Principais estatísticas
- Preço atual: US$ 173
- Receita do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026: US$ 17,19 bilhões (+21,7% em relação ao ano anterior)
- EPS ajustado do terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026: US$ 1,79 (+21,8% em relação ao ano anterior)
- Crescimento da receita de infraestrutura de IA: +243% em relação ao ano anterior
- Crescimento da receita de banco de dados multicloud: +531% em relação ao ano anterior
- Crescimento da receita de aplicativos em nuvem: +11% em moeda constante
- RPO: US$ 553 BILHÕES
- Orientação para o ano fiscal de 27: Aumentada (números específicos não fornecidos na transcrição)
- Preço-alvo do modelo TIKR: US$ 582 (caso médio)
- Aumento implícito em cerca de 5 anos: +236% em relação ao preço atual
Ações da Oracle registram crescimento de mais de 20% na receita e no lucro por ação pela primeira vez em 15 anos
As ações da Oracle Corporation(ORCL) entregaram $ 17.19 bilhões na receita do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, um aumento de 21.7% ano a ano, marcando o primeiro trimestre em mais de 15 anos em que tanto a receita total orgânica quanto o EPS orgânico não-GAAP cresceram 20% ou mais em dólares americanos, de acordo com o diretor financeiro Doug Kehring na chamada de lucros do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026.
O EPS ajustado foi de US$ 1,79, um aumento de 21,8% em relação aos US$ 1,47 do trimestre do ano anterior.
A infraestrutura de IA foi o maior impulsionador, com a receita crescendo 243% ano a ano, de acordo com o CEO Clay Magouyrk na chamada de resultados do terceiro trimestre.
A receita do banco de dados multicloud aumentou 531% em relação ao ano anterior, alcançando cobertura regional global em todas as três parcerias de hiperscaler: 33 regiões ativas com a Microsoft, 14 com o Google, e a AWS escalou de 2 regiões no início do trimestre para 8 no final do trimestre, saindo para uma meta de 22 até o fechamento do quarto trimestre, de acordo com Magouyrk.
A receita de aplicativos em nuvem cresceu 11% em moeda constante, atingindo uma taxa de execução anualizada de US$ 16,1 bilhões, com o Fusion ERP crescendo 14%, o Fusion SCM crescendo 15%, o Fusion HCM crescendo 15% e o NetSuite crescendo 11%, de acordo com o CEO Mike Sicilia na teleconferência de resultados do terceiro trimestre.
A receita diferida de aplicativos em nuvem cresceu 14%, em comparação com o crescimento de 11% no trimestre, sinalizando uma aceleração contínua na demanda futura.
A Oracle assinou mais de US$ 29 bilhões em novos contratos de infraestrutura de IA desde a teleconferência do último trimestre, usando estruturas de pagamento antecipado ao cliente e traga seu próprio hardware, que não exigem nenhum desembolso de capital incremental da Oracle.
A empresa entregou mais de 400 megawatts de capacidade de IA aos clientes no terceiro trimestre, com 90% entregues dentro ou antes do prazo, de acordo com Magouyrk.
Em relação à estrutura de capital, a Oracle levantou US$ 30 bilhões por meio de títulos com grau de investimento e ações preferenciais conversíveis obrigatórias poucos dias depois de anunciar um plano de financiamento de US$ 50 bilhões, e a participação acionária de 15% da Oracle na recém-independente TikTok U.S. começará a contribuir com receita não operacional no quarto trimestre sob a contabilidade do método de equivalência patrimonial.
A gerência aumentou a previsão para o ano fiscal de 2027, citando a transição da empresa de um modelo de licença sazonal para uma receita de nuvem recorrente previsível.
Finanças das ações da Oracle: Aceleração da alavancagem operacional com o aumento da receita
As ações da Oracle estão em uma fase clara de alavancagem operacional: o crescimento da receita está acelerando, enquanto o crescimento da receita operacional está ultrapassando-o.
A receita passou de US$ 14,13 bilhões no trimestre de fevereiro de 2025 para US$ 15,90 bilhões em maio de 2025, US$ 14,93 bilhões em agosto de 2025, US$ 16,06 bilhões em novembro de 2025 e US$ 17,19 bilhões no trimestre de fevereiro de 2026, com o crescimento anual acelerando de 6,4% para 21,7% nesse período.
A margem bruta foi reduzida de 70,3% em fevereiro de 2025 para 64,6% em fevereiro de 2026, refletindo a construção da infraestrutura de IA de capital intensivo, que tem margens brutas mais baixas do que os segmentos de software legado da Oracle.
