Principais Conclusões
- As ações da Biogen subiram 5% hoje após o BofA elevar seu preço-alvo para $244, de $219, mantendo uma recomendação Neutra.
- O novo alvo do BofA está próximo do consenso de $247, que subiu 43% no último ano enquanto os analistas tentam acompanhar a ação.
- Os analistas esperam um crescimento de receita de cerca de 6% este ano e de 2% a 3% ao ano até 2028, enquanto o P/L forward está próximo de seu máximo em cinco anos.
- A Biogen divulga os resultados do terceiro trimestre em 28 de outubro, e a ação precisa de um motivo para os analistas elevarem suas estimativas de receita.
As ações da Biogen (BIIB) estão em alta de 5% hoje após o BofA elevar seu preço-alvo para a ação para $244, de $219, nesta manhã, mantendo uma recomendação Neutra. O dinheiro também migrou para o setor de saúde hoje, o que ajudou: o setor subiu enquanto o Nasdaq caía 3%.
Os analistas do BofA disseram que o terceiro trimestre da Biogen "provavelmente será relativamente tranquilo".
Isso faz dois aumentos de alvo em dois dias. O TD Cowen elevou seu alvo para $250, de $225, na quarta-feira e manteve uma recomendação de Compra, ao atualizar seu modelo antes do trimestre.
Mas após o salto de hoje, a Biogen negocia acima de ambos os alvos.
Analistas continuam tentando acompanhar
O alvo de consenso subiu 43% no último ano, de $173 para $247…
…e a ação agora ultrapassou esse nível. Os alvos variam de $175 a $310, então o analista mais otimista ainda vê muito espaço. O analista médio acha que a Biogen vale aproximadamente o que ela negocia hoje.
Crescimento lento a um preço cheio
O negócio está crescendo, mas lentamente. A receita do segundo trimestre subiu 3% em relação ao ano anterior, para $2,7 bilhões. Os medicamentos mais novos que a Biogen considera seu portfólio de crescimento tiveram desempenho melhor, gerando $1,06 bilhão, um aumento de 24%.
Os analistas esperam um crescimento de receita de cerca de 6% este ano, depois 2% a 3% ao ano até 2028…
E a previsão do BofA de um trimestre tranquilo não dá motivo para esperar que essas estimativas se movam muito.
Enquanto isso, os investidores estão pagando próximo ao valor mais alto em cinco anos pelos lucros da Biogen…
A ação era negociada a 19x os lucros forward no fechamento de quarta-feira, contra uma média de cinco anos de 14x. Após o movimento de hoje, está mais perto de 20x, bem próximo de seu máximo em cinco anos.
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O que será necessário daqui para frente
A Biogen divulga os resultados do terceiro trimestre antes da abertura na quarta-feira, 28 de outubro. Não se surpreenda com uma figura de lucro fraca: a Biogen alertou em julho que encargos com P&D adquirida e marcos de $290 milhões a $320 milhões reduziriam seu LPA do terceiro trimestre em $1,75 a $1,95 por ação.
Minha opinião: o aumento do BofA deu um bom impulso à ação. Mas a Biogen já negocia acima de seus alvos e próximo de seu múltiplo mais alto em cinco anos, então um trimestre tranquilo não a levará muito mais alto. Ela precisa de um motivo para os analistas elevarem suas estimativas de receita.
Claro, outro trimestre forte do portfólio de crescimento em 28 de outubro poderia ser exatamente isso.
Então, quanto vale realmente a ação da Biogen?
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