Principais conclusões sobre as ações da Fortinet em junho de 2026
- Os analistas classificam as ações da Fortinet com 10 recomendações de compra, 28 de manter, 2 de desempenho inferior e 3 de venda, com um preço-alvo médio de US$ 114, o que implica uma queda de aproximadamente 27% em relação ao preço atual de US$ 155.
- O modelo de cenário médio da TIKR avalia a Fortinet em cerca de US$ 202 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 30% em relação aos níveis atuais, ou aproximadamente 3% ao ano ao longo de 4,5 anos.
- As ações da Fortinet parecem supervalorizadas nos níveis atuais, com o crescimento da receita de produtos de 41% ano a ano já bem acima do que as estimativas de EBITDA futuro do mercado sugerem que o mercado espera que se mantenha.
- A receita de produtos da Fortinet no primeiro trimestre de 2026 saltou 41% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 645 milhões, impulsionada pelas implantações de data centers com IA, e a empresa elevou a previsão de receita para o ano inteiro para US$ 7,71 bilhões a US$ 7,87 bilhões.
Ações da Fortinet disparam com a demanda por data centers de IA, mas as metas do mercado ainda não acompanharam essa alta
A Fortinet, Inc. (FTNT) desenvolve hardware e software de segurança de rede, com base em seu sistema operacional proprietário FortiOS e chips ASIC personalizados que equipam firewalls, produtos de borda de serviço de acesso seguro (SASE) e ferramentas de segurança de tecnologia operacional (OT).
Os resultados do primeiro trimestre de 2026 da empresa, divulgados em maio, mostraram que a receita com produtos subiu 41% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 645 milhões, à medida que os clientes adquiriram dispositivos FortiGate de alto desempenho para proteger implantações de infraestrutura de IA. A receita total cresceu 20%, para US$ 1,85 bilhão, superando a faixa de previsão da própria empresa.
Esse desempenho levou a Fortinet a elevar suas projeções para o ano inteiro em todos os principais indicadores. A projeção de faturamento total passou para US$ 8,8 bilhões a US$ 9,1 bilhões, com a projeção de receita elevada para US$ 7,71 bilhões a US$ 7,87 bilhões.
O CEO Ken Xie relacionou essa aceleração diretamente à expansão da infraestrutura de IA durante a teleconferência sobre os resultados do primeiro trimestre da empresa: “A IA definitivamente gera muito tráfego adicional, seja por meio de um agente de IA ou do uso de IA para determinadas aplicações… é daí que vemos o crescimento mais forte vindo do setor corporativo para nós, especialmente na linha de produtos FortiGate de gama média.” Essa perspectiva é importante porque posiciona o crescimento da Fortinet como estrutural, em vez de um aumento pontual ligado à escassez de componentes.
Por trás do número principal, as receitas com segurança de OT cresceram mais de 70% em relação ao ano anterior, uma área em que, segundo Xie, a Fortinet não enfrenta nenhum concorrente direto com escala comparável. A receita com SASE unificado cresceu 31%, com a penetração do SASE em grandes empresas subindo para 18% da base de clientes, um aumento de aproximadamente 45% em relação ao ano anterior.
A diretora financeira, Christiane Ohlgart, abordou diretamente as preocupações sobre a demanda antecipada, dizendo aos investidores que o ciclo atual difere do aumento registrado na era da COVID: “o cenário de ameaças está se acelerando significativamente… vemos ventos favoráveis significativos para nossos negócios e, especificamente, para nossos produtos”.
Ainda assim, o trimestre não foi isento de complicações. A Fortinet divulgou que foi alvo de uma campanha de roubo de credenciais que afetou cerca de 75.000 dispositivos de firewall e VPN globalmente, de acordo com pesquisadores externos, embora a empresa tenha afirmado que a atividade não estava relacionada a nenhuma vulnerabilidade recente do produto. T
A questão mais importante para os investidores, porém, é se a alta das ações para US$ 155 já reflete mais boas notícias do que os fundamentos podem continuar a oferecer.
