Principais estatísticas das ações da Coinbase
- Variação de preço das ações da Coinbase: -5%
- Preço da ação $COIN em 1º de dezembro: $260
- Máxima em 52 semanas: $445
- Meta de preço das ações da $COIN: $384
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O que aconteceu?
As ações da Coinbase(COIN) caíram quase 5% na segunda-feira, uma vez que as criptomoedas despencaram em toda a linha em uma forte liquidação.
O Bitcoin caiu 6%, registrando sua pior queda em um único dia desde março, enquanto o Ethereum caiu 8,4%. A fraqueza também não se limitou aos principais tokens, já que o Solana caiu mais de 9%, ficando abaixo de US$ 125, arrastando consigo todo o ecossistema de criptografia.
A liquidação parece ter sido desencadeada por vários fatores que convergiram ao mesmo tempo. No fim de semana, o banco central da China emitiu um alerta sobre atividades ilegais relacionadas a moedas digitais, o que assustou os investidores nos mercados asiáticos primeiro.
Então, na segunda-feira, um evento de liquidação maciça de US$ 400 milhões em bolsas de criptomoedas ampliou a queda e fez com que os preços caíssem em espiral.
O que torna isso preocupante para as ações da Coinbase é a grande quantidade de alavancagem no mercado futuro de criptografia.
De acordo com o fundador da Fedwatch Advisors, Ben Emons, há cerca de US$ 787 bilhões em alavancagem pendente em futuros de criptomoedas perpétuos, em comparação com apenas US$ 135 bilhões em ETFs de criptomoedas.
Algumas bolsas estão oferecendo alavancagem de até 200 vezes, criando uma situação de barril de pólvora em que as liquidações forçadas podem ocorrer em cascata rapidamente.
O problema é que os investidores de varejo dominam grande parte dessa negociação alavancada e tendem a reagir de forma mais emocional do que os participantes institucionais.
Quando os preços caem e as chamadas de margem aumentam, os investidores de varejo geralmente vendem em pânico, o que acelera a queda. Foi exatamente isso que aconteceu na segunda-feira, e os investidores em ações da Coinbase pagaram o preço.
Além do evento de liquidação imediata, preocupações mais amplas do mercado estão pesando sobre o sentimento. A incerteza macroeconômica em torno de possíveis cortes nas taxas do Federal Reserve continua a deixar os investidores nervosos.
Há também uma ansiedade crescente sobre as avaliações superaquecidas das ações relacionadas à IA, que se espalharam para ativos especulativos como a criptografia.
Vários indicadores técnicos sugerem que a fraqueza nos mercados de criptografia pode persistir no curto prazo. Os juros abertos de futuros perpétuos caíram significativamente, sinalizando que os traders estão reduzindo suas posições especulativas.
Os volumes de negociação em bolsas centralizadas e descentralizadas também têm sido relativamente fracos, sugerindo um apetite de risco moderado em toda a linha.
A Coinbase relatou resultados sólidos no terceiro trimestre, com receita total de US$ 1,9 bilhão e EBITDA ajustado de US$ 801 milhões.
A estratégia "Everything Exchange" da empresa continua a se expandir, com integrações de câmbio descentralizadas aumentando o número de ativos negociáveis de 300 para mais de 40.000.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Coinbase
A queda acentuada das ações da Coinbase reflete a exposição direta da empresa à volatilidade das criptomoedas. Quando o Bitcoin e outros tokens primários são vendidos de forma tão agressiva, os volumes de negociação e as receitas de transações sofrem um impacto imediato.
É um lembrete de que, apesar dos esforços da Coinbase para diversificar os fluxos de receita, o negócio continua altamente cíclico e vinculado ao sentimento do mercado de criptografia.
O que é preocupante sobre a liquidação de segunda-feira é o papel da alavancagem excessiva no sistema. Com US$ 787 bilhões em alavancagem de futuros perpétuos em aberto, o mercado de criptomoedas acumulou vulnerabilidades significativas.
Essas posições alavancadas podem se desfazer violentamente durante as quedas, criando uma pressão de venda autorreforçada que é difícil de ser interrompida depois de iniciada.
Diferentemente dos investidores institucionais, que podem ver as quedas como oportunidades de compra, os traders de varejo geralmente correm para a saída quando as coisas ficam feias. Esse comportamento cria oscilações maiores em ambas as direções, o que, em última análise, afeta as ações da Coinbase por meio de menor engajamento e atividade de negociação.
Do lado positivo, a Coinbase continua a ter um bom desempenho operacional. A empresa fechou a aquisição da Deribit, a principal plataforma de opções de criptografia, que contribuiu com US$ 52 milhões em receita durante o trimestre parcial em que era propriedade. A Deribit traz mais de 75% de participação de mercado na negociação de opções e posiciona a Coinbase para capturar mais fluxo institucional.
Os clientes da Coinbase mantiveram uma média de US$ 15 bilhões em USDC na plataforma durante o terceiro trimestre, tornando-a a maior contribuinte para a capitalização de mercado de US$ 74 bilhões da USDC.
Como as stablecoins continuam ganhando adoção para pagamentos e gestão de tesouraria, isso poderia se tornar um fluxo de receita mais estável para as ações da Coinbase.
Os investidores devem observar se o Bitcoin consegue manter os níveis de suporte em torno de US$ 85.000. Se as liquidações adicionais forçarem os preços para baixo, as ações da Coinbase provavelmente enfrentarão uma pressão contínua.
No entanto, se os mercados de criptomoedas se estabilizarem e o sentimento do varejo melhorar, as ações da Coinbase poderão se recuperar rapidamente, devido ao seu forte impulso operacional e ao conjunto de produtos em expansão.
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