Principais Pontos
- As ações da Centrus Energy subiram 11% após a Texas Capital iniciar a cobertura com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de $151.
- O alvo de $151 da Texas Capital está bem abaixo da média do mercado, então esta recomendação de Compra exige muito menos do que a maioria dos analistas já espera.
- Os analistas esperam que a receita da Centrus permaneça abaixo de $500 milhões até 2028, então o retorno da expansão da capacidade de enriquecimento levará anos para se materializar.
- Os resultados do terceiro trimestre, com uma teleconferência em 5 de novembro, são o próximo ponto de verificação sobre os custos da expansão e seu ritmo.
As ações da Centrus Energy (LEU) dispararam 11% hoje após a Texas Capital iniciar a cobertura com uma recomendação de Compra e um preço-alvo de $151. A firma chamou a expansão doméstica de capacidade de enriquecimento nuclear da empresa de "essencial".
Essa é uma mudança de tom bem-vinda para uma ação que perdeu mais de dois terços de seu valor no último ano. Também ocorre um dia depois de duas grandes firmas terem adotado o lado da cautela.
O mercado não consegue chegar a um consenso
Eis onde estão as três recomendações dos últimos dois dias:
- Texas Capital (terça-feira): iniciou com Compra e alvo de $151, citando capacidade de enriquecimento doméstica "essencial".
- TD Cowen (segunda-feira): iniciou com Manter e alvo de $120. Chama a Centrus de uma empresa pública "única" expandindo a capacidade de enriquecimento dos EUA, mas destaca os altos custos de capital, os concorrentes estatais e as grandes expansões de capacidade já anunciadas.
- JPMorgan (segunda-feira): o analista Bill Peterson reduziu seu alvo para $120, de $180, e manteve a recomendação Neutra.
Portanto, todos concordam que a expansão da capacidade de enriquecimento é importante. Eles discordam sobre quanto disso os investidores devem pagar hoje.
A fasquia do mercado financeiro caiu muito
Os analistas têm reduzido suas estimativas o ano todo. O consenso de preço-alvo atingiu o pico de $294 em janeiro e estava em $213 no fechamento de segunda-feira.
Isso faz do alvo de $151 da Texas Capital uma recomendação de Compra modesta. Ele fica bem abaixo da média, em uma faixa de alvos que vai de $115 a $337.
O TIKR acompanha 19 analistas na Centrus Energy. Quantos dizem "Compra"?
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O retorno está a anos de distância
A expansão mal aparece nas estimativas ainda. A receita subiu de $320 milhões em 2023 para $449 milhões em 2025, e os analistas esperam que ela permaneça abaixo de $500 milhões até 2028.
É por isso que a preocupação da TD Cowen tem peso. Os altos custos de capital vêm agora, e a receita do enriquecimento que deveria pagar por eles não está nos números que os analistas esperam até 2028.
Mas o preço caiu para acompanhar. No fechamento de segunda-feira, a Centrus era negociada a 28x o lucro futuro (forward P/E), abaixo de sua média de cinco anos de 35x e longe dos 137x que atingiu em outubro de 2025.
O salto de hoje a leva para perto de 31x, o que ainda está abaixo dessa média.
Minha opinião: Após esta queda, a ação não precifica mais uma expansão perfeita, e o alvo da Texas Capital exige muito menos do que a média dos analistas. Acho que é a melhor recomendação das três. Os custos de capital e os concorrentes estatais são riscos reais, e a Centrus precisará de acionistas pacientes.
O próximo ponto de verificação virá com os resultados do terceiro trimestre. A Centrus realizará sua teleconferência na quinta-feira, 5 de novembro, às 8h30 (horário do leste dos EUA), e qualquer atualização sobre o custo e o cronograma da expansão pode mudar o cenário.
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