Principais estatísticas das ações da NEE
- Desempenho no acumulado do ano: 17%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 62 a US$ 96
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 110
- Aumento implícito: 17%
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O que aconteceu?
A NextEra Energy subiu cerca de 17% no acumulado do ano, sendo recentemente negociada perto de US$ 94 por ação, já que os investidores reagiram aos fortes lucros do quarto trimestre, reafirmaram a orientação para 2026 e continuaram a acumulação institucional.
As ações subiram de forma constante desde a baixa de US$ 80 no início deste ano, refletindo a melhora do sentimento em relação ao crescimento da base de taxas reguladas, à expansão do backlog renovável e ao aumento da demanda por data centers.
As ações subiram depois que a empresa divulgou um lucro por ação ajustado de US$ 3,71 em 2025, um aumento de mais de 8% em relação ao ano anterior, e reafirmou sua faixa de orientação para o lucro por ação ajustado de US$ 3,92 a US$ 4,02 em 2026, tendo como meta o limite superior dessa faixa.
A gerência também reiterou seu plano de aumentar o EPS ajustado em 8% ou mais anualmente até 2032 e destacou um novo contrato de taxa de quatro anos da FPL que apoia investimentos de US$ 90 bilhões a US$ 100 bilhões até 2032. A Energy Resources adicionou aproximadamente 13,5 gigawatts de novos projetos de geração e armazenamento em 2025, elevando a carteira total para cerca de 30 gigawatts.
O CEO John Ketchum disse: "Este ano é sobre execução", reforçando o foco em oportunidades de data center de grande carga, crescimento de transmissão e implantação de renováveis em 2026.
Os fluxos institucionais foram ativos. O Banco Santander aumentou sua participação em 40%, para 209.727 ações, no valor de cerca de US$ 15,83 milhões, o Westpac Banking Corp aumentou sua posição em 57,7%, para 68.840 ações, no valor de cerca de US$ 5,20 milhões, e o Mitsubishi UFJ Asset Management aumentou suas participações em 4,5%, para 4.393.855 ações, no valor de cerca de US$ 331,7 milhões.
A Private Capital Advisors abriu uma nova posição de 225.550 ações, avaliadas em cerca de US$ 17,03 milhões, enquanto o Norges Bank divulgou uma nova posição de aproximadamente US$ 2,38 bilhões.
Embora algumas empresas tenham reduzido a exposição, incluindo a Whalerock Point Partners, que reduziu sua participação em 33,8%, e a Westfield Capital, que cortou 20%, a participação institucional geral permanece próxima de 78,72%, sinalizando uma confiança sustentada de longo prazo.
A atividade de opções também indicou um posicionamento de alta. Os investidores compraram 217.413 opções de compra em uma única sessão, um aumento de 941% em comparação com o volume médio diário de 20.894 opções de compra.
O aumento na compra de opções de compra sugere que os investidores estavam se posicionando para uma alta contínua, uma vez que o crescimento dos lucros, a visibilidade da carteira de pedidos e a expansão dos investimentos regulamentados continuam sendo os principais fatores em 2026.
A NEE está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 10%
- Margens operacionais: 38%
- Múltiplo P/E de saída: 21x
Projeta-se que a receita aumente de cerca de US$ 27 bilhões em 2025 para mais de US$ 42 bilhões em 2030, com base nas estimativas atuais dos analistas, refletindo o crescimento contínuo da base tarifária na Florida Power and Light e a expansão da capacidade renovável contratada na Energy Resources.
Ao contrário dos negócios cíclicos de energia, o crescimento da NextEra é impulsionado principalmente pela implantação de capital regulado e contratos de compra de energia de longo prazo, proporcionando visibilidade dos lucros.
As margens operacionais na faixa de 30% pressupõem uma execução estável na construção de energias renováveis, implantação de armazenamento e investimentos em transmissão, mantendo a disciplina de custos sob o novo acordo tarifário.
O CAGR da receita para os próximos dois anos, próximo a 12%, e o CAGR do EBITDA, próximo a 18%, sugerem que os projetos incrementais que entram em operação continuam sendo o principal mecanismo de ganhos, em vez da exposição ao preço das commodities.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 110, o que implica um aumento total de cerca de 17% em relação aos níveis atuais, indicando que a ação parece estar modestamente subvalorizada atualmente.
Os resultados em 2026 provavelmente dependerão da conversão da carteira de pedidos renováveis, dos anúncios de data centers de grande porte, da execução regulatória sob a nova estrutura da FPL e da disciplina do balanço patrimonial após os planos de implantação de capital. Cada um desses fatores apoia diretamente o crescimento do fluxo de caixa e a sustentabilidade dos dividendos.
Nos níveis atuais, a NextEra Energy parece modestamente subvalorizada, com o desempenho futuro impulsionado pela composição da base tarifária, execução renovável e alocação disciplinada de capital, em vez de apenas expansão múltipla.
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Quanto as ações da NEE podem subir daqui para frente?
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São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
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