Principais estatísticas das ações da Carvana
- Desempenho da semana passada: -2,4%
- Intervalo de 52 semanas: $229 a $487
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 655
- Aumento implícito: 61,0% em 2,7 anos
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O que aconteceu?
Carvana (CVNA) tornou-se um dos principais focos desta semana porque os lucros do primeiro trimestre chegam em 29 de abril. As ações fecharam perto de US$ 407, e os investidores parecem estar se posicionando para outra atualização sobre crescimento e lucratividade. O tom é otimista, mas as expectativas agora são muito mais altas após a grande alta das ações.
A empresa reconstruiu a credibilidade por meio de uma execução mais forte. A receita do ano inteiro de 2025 aumentou 48,6%, chegando a US$ 20,3 bilhões, enquanto o lucro operacional atingiu US$ 1,9 bilhão, após perdas em anos anteriores. Isso é importante porque a Carvana já foi vista principalmente como uma história de reviravolta.
A Carvana vende veículos usados on-line e os entrega diretamente aos compradores. Seu modelo depende de comprar carros de forma eficiente, recondicioná-los, conseguir financiamento e movimentar o estoque rapidamente. Quando essas etapas melhoram, as margens podem se expandir mais rapidamente do que a receita.
No início deste mês, houve certa cautela depois que o Bank of America rebaixou as ações para Neutro, citando riscos macroeconômicos. Isso sugere que os investidores estão avaliando se os bons resultados poderão continuar se a demanda por carros usados diminuir ou se os custos de financiamento permanecerem elevados. No futuro, as ações poderão reagir de forma acentuada à orientação de lucros e às tendências de crescimento das unidades.
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As ações da Carvana estão subvalorizadas?
De acordo com as premissas do modelo de avaliação realizadas até 31/12/28, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 25,8%
- Margens operacionais: 8%
- Múltiplo P/E de saída: 50x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 655, o que implica 61,0% de aumento total em relação ao preço atual das ações e um retorno anualizado de 19,4% nos próximos 2,7 anos.
Esse perfil de retorno sugere que o mercado ainda vê espaço para crescimento, mas somente se a Carvana continuar executando. A empresa não é mais avaliada como uma varejista em dificuldades. Em vez disso, os investidores estão pagando por uma plataforma de comércio eletrônico de automóveis escalável para aumentar os lucros.
As premissas de crescimento da receita são importantes porque a Carvana ainda está se expandindo a partir de uma base relativamente baixa após a queda de 2022. Se as vendas unitárias no varejo continuarem aumentando e os preços médios de venda permanecerem estáveis, a empresa poderá distribuir os custos fixos de logística e tecnologia por mais transações.
As margens são igualmente importantes. A margem operacional da Carvana melhorou para 9,3%, o que mostra uma maior disciplina de preços e controle de custos. Se as margens se mantiverem próximas aos níveis atuais, a avaliação atual pode parecer razoável, mas qualquer reversão poderá pressionar as ações.
O que está impulsionando as ações da Carvana? para o futuro?
O próximo catalisador são os lucros do primeiro trimestre, em 29 de abril. Os investidores observarão as unidades de varejo vendidas, a receita por unidade e o lucro bruto por unidade. Esses números ajudam a mostrar se a demanda e os preços continuam saudáveis.
É provável que a gerência também discuta os níveis de estoque e o fornecimento. O estoque aumentou para US$ 2,4 bilhões no final do ano de 2025, o que sugere que a Carvana está se preparando para um volume de vendas maior. Se o volume de negócios permanecer rápido, isso poderá apoiar o crescimento da receita sem prejudicar as margens.
As taxas de juros continuam sendo outro fator importante. Muitos clientes da Carvana financiam suas compras, portanto, custos de empréstimos mais altos podem reduzir a acessibilidade e diminuir as taxas de conversão. Se as taxas diminuírem ainda este ano, a demanda poderá melhorar em todo o mercado de carros usados.
O desdobramento de ações de cinco por um, em 6 de maio, também pode manter as ações em foco. O desdobramento de ações não altera os fundamentos do negócio, mas pode melhorar a acessibilidade para os investidores de varejo e aumentar o interesse de negociação. No futuro, a execução dos lucros, as tendências de financiamento e a demanda dos consumidores deverão orientar o próximo movimento.
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