O lucro operacional atingiu US$ 5,62 bilhões no trimestre de fevereiro de 2026, um aumento de 27% em relação aos US$ 4,42 bilhões registrados no trimestre de fevereiro do ano anterior, superando o crescimento da receita de 21,7% em cerca de 5 pontos.
A margem operacional aumentou para 32,7% no trimestre de fevereiro de 2026, em comparação com 31,3% no trimestre do ano anterior, apesar do vento contrário da margem bruta da mudança no mix de infraestrutura de IA.
A recuperação da margem operacional de um mínimo de 30,5% em agosto de 2024 para 32,7% em fevereiro de 2026 reflete os benefícios de escala: conforme observado por Magouyrk, a utilização mais alta distribui os custos fixos de construção em uma base maior, com as margens brutas de IA sobre a capacidade entregue já funcionando acima do piso de orientação de 30%, em 32%.
O que diz o modelo de avaliação?
O modelo TIKR avalia as ações da Oracle em US$ 582,46 no cenário intermediário, o que implica um aumento de 236% em relação ao preço atual de US$ 173,28, com um retorno anualizado de 34,4% até maio de 2030.
As premissas do cenário intermediário exigem um CAGR de receita de 26,4% de 2025 a 2035 e uma margem de lucro líquido de 27,6%, contra a margem de lucro líquido de um ano da Oracle de 29,7% e uma média de cinco anos de 32,5%.
O terceiro trimestre do exercício fiscal de 2026 apoia diretamente a premissa de crescimento médio: 21,7% de crescimento anual da receita em um trimestre ainda nas fases iniciais do dimensionamento da infraestrutura de IA, um RPO de US$ 553 bilhões que supera a base de receita atual e um pipeline de capacidade financiada que entrará em operação nos próximos três anos apontam para a trajetória exigida pelo modelo.
O caso de investimento para as ações da Oracle é materialmente mais forte após este trimestre: o marco de crescimento orgânico de mais de 20% elimina a questão de se o aumento da infraestrutura de IA pode mover a agulha na receita total, e o crescimento do lucro operacional de 27% ao ano demonstra que a disciplina de margem está se mantendo mesmo com a aceleração da implantação de capital.
A tensão central para as ações da Oracle: a taxa de crescimento agora é inegável, mas a compressão da margem bruta vinculada ao mix de infraestrutura de IA levanta a questão de saber se a Oracle pode escalar a lucratividade juntamente com a receita.
O que precisa dar certo
- A margem bruta da infraestrutura de IA se mantém acima do piso de 30% na capacidade entregue e se expande em direção ao nível de 32%+ do terceiro trimestre, à medida que as despesas gerais de construção se normalizam
- O RPO de US$ 553 bilhões se converte em receita dentro do cronograma, com a redução de 60% declarada pela Oracle no tempo entre a entrega do rack e a sustentação da receita durante a construção
- O crescimento anual de 531% do banco de dados multicloud continua acelerando à medida que a cobertura regional da AWS aumenta de 8 para 22 no quarto trimestre, adicionando uma camada de receita recorrente de alta margem sobre a base de infraestrutura
- A receita diferida de aplicativos em nuvem crescendo mais rapidamente do que a receita no trimestre (14% vs. 11%) sinaliza uma aceleração futura na taxa de crescimento de SaaS em moeda constante de 11%.
O que ainda pode dar errado
- A margem bruta diminuiu de 70,3% para 64,6% no último ano, pois a infraestrutura de IA, com 32% de margem bruta, substitui o mix de software de maior margem; se a infraestrutura se tornar uma parcela ainda maior da receita, o total de dólares de lucro bruto poderá crescer mais lentamente do que a receita
- O CapEx atingiu US$ 18,64 bilhões no terceiro trimestre, contra um fluxo de caixa operacional de US$ 7,18 bilhões, produzindo um fluxo de caixa livre negativo de US$ 11,45 bilhões; os modelos "traga seu próprio hardware" e financiado por parceiros reduzem, mas não eliminam a exposição da Oracle ao capital
- O aumento da orientação para o ano fiscal de 2027 foi declarado qualitativamente, sem nenhum valor específico de receita ou EPS fornecido na chamada de resultados, deixando a magnitude do aumento não verificável a partir da transcrição
- O crescimento dos aplicativos em nuvem de 11% em moeda constante está atrasado em relação à trajetória da infraestrutura de IA; se a tese do "SaaSpocalypse" ganhar força entre os clientes, apesar da refutação da gerência, o crescimento do SaaS poderá suavizar o perfil geral do mix
Você deve investir na Oracle Corporation?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números você mesmo. O TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Acesse as ações da ORCL e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Oracle Corporation junto com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Acesse ferramentas profissionais para analisar as ações da ORCL no TIKR gratuitamente →
