10% após o lançamento, em meados do trimestre, da tecnologia de televisão RGB. Um conjunto de categorias emergentes, incluindo óculos de IA e anéis de saúde, mais do que dobrou em vendas, e os telefones móveis registraram um sexto trimestre consecutivo de crescimento. As vendas comparáveis de jogos tradicionais caíram, pois a empresa comparou com o lançamento do Switch 2 do ano passado.
Essa força veio com um custo. A taxa de receita operacional ajustada da Best Buy de 4,3% incluiu um benefício de US$ 34 milhões de reembolsos tarifários, um item único que a administração espera que se repita em tamanho similar no terceiro trimestre antes de desaparecer. Os preços médios de venda da categoria de computação subiram na faixa de alta casa dos 10% (mid-teens) durante o trimestre, à medida que os custos dos chips de memória aumentaram, enquanto o volume de unidades caiu em alta casa de um dígito (high single digits), uma dinâmica que o futuro CEO Jason Bonfig abordou diretamente na conferência de resultados do 2ºT: "Acreditamos que nosso modelo em computação pode encontrar maneiras de enfrentar esta tempestade de memória, por assim dizer." Esse enquadramento coloca uma pressão de custo específica na categoria responsável por grande parte do crescimento do trimestre, e a ação da Best Buy agora carrega essa pressão para o segundo semestre, onde a administração ainda espera que os ganhos em computação desacelerem.
A administração elevou as previsões para o ano inteiro com base no trimestre, aumentando a receita para uma faixa de US$ 42,3 bilhões a US$ 42,8 bilhões, ante US$ 41,2 bilhões a US$ 42,1 bilhões, e o LPA ajustado para US$ 6,70 a US$ 6,90, ante US$ 6,30 a US$ 6,60. A previsão de vendas comparáveis foi ajustada para um crescimento de 1,9% a 3% para o ano, acima de uma faixa que variava de queda de 1% a crescimento de 1%. A taxa de lucro bruto doméstico expandiu 60 pontos base para 24%, ajudada pelo crescimento no Marketplace e no Best Buy Ads, além do reembolso tarifário, enquanto as despesas de SG&A ajustadas subiram US$ 94 milhões no mercado doméstico devido a maior remuneração por incentivos vinculada aos próprios resultados mais fortes.
O TIKR Valoriza a Ação da Best Buy em US$ 107, Precificando um Crescimento Comparável Sustentado
O modelo de caso médio do TIKR valoriza a ação da Best Buy em US$ 107 até o início de 2031, implicando um retorno total de 28% em relação ao preço atual de US$ 84, ou 6% anualizados nos próximos 4,4 anos.
Esse retorno anualizado de 6% posiciona a ação da Best Buy como uma holding de valor construída sobre fluxo de caixa e durabilidade dos lucros, em vez de uma empresa de alto crescimento que compõe capital ("compounder"), mesmo após um trimestre que superou quase todas as métricas reportadas.
O caso de alta do modelo se apoia nos mesmos motores de crescimento que acabaram de impulsionar o trimestre: o desempenho da computação e do home theater se mantendo firme, com o Marketplace e o Best Buy Ads adicionando uma segunda camada de expansão de lucro, mesmo com os custos de memória pressionando a margem da maior categoria da Best Buy. A própria elevação das previsões pela administração, baseada em força real das vendas comparáveis e não apenas no benefício tarifário, dá uma base às premissas de crescimento do modelo que o trimestre já entregou.
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