Principais Conclusões sobre a Ação da Energy Transfer em Setembro de 2026
- Em 27 de julho, a Energy Transfer aumentou sua distribuição para $0,34, o 19º aumento consecutivo.
- Treze dos 21 analistas que cobrem a ação da Energy Transfer classificam-na como compra e mais cinco dizem superar o mercado, embora o preço-alvo médio de $25 deixe apenas 14% de potencial de alta em relação ao preço atual de $22.
- Executando seu próprio modelo de caso médio, o TIKR avalia a ação da Energy Transfer em $31 até 2030, um retorno total de 44% a uma taxa anualizada de 9%.
- Mesmo com a margem de fluxo de caixa livre prestes a atingir o fundo próximo a 2% neste trimestre, o modelo do TIKR ainda considera a ação da Energy Transfer subvalorizada, e não exposta.
Ação da Energy Transfer Sobe com Superação no Q2 Elevando Previsão de EBITDA para $19,1 Bilhões
A Energy Transfer (ET) reportou um EPS normalizado de $0,59 para o segundo trimestre de 2026, uma superação forte o suficiente para que a administração elevasse sua previsão de EBITDA ajustado anual para uma faixa de $18,8 bilhões a $19,1 bilhões na teleconferência de resultados de 4 de agosto, cerca de $500 milhões mais alta no ponto médio do que a faixa fornecida apenas um trimestre antes.
Esse aumento foi impulsionado por um trimestre de EBITDA ajustado de $5,1 bilhões, alta de 31% em relação aos $3,9 bilhões do ano anterior, com o fluxo de caixa distribuível aos parceiros subindo para $2,6 bilhões, ante $2,0 bilhões, devido a volumes recordes de coleta no Permian e exportações recordes de GNL pelos terminais de Nederland e Marcus Hook.
O fluxo de caixa livre contou uma história mais silenciosa. Ele atingiu $1,49 bilhão no trimestre, alta de 34,8% em relação ao ano anterior com uma margem de 4,3%, mas as próprias estimativas do TIKR mostram esse número caindo para apenas $0,50 bilhão, uma margem de 2%, neste trimestre, enquanto a Energy Transfer financia um programa de capital de crescimento de $5,6 bilhões a $5,9 bilhões para 2026.
Explicando por que esse gasto não diminuirá, o Diretor Financeiro do Grupo, Dylan Bramhall, disse aos analistas na teleconferência: "De forma alguma estamos baixando nosso limite de retorno. Na verdade, acho que quando olhamos para esses projetos, nosso limite de retorno provavelmente está subindo porque o conjunto de oportunidades é tão grande." A empresa respaldou esse gasto em 6 de julho, precificando $1,75 bilhão em notas subordinadas júnior com vencimento em 2057.
Essa mesma disciplina de capital funciona nos dois sentidos. Três semanas antes da divulgação, em 27 de julho, a Energy Transfer aumentou sua distribuição trimestral pelo 19º trimestre consecutivo, para $0,34 por unidade comum. O momento coincide com dois projetos próximos da conclusão: o gasoduto Hugh Brinson, no caminho para atingir sua capacidade total da Fase 1 de 1,5 bilhão de pés cúbicos por dia, com volumes contratados entrando em fase a partir de 1º de janeiro de 2027, e a planta de processamento Mustang Draw II, prevista para entrar em operação no quarto trimestre deste ano.
Ambos os projetos estão dentro de uma fila de crescimento que a administração diz manterá o capital orgânico próximo a $5 bilhões por ano até 2029, financiado pela demanda por gás natural de data centers e usinas de energia que a Energy Transfer atende atrás do medidor, contornando completamente as filas de interconexão à rede.
Wall Street Continua Elevando seu Preço-Alvo para a Ação da Energy Transfer
A Wall Street classifica a ação da Energy Transfer como uma compra consensual, com 13 analistas em compra, cinco em superar o mercado, dois em manutenção, um sem classificação formal e zero recomendações de venda ou subperform no grupo que o TIKR acompanha.
O preço-alvo médio está em $24,5, acima dos $21,6 do final de 2025, e implica um potencial de alta de aproximadamente 14% em relação ao preço atual da ação de $21,5. A cobertura também se ampliou junto com essa subida, de 18 analistas há um ano para 21 hoje. A média acompanhou os aumentos de previsão que a Energy Transfer entregou ao longo do primeiro semestre de 2026, mesmo com o preço da própria ação subindo menos no mesmo período.
Wall Street Espera que o Fluxo de Caixa Livre da Energy Transfer Atinga o Fundo com Margem de 2%
O fluxo de caixa livre da ação da Energy Transfer atingiu $1,49 bilhão no segundo trimestre de 2026, alta de 34,8% em relação ao ano anterior com uma margem de 4,3%.
As estimativas do TIKR projetam esse número caindo para $0,50 bilhão neste trimestre, queda de 61% em relação ao ano anterior com uma margem de 2%, antes de subir novamente para $0,82 bilhão e uma margem de 3% no próximo trimestre.
A partir daí, as estimativas estabilizam o fluxo de caixa livre da ação da Energy Transfer entre $1,05 bilhão e $1,12 bilhão por trimestre até o terceiro trimestre de 2027. As margens permanecem próximas de 3% durante todo esse período, bem abaixo da faixa de 4,3% a 6,4% que o negócio apresentou no ano anterior à queda.
O limite que confirma ou quebra a tese é 1º de janeiro de 2027, quando os volumes contratados do Hugh Brinson começam e o fluxo de caixa livre precisa romper essa faixa de 3%.
TIKR Avalia a Ação da Energy Transfer em $31, Precificando uma Aceleração Contratada para 2027
O modelo de caso médio do TIKR avalia a ação da Energy Transfer em $31 até o final de 2030, implicando um retorno total de 44% em relação ao preço atual de $22, ou 9% anualizado ao longo de 4,3 anos.
Essa taxa anualizada de 9% superaria o que muitos nomes do setor de midstream entregam hoje, onde o crescimento da distribuição sozinho geralmente explica a maior parte do retorno total que os investidores esperam do setor.
O alvo é alcançável porque o fundo no fluxo de caixa livre é uma escolha de financiamento, não uma deficiência, com $5,6 bilhões a $5,9 bilhões investidos em projetos contratados como Hugh Brinson e Mustang Draw II. Esses são os mesmos projetos por trás do 19º aumento consecutivo da distribuição em julho, e o CFO Dylan Bramhall disse aos analistas que os gastos não suavizarão o limite de retorno da Energy Transfer.
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