Principais conclusões:
- O modelo de avaliação de 2 minutos avalia as ações da LEG em US$ 14 por ação em 2 anos.
- Isso representa um potencial de 40% de aumento em relação ao preço atual de US$ 10.
- Com um rendimento de dividendos de cerca de 2%, a Leggett & Platt poderia oferecer um retorno total anual de 18% nos próximos 2 anos.
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Em um ambiente em que muitas ações são negociadas com valorizações elevadas, a Leggett & Platt(LEG) se destaca como uma oportunidade potencial de valorização profunda.
Esse fabricante diversificado de componentes de engenharia para residências, escritórios e veículos viu o preço de suas ações cair em meio à fraqueza do mercado imobiliário e a um corte considerável nