Principais Conclusões
- A ação da GE Vernova caiu 11% na última semana (até o fechamento de terça-feira), enquanto a Vertiv perdeu 14% e a Bloom Energy 15%, enquanto investidores vendiam ações de infraestrutura de IA.
- Os acordos de energia e rede da Venture Global com a GE Vernova, valendo até US$ 17,2 bilhões, não ajudaram, já que a maior parte ainda são reservas que ninguém é obrigado a transformar em pedidos.
- Mais da metade da queda da GE Vernova ocorreu em 14 de outubro, quando dados de inflação mais quentes nos EUA e preocupações sobre como as expansões de IA são financiadas atingiram todo o grupo.
- Os analistas ainda esperam que os lucros da GE Vernova mais do que dobrem até 2028, e seus resultados do terceiro trimestre antes da abertura em 28 de outubro são o próximo teste.
GE Vernova (GEV) caiu 11% na última semana (até o fechamento de terça-feira), e não estava sozinha. Vertiv (VRT) perdeu 14% e Bloom Energy (BE) 15%, enquanto o S&P 500 recuou apenas 1%.
As próprias notícias da GE Vernova não iniciaram nada disso.
Wall Street perdeu o amor pela energia de IA
Mais da metade da queda da GE Vernova ocorreu em 14 de outubro, quando caiu 6,2%. Dados de inflação mais quentes nos EUA trouxeram de volta preocupações com os custos de empréstimo, e as ações e títulos da CoreWeave caíram enquanto investidores questionavam como a expansão da IA é paga. (A Susquehanna reduziu seu alvo em US$ 30 naquela manhã, para US$ 1.270, e manteve sua classificação Positiva.)
Na terça-feira, o trade de energia de IA deslizou novamente com temores sobre gastos com IA e petróleo acima de US$ 110. A GE Vernova caiu 2,0%, e Vertiv e Bloom Energy caíram junto.
Nem mesmo um acordo de US$ 17 bilhões ajudou
A ação chegou a cair 1,6% em 15 de outubro, quando a Venture Global (VG) anunciou acordos de energia e rede com a GE Vernova e a Baker Hughes valendo até US$ 17,2 bilhões.
Muito pouco disso é firme ainda. A Venture Global espera encomendar sua primeira ilha de energia até o final de 2026. Mais oito estão reservadas com a GE Vernova, com pedidos esperados a partir do início de 2027. Além das taxas de reserva, ninguém é obrigado a comprar o restante.
Mesmo que a GE Vernova mantivesse todos os US$ 17,2 bilhões até 2034, isso adicionaria aproximadamente 10% às vendas do segmento de Energia por ano.
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Mais barata, e as previsões ainda sobem
A queda empurrou o P/L forward da GE Vernova para perto do fundo de sua faixa no último ano.
Após terça-feira está mais perto de 42x. Sua média no último ano foi de 55x, e atingiu quase 70x em abril.
Os analistas ainda esperam que o LPA normalizado mais do que dobre, de US$ 15,21 este ano para US$ 36,19 em 2028.
Nada esta semana lhes dá um motivo para cortar. E a ação agora está abaixo de US$ 940, o alvo mais baixo nos dados da Street do TIKR.
28 de outubro é o teste real
A GE Vernova divulga os resultados do terceiro trimestre antes da abertura em 28 de outubro. Ela perdeu as estimativas de EBIT por cinco trimestres consecutivos. O CEO Scott Strazik também alertou em setembro que a participação dos data centers nos pedidos de Eletrificação cairá para "provavelmente mais próximo de 20%" no terceiro trimestre.
Minha opinião: uma venda em todo o setor arrastou para baixo uma empresa cuja própria história não mudou. Com a ação perto da extremidade inferior de sua faixa de valuation, isso parece uma oportunidade de compra. Claro, se os temores sobre gastos com IA continuarem a atingir o grupo, a GE Vernova pode continuar deslizando junto.
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