Principais estatísticas das ações da Vestis
- Variação de preçopré-mercado das ações da Vestis: -7%
- Preço da ação $VSTS em 1º de dezembro: $6,72
- Máxima em 52 semanas: US$ 17,83
- Meta de preço da ação $VSTS: $5,67
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O que aconteceu?
As ações da Vestis(VSTS) caíram cerca de 7% nas negociações de pré-mercado após um relatório decepcionante de lucros do terceiro trimestre. A fornecedora de suprimentos para locais de trabalho e aluguel de uniformes ganhou apenas US$ 0,03 por ação em uma base ajustada, perdendo as expectativas dos analistas de US$ 0,06 por ação em 50%.
A receita foi de US$ 712 milhões no trimestre, que incluiu uma semana extra de operações em comparação com o ano anterior. Essa semana extra adicionou US$ 51,6 milhões à linha superior. Excluindo isso, a receita na verdade diminuiu 3,5% em relação ao ano anterior, impulsionada por uma queda de US$ 18 milhões na receita de aluguel e US$ 5 milhões em vendas diretas menores.
A maior história por trás do declínio das ações da Vestis é a luta contínua com a retenção de clientes. A empresa continua a perder clientes existentes mais rapidamente do que consegue conquistar novos, e os negócios que está perdendo têm preços melhores do que os novos contratos que está assinando. Essa dinâmica de preços desfavorável está reduzindo as margens em todos os setores.
O lucro operacional caiu de US$ 30 milhões no mesmo trimestre do ano anterior para US$ 18 milhões, e o fluxo de caixa livre ficou em US$ 16 milhões, abaixo dos US$ 35 milhões do ano anterior quando se exclui um tratamento contábil favorável único relacionado a uma instalação de recebíveis.
No entanto, o CEO Jim Barber anunciou um plano abrangente de recuperação durante a chamada de resultados que poderia eventualmente estabilizar as ações da Vestis.
A empresa está lançando uma estratégia de transformação plurianual construída em torno de três pilares: Excelência Comercial, Excelência Operacional e Otimização de Ativos e Redes.
Espera-se que o plano gere pelo menos US$ 75 milhões em economia anual de custos até o final do ano fiscal de 2026. Os custos de implementação variarão de US$ 25 milhões a US$ 30 milhões, com a transformação substancialmente concluída até o final de 2027.
Para o ano fiscal de 2026, a gerência orientou que a receita ficasse estável ou caísse 2% em comparação com os resultados normalizados do ano fiscal de 2025. O EBITDA ajustado é esperado na faixa de US$ 285 milhões a US$ 315 milhões, com fluxo de caixa livre entre US$ 50 milhões e US$ 60 milhões.
O que o mercado está nos dizendo sobre as ações da Vestis
A retração das ações da Vestis reflete o ceticismo sobre as perspectivas de curto prazo da empresa, apesar do plano de recuperação anunciado.
Os investidores estão preocupados com o fato de que o problema da rotatividade de clientes não será resolvido rapidamente, e a orientação para uma receita estável a decrescente no ano fiscal de 2026 não inspira confiança.
O que está prejudicando a Vestis neste momento é o fato de que ela está perdendo clientes de margem mais alta e substituindo-os por negócios de margem mais baixa. Esse é um buraco difícil de sair, mesmo com US$ 75 milhões em economias de custo planejadas.
A empresa precisa não apenas estancar a perda de clientes, mas também melhorar a qualidade e o preço dos novos clientes conquistados.
O plano de transformação aborda as questões certas.
- A Excelência Comercial concentra-se em uma melhor segmentação de clientes e preços estratégicos para aumentar a lucratividade.
- A excelência operacional visa padronizar os processos em todas as instalações e modernizar os sistemas.
- A Otimização de Ativos e Redes racionalizará a área de cobertura da empresa e melhorará a eficiência logística.
Barber tem experiência relevante na administração de negócios semelhantes baseados em rotas e com uso intensivo de ativos, o que dá alguma credibilidade à estratégia de recuperação. Ele está no cargo há vários meses e identificou ações concretas para desbloquear a alavancagem operacional.
O balanço patrimonial oferece algum espaço para respirar, já que as ações da Vestis encerraram o trimestre com US$ 298 milhões em liquidez, incluindo US$ 30 milhões em dinheiro.
A dívida total é de US$ 1,34 bilhão, mas não há vencimentos importantes no curto prazo. A alavancagem líquida está em níveis gerenciáveis, dado o colchão de liquidez disponível.
Ainda assim, os investidores precisarão ver provas de que a transformação está funcionando antes que as ações da VSTS possam se recuperar de forma sustentável.
A orientação para o exercício fiscal de 2026 sugere que o desempenho continuará a ser desafiador no curto prazo, à medida que as iniciativas forem se intensificando.
A administração espera que as melhorias sejam realizadas progressivamente ao longo do ano, e não de uma só vez.
As principais métricas a serem observadas serão as taxas de retenção de clientes, as tendências de preços para novos negócios versus negócios perdidos e o progresso em direção à meta de economia de custos de US$ 75 milhões.
Se a Vestis conseguir demonstrar a estabilização das tendências de receita e a expansão das margens até meados de 2026, o sentimento em torno das ações poderá melhorar significativamente.
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