Wall Street mantém-se estável em relação às ações da Fortinet, mesmo com as cotações ultrapassando as metas de consenso
Wall Street permanece dividida, mas cautelosa em relação às ações da Fortinet, com 10 analistas recomendando “comprar”, 28 “manter”, 2 “desempenho inferior” e 3 “vender”. A meta de preço média está em US$ 114, o que representa cerca de 27% abaixo do preço atual de US$ 155 por ação — uma diferença que se ampliou acentuadamente desde março de 2026, quando a meta média era de US$ 89 contra um preço então vigente de US$ 82.
Os preços-alvo subiram de forma constante ao longo de 2026, mesmo com as ações superando essas estimativas, com a estimativa mais alta chegando a US$ 180 e a mais baixa a US$ 70 no final de junho.
Wall Street espera que o crescimento do EBITDA das ações da Fortinet desacelere ao longo do ano fiscal de 2027
Wall Street espera que o EBITDA da Fortinet alcance US$ 710 milhões no trimestre de junho de 2026, um aumento de cerca de 17% em relação ao mesmo período do ano anterior, antes de desacelerar para um crescimento de um dígito, de cerca de 5%, no trimestre de dezembro de 2026. Os analistas projetam um EBITDA de US$ 750 milhões para o trimestre de março de 2027 e US$ 750 milhões até junho de 2027, representando um crescimento de aproximadamente 11% à medida que a base de comparação se normaliza.
Essa trajetória implica que as margens de EBITDA se manterão próximas a 36% ao longo do período de previsão, essencialmente estáveis em relação à margem de 36% registrada pela Fortinet no trimestre de março de 2026.
A questão ainda em aberto para as ações da Fortinet é se os fatores favoráveis relacionados ao data center de IA e à segurança de OT descritos por Xie poderão manter o aumento da alavancagem operacional, uma vez que as comparações com o trimestre atual se tornem mais difíceis.
O EBITDA das ações da Fortinet fica atrás do da Palo Alto Networks, mas supera o da CrowdStrike
A Fortinet registrou um EBITDA de US$ 700 milhões no trimestre de março de 2026, abaixo dos US$ 810 milhões da Palo Alto Networks (PANW), mas bem à frente dos US$ 380 milhões da CrowdStrike (CRWD). Essa diferença se mantém ao longo do período de previsão, com a Palo Alto projetada para atingir US$ 1,42 bilhão até junho de 2027, enquanto a Fortinet chega a US$ 750 milhões e a CrowdStrike, a US$ 550 milhões.
As ações da Fortinet ficam no meio do pelotão nesse indicador, atrás da líder do setor, mas à frente da empresa menor.
A meta de cenário intermediário de US$ 202 da TIKR para as ações da Fortinet implica em um retorno anualizado de apenas 3% a partir do nível atual
O modelo de cenário intermediário da TIKR avalia a Fortinet em cerca de US$ 202 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 30% em relação ao preço atual de US$ 155, ou aproximadamente 3% anualizados ao longo de 4,5 anos.
Esse retorno anualizado fica bem abaixo do que os investidores historicamente obtiveram com a posse das ações da Fortinet, considerando que a empresa apresentou um retorno anualizado de 26% nos últimos cinco anos e de 38% nos últimos dez.
Essa diferença existe porque as ações da Fortinet já passaram por uma forte reavaliação em 2026, subindo de cerca de US$ 82 em março para US$ 155 no final de junho, o que comprime as projeções de retorno futuro, mesmo com o negócio subjacente continuando a registrar crescimento de receita na casa dos dois dígitos.
O cenário intermediário do TIKR pressupõe um crescimento de 10% na receita e uma margem de lucro líquido de 30% até 2035 — ambos alcançáveis com base no desempenho atual —, mas o modesto retorno anualizado do modelo reflete o quanto desse crescimento já foi precificado no preço atual das ações.
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