Principais Conclusões
- O lucro bruto da Block no Q2 subiu 25% para US$ 3,17 bilhões, com uma margem operacional ajustada recorde de 27% após sua reestruturação liderada por IA.
- A administração elevou as previsões para 2026 para US$ 12,51 bilhões em lucro bruto e US$ 3,47 bilhões em resultado operacional ajustado.
- O LPA (EPS) pelo GAAP foi de apenas US$ 0,15, pois um prejuízo com bitcoin e custos de reestruturação compensaram os ganhos ajustados.
- Os resultados do Q3, em 3 de novembro, precisam mostrar crescimento de 18% no lucro bruto e uma margem de 28%.
A Block (XYZ) cortou cerca de 4.000 empregos em fevereiro, quase 40% de seu quadro de funcionários, e apostou que a IA poderia suprir a lacuna. Seis meses depois, a aposta parece estar dando certo.
O lucro bruto do Q2 subiu 25% para US$ 3,17 bilhões, e a margem operacional ajustada atingiu um recorde de 27%. A administração então elevou sua perspectiva para o ano inteiro.
As ações fecharam a US$ 78 em 20 de outubro, com alta de 19,9% neste ano, com os resultados do Q3 previstos para 3 de novembro.
Lucro recorde após os cortes
A Block opera dois motores: Square para vendedores e Cash App para consumidores. Ambos entregaram no Q2:
- O lucro bruto do Cash App cresceu 31%, impulsionado pelo crédito ao consumidor
- O lucro bruto do Square cresceu 13%, acompanhando o crescimento do volume de pagamentos
- O LPA (EPS) ajustado de US$ 1,02 subiu 65% e superou a estimativa de US$ 0,87
A CFO Amrita Ahuja disse na teleconferência de resultados: "Nossa previsão elevada reflete a força da execução do primeiro semestre."
O lucro bruto é a forma mais clara de ver o crescimento…
Os US$ 3,17 bilhões do Q2 foram 25% superiores ao ano anterior, com o crédito do Cash App fazendo grande parte do trabalho pesado.
As previsões agora incorporam alavancagem
A Block agora espera US$ 12,51 bilhões em lucro bruto para 2026, alta de 21%, contra US$ 12,33 bilhões anteriormente. Ela também elevou a previsão de resultado operacional ajustado para US$ 3,47 bilhões, uma margem de 28% e crescimento de 67%.
Essa é a história da IA em números simples. A receita continua crescendo, mas os custos não crescem mais na mesma velocidade.
Os analistas elevaram as previsões de lucro como resultado…
O consenso prevê que o LPA (EPS) cresça cerca de 48% ao ano nos próximos dois anos. Enquanto isso, o Square continua conquistando redes como a Whit’s Frozen Custard, e o Afterpay se tornou o parceiro preferencial de "compre agora, pague depois" da Fanatics.
O TIKR acompanha 47 analistas na Block. Quantos dizem "Comprar"?
Veja a análise completa das classificações Comprar, Manter e Vender na Block, junto com as estimativas de receita e lucro de Wall Street, tudo em um só lugar. Mais de 500.000 investidores usam o TIKR para pesquisar ações como esta. Veja as Classificações dos Analistas da Block
O lucro pelo GAAP é a ressalva
Os números ajustados embelezam o quadro. O LPA (EPS) pelo GAAP foi de apenas US$ 0,15 no Q2 após um prejuízo não realizado de US$ 88,5 milhões com bitcoin e custos de reestruturação.
Os investidores estão pagando caro pela versão ajustada mesmo assim…
A Block é negociada a 17,1x o lucro forward contra 10,3x da PayPal (PYPL), a rival pela qual a Block uma vez ajudou a fazer uma oferta. O preço-alvo médio dos analistas de US$ 98 implica um potencial de alta de cerca de 25%.
Minha opinião: O ajuste de custos é real, e uma previsão de margem de 28% é uma grande mudança para uma empresa que antes gastava livremente. Mas as oscilações do bitcoin manterão os resultados pelo GAAP voláteis, então eu julgaria a Block pelo crescimento do lucro bruto.
3 de novembro é o próximo ponto de verificação. A previsão para o Q3 exige crescimento de 18% no lucro bruto e uma margem de 28%, então qualquer desaceleração no Cash App aparecerá rapidamente.
Então, quanto vale realmente a ação da Block?
O TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de avaliação do TIKR e ver quanto a Block poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão do negócio. É gratuito para usar.
Aviso Legal:
Observe que os artigos no TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro do TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. O TIKR não possui posição em nenhuma ação mencionada. Obrigado por ler e bons investimentos!
