Principais conclusões sobre as ações da Constellation Energy em junho de 2026
- Os analistas atribuem às ações da Constellation Energy 14 recomendações de “comprar”, 6 de “desempenho superior”, 3 de “manter” e 1 de “vender”, com um preço-alvo médio de US$ 360, o que implica um potencial de alta de cerca de 39% em relação ao preço atual de US$ 259.
- O modelo de cenário médio da TIKR avalia a Constellation Energy em US$ 505 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 95%, ou aproximadamente 16% ao ano.
- As ações da Constellation Energy estão subvalorizadas nos níveis atuais, com um crescimento futuro normalizado do lucro por ação (EPS) de 26% previsto para o ano fiscal de 2027 ainda não refletido no preço das ações.
- A Constellation divulgou um lucro por ação ajustado (EPS) no primeiro trimestre de US$ 2,74, superando a estimativa de consenso de US$ 2,57, ao mesmo tempo em que reafirmou a previsão para o ano inteiro de US$ 11 a US$ 12 por ação.
A ação da Constellation Energy supera o lucro por ação, mas o que realmente importa é o potencial de lucros futuros
As ações da Constellation Energy (CEG) caíram cerca de 19% no acumulado do ano, mesmo com a empresa tendo acabado de registrar um dos melhores trimestres de sua história. A maior operadora de energia nuclear dos EUA divulgou lucro operacional ajustado no primeiro trimestre de US$ 2,74 por ação, superando a estimativa de consenso de US$ 2,57, enquanto o lucro GAAP atingiu US$ 4,49 por ação devido a um benefício fiscal não recorrente.
Esse número GAAP oculta a realidade mais sólida por trás dos números. A receita operacional total subiu 64% em relação ao mesmo período do ano anterior, para US$ 11,12 bilhões, impulsionada em grande parte pela aquisição concluída da frota de geração a gás da Calpine em janeiro.
O diretor financeiro Shane Smith abordou diretamente a composição dos lucros na teleconferência do primeiro trimestre, atribuindo a solidez do trimestre à integração: “Os lucros mais elevados no trimestre podem ser atribuídos principalmente ao aumento do lucro por ação (EPS) proveniente da Calpine.” Esse aumento, observou ele, já estava incorporado nas projeções em cerca de US$ 2 por ação para o ano inteiro.
Por trás dos números dos segmentos, a produção nuclear caiu ligeiramente para 44.666 gigawatts-hora, ante 45.582 no ano anterior, devido a paradas planejadas para reabastecimento, e não a fraqueza operacional. Mesmo assim, a empresa confirmou sua previsão de lucro operacional ajustado para o ano inteiro entre US$ 11 e US$ 12 por ação, uma faixa que sugere uma aceleração contínua decorrente da contribuição da Calpine.
O ponto mais importante, porém, é a questão regulatória. O CEO Joe Dominguez disse aos investidores que a Constellation espera uma decisão federal já em junho sobre o reinício das operações da usina de Three Mile Island, agora renomeada como Crane Clean Energy Center, sob contrato para atender aos data centers da Microsoft. A administração também está pressionando a PJM para obter clareza mais rápida sobre uma estrutura de capacidade vinculada à crescente demanda dos data centers.
Para os investidores, isso significa uma empresa atuando em duas frentes ao mesmo tempo: integrando uma aquisição transformadora e, ao mesmo tempo, posicionando-se para uma onda de demanda por energia nuclear e gás por parte de clientes de hiperescala que não dá sinais de desaceleração.
Wall Street continua otimista em relação às ações da Constellation Energy, apesar da queda no acumulado do ano
Os analistas continuam firmemente otimistas em relação às ações da Constellation Energy, com 14 recomendações de compra, 6 de desempenho superior, 3 de manutenção e 1 de venda em junho de 2026. O preço-alvo médio situa-se em US$ 360, o que implica um potencial de alta de cerca de 39% em relação ao preço atual de US$ 259.
Essa meta se manteve notavelmente estável em meio à volatilidade do ano, passando de US$ 312 em junho de 2025 para US$ 397 em março de 2026, antes de se estabilizar perto dos níveis atuais, mesmo com a própria ação oscilando entre US$ 323, US$ 279 e US$ 259 durante o mesmo período.
Essa convicção se manteve mesmo durante uma oferta secundária de ações no valor de US$ 3,1 bilhões no início de junho, que pressionou ainda mais o preço das ações.
Wall Street espera que o lucro por ação (EPS) normalizado das ações da Constellation Energy cresça 26% até o ano fiscal de 2027
A Constellation Energy registrou um lucro por ação (EPS) normalizado de US$ 2,74 no trimestre encerrado em março de 2026, um aumento de 28% em relação ao ano anterior. O mercado espera que esse impulso continue, com a previsão de que o EPS normalizado alcance US$ 3,71 no trimestre encerrado em junho de 2026, um aumento de 26% em relação ao ano anterior.
Olhando para o futuro, as estimativas de consenso apontam para um EPS normalizado de US$ 2,69 para o trimestre encerrado em março de 2027, mesmo com a orientação para o ano inteiro de 2026 permanecendo fixada entre US$ 11 e US$ 12 por ação. A trajetória avança em direção a uma tensão evidente: as estimativas apontam para uma desaceleração significativa no trimestre de março de 2027, antes de voltar a acelerar para um crescimento de 18% em junho de 2027.
A questão ainda em aberto agora é se a capacidade de geração de lucros da Constellation se mostrará tão duradoura ao longo de 2027 quanto o trimestre atual sugere, ou se a desaceleração já visível na tabela de estimativas se tornará a tendência dominante.
A meta de US$ 505 da TIKR para as ações da Constellation Energy se mantém caso haja clareza sobre a capacidade dentro do prazo
O modelo de cenário médio da TIKR avalia a Constellation Energy em cerca de US$ 505 até dezembro de 2030, o que implica um retorno total de cerca de 95% em relação ao preço atual de US$ 259, ou aproximadamente 16% ao ano ao longo de 4,5 anos.
Essa taxa anualizada colocaria as ações da Constellation Energy bem à frente dos perfis típicos de retorno do setor de serviços públicos, que raramente ultrapassam os dois dígitos em termos prospectivos.
A meta é alcançável se a PJM fornecer a clareza sobre a estrutura de capacidade que a administração espera até o final do ano e se o reinício da usina Crane ocorrer dentro do cronograma de créditos de capacidade previsto para 2027; ambos os catalisadores já estão em andamento após os registros regulatórios da empresa e o envolvimento da FERC.
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