Principais Conclusões para a Ação da EQT em Setembro de 2026
- Queda de Seis Meses: A ação da EQT caiu 10% desde o início de março, pressionada por um preço de gás realizado no segundo trimestre de $2,65 por Mcfe, abaixo dos $2,81 do ano anterior, e por uma venda mais ampla no setor de energia ligada à queda do petróleo no verão.
- Divisão entre Analistas: O mercado (Street) mantém 17 recomendações de compra, 4 de superação, 4 de manutenção e 1 sem opinião para a ação da EQT, com um preço-alvo médio de $67, 22% acima do fechamento de $55.
- Diferença no Modelo: A TIKR avalia a ação da EQT em $107, um retorno de 94% até 2030.
- Alvo em Atraso: Os preços-alvo médios do mercado para a ação da EQT subiram de $60 para $67 no último ano, enquanto o preço de fechamento caiu de $58 para $55, um caso raro de preço e alvo se movendo em direções opostas.
Por que a Ação da EQT Caiu 10% Mesmo com Acumulação de Contratos de Demanda por Gás
A ação da EQT Corporation (EQT) caiu 10% nos últimos seis meses, descendo dos baixos $60 em março para $55 em 4 de setembro, um período que tocou uma mínima de 52 semanas em julho, ponto que o analista da UBS Josh Silverstein levantou diretamente na conferência de resultados do segundo trimestre de 2026, antes da ação se recuperar para $55.
A causa imediata remete diretamente ao commodity. O preço de gás natural realizado da EQT caiu para $2,65 por mil pés cúbicos equivalentes no segundo trimestre, abaixo dos $2,81 de um ano antes, e esse declínio levou a um lucro ajustado de 39 centavos por ação, um centavo abaixo da estimativa consensual de 40 centavos, mesmo com o volume de vendas subindo 11% para 634 bilhões de pés cúbicos equivalentes. A produção doméstica recorde e os níveis confortáveis de armazenamento mantiveram os preços do Henry Hub baixos até o final de julho, e a ação da EQT caiu ainda mais em 5 de agosto quando um relatório da Reuters de que o Irã poderia permitir que a Europa ajudasse a limpar minas do Estreito de Ormuz enviou o petróleo para baixo e arrastou os produtores de gás junto.
O CFO Jeremy Knop abordou a desconexão de frente quando Silverstein perguntou como a EQT usaria seu balanço contra a fraqueza. "Acho que, considerando onde o preço da ação está agora, acho que vamos ser mais agressivos nas recompras", disse Knop. Essa postura tem peso porque a EQT está se aproximando de sua meta de dívida líquida de longo prazo de $5 bilhões, o limite que a gestão vinculou a recompra de ações mais agressiva.
A empresa respaldou as palavras com contratos. No mesmo trimestre, a EQT assinou um contrato de fornecimento de gás de 10 anos com a Competitive Power Ventures para uma usina de 2.100 megawatts na Virgínia Ocidental, concluiu a aquisição de $77 milhões da Blackline Midstream para propano, assinou um acordo de cinco anos para compra de LNG para carregamentos na Costa do Golfo a partir de 2028, e elevou a previsão de produção para o ano inteiro em 90 bilhões de pés cúbicos equivalentes. Nada disso aparece ainda no preço da ação. A lacuna entre uma queda impulsionada pelo commodity e um negócio adicionando demanda contratada a cada trimestre é o que torna a ação da EQT digna de um segundo olhar agora.
Os Preços-Alvo dos Analistas para a Ação da EQT Continuam Subindo Mesmo com as Ações em Atraso
A ação da EQT carrega 17 recomendações de compra, 4 de superação, 4 de manutenção e 1 sem opinião em 4 de setembro. Separadamente, 25 analistas publicam um preço-alvo para a ação, e sua média está em $67, o que representa 22% acima do fechamento de $55.
Essa meta média subiu de $60 em junho de 2025 para $67 agora, aumentando em quatro de cinco instantâneos trimestrais antes de recuar do pico de $69 de junho de 2026. A ação da EQT não seguiu essa linha: o fechamento estava em $58 em junho de 2025, saltou para $64 até março de 2026, depois caiu para $53 em junho e $55 em setembro. Os analistas passaram um ano elevando seus números em uma ação que fecha hoje quase exatamente onde começou, uma divergência que se alinha com a pressão do commodity que impulsiona a queda de seis meses.
A TIKR Avalia a Ação da EQT em $107, Precificando uma Onda de Demanda por Gás de Vários Anos
O modelo de caso médio da TIKR avalia a ação da EQT em $107 até dezembro de 2030, um retorno total de 94% do preço atual de $55, ou 17% anualizado nos próximos 4,3 anos.
A ação da EQT está negociando a 7,53x EV/EBITDA NTM hoje, pouco acima do fundo de 7,02x que atingiu em junho e ainda abaixo do múltiplo de 7,90x que carregava em junho de 2025, mesmo após dois aumentos na previsão de produção e quatro novos contratos de demanda este ano. O modelo não está subscrevendo uma expansão do múltiplo para atingir seu retorno anualizado de 17%, ele está subscrevendo o múltiplo mantendo-se aproximadamente estável enquanto o EBITDA e o volume contratado alcançam a onda de demanda dos Apalaches que a gestão delineou em julho.
O caso do modelo se baseia no mesmo pipeline de demanda que a gestão delineou na conferência de julho e na mesma execução comercial por trás dos acordos com a CPV e a Blackline, uma expansão para a qual o próprio preço-alvo médio de $67 do mercado tem subido há um ano, mesmo com a ação ficando para trás. O modelo da TIKR simplesmente estende essa lógica mais adiante do que o mercado tem se disposto a ir, apostando que a fraqueza do preço do gás que pressiona a ação da EQT agora se mostra temporária contra uma onda de demanda dos Apalaches de vários anos.
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