Principais estatísticas das ações de processamento automático de dados
- Desempenho na semana passada: -3,6%
- Intervalo de 52 semanas: $198,6 a $329,9
- Preço atual: US$ 205,5
O que aconteceu?
A Automatic Data Processing(ADP), a maior empresa de gestão de capital humano do mundo, que processa a folha de pagamento de mais de 42 milhões de funcionários em todo o mundo, apresentou um trimestre recorde de satisfação do cliente e elevou sua perspectiva de crescimento de EPS ajustado para o ano inteiro para 9% a 10%, mesmo com as ações sendo negociadas perto de sua baixa de 52 semanas, de US$ 198,59.
Os lucros do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 da ADP, divulgados em 28 de janeiro, produziram um lucro por ação ajustado de US$ 2,62, contra a estimativa do IBES de US$ 2,57, com crescimento de 6% na receita e 80 pontos-base de expansão da margem EBIT ajustada, superando as expectativas internas em todas as três métricas.
Abaixo da batida da manchete, a plataforma empresarial de HCM da ADP, Lyric, que lida com folha de pagamento, RH e gestão da força de trabalho para grandes organizações e compete diretamente com a Workday, registrou novos negócios acima das expectativas pelo segundo trimestre consecutivo, com mais de 70% dos ganhos provenientes de empresas que nunca haviam usado a ADP antes.
Maria Black, Presidente e CEO, declarou na teleconferência de resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2026que "as reservas de novos negócios da Lyric mais uma vez superaram nossas expectativas no segundo trimestre, e seu pipeline de novos negócios continuou a se expandir em ritmo acelerado", sustentando diretamente a decisão do conselho de autorizar um novo programa de recompra de ações de US$ 6 bilhões, substituindo a autorização anterior de US$ 5 bilhões.
A combinação da ADP de uma recompra de US$ 6 bilhões, um aumento de 10% nos dividendos, a divulgação dos lucros do terceiro trimestre em 29 de abril como o próximo catalisador e a aceleração das conquistas empresariais por meio do Lyric posiciona a empresa para aumentar os retornos para os acionistas, mesmo que o crescimento dos pagamentos por controle permaneça praticamente estável e a ação esteja 38% abaixo de seu máximo em 52 semanas.
A opinião de Wall Street sobre as ações da ADP
O aumento da orientação de crescimento do lucro por ação no ano fiscal de 2026 para 9%-10%, impulsionado pelas vitórias da empresa Lyric e US$ 6 bilhões em recompras autorizadas, muda a trajetória dos lucros futuros em um momento em que a avaliação da ADP se desconectou drasticamente de seu impulso comercial.
De acordo com as estimativas da TIKR, a ADP aumentará seu lucro por ação normalizado de US$ 10,01 no exercício fiscal de 2015 para US$ 10,97 no exercício fiscal de 2016 e US$ 11,97 no exercício fiscal de 2017, com a aceleração da conquista de novos logotipos pela plataforma Lyric e a integração do WorkForce Suite apoiando essa premissa de crescimento de 9,6%.
A postura atual de Wall Street é cautelosa, mas direcionalmente otimista em relação ao preço: 15 analistas cobrem a ADP, com 3 compras, 1 superação, 12 retenções e 3 vendas, enquanto a meta média de US$ 267,53 implica uma alta de 30,2% em relação aos US$ 205,47, ancorada no aumento do EPS e no programa de recompra.
A meta de baixa de US$ 214 pressupõe que o crescimento do número de funcionários no local de trabalho da PEO continuará a estagnar e o pagamento por controle permanecerá estável, enquanto a meta de alta de US$ 332 pressupõe que a Lyric atingirá uma massa empresarial crítica e que as margens do EBITDA se expandirão para além dos 29,2% projetados pela TIKR para o exercício de 2006.
O que diz o modelo de avaliação?
Ainda assim, de acordo com as estimativas da TIKR, o preço-alvo médio de US$ 298,22 da ADP baseia-se em um CAGR de receita de 5,2% até o AF30 e na expansão das margens de lucro líquido de 19,9% no AF25 para 20,9%, justificada pela mudança estrutural nos gastos empresariais com HCM em direção ao Lyric e ao WorkForce Suite.
A cerca de 18,7 vezes o valor futuro do lucro por ação normalizado de US$ 10,97, a ADP é negociada com um desconto significativo em relação ao múltiplo que seu CAGR de 13,2% do lucro por ação em 10 anos historicamente comandava, com a margem do FCF no exercício fiscal de 2006 já expandindo para 23,9%, de 23,2% no exercício fiscal de 2015: subvalorizada.
Além disso, a taxa de ganho de novos logotipos da Lyric de mais de 70% e a autorização de recompra de US$ 6 bilhões fornecem as duas âncoras do mundo real que a meta de US$ 298,22 para o TIKR mid-case exige, com o EPS composto a 9,2% ao ano, tornando o retorno total de 45,1% ao longo de 4,2 anos estruturalmente crível.
A divulgação pela Administração de que o resultado de satisfação do cliente no segundo trimestre foi o melhor da história da ADP, juntamente com apenas um declínio de retenção de 10 a 30 pontos-base, confirma que o fosso está intacto e não em erosão.
Além disso, uma desaceleração sustentada no crescimento dos pagamentos por controle, atualmente quase estável, comprimiria diretamente a base de receita que sustenta a premissa de crescimento de 6% da receita do exercício fiscal de 2006 e prejudicaria a trajetória de expansão da margem.
A divulgação dos lucros do terceiro trimestre, em 29 de abril, é o próximo ponto de confirmação: observe o pagamento por controle para ver se há alguma melhora acima da estabilidade e as reservas do Lyric para ver se continuam acima das expectativas em relação ao guia de crescimento de 9% a 10% do EPS.
Você deve investir na Automatic Data Processing, Inc.?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números por conta própria. O TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Ao consultar as ações da ADP, você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se movimentaram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Automatic Data Processing, Inc. juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Acesse ferramentas profissionais para analisar as ações da ADP na TIKR gratuitamente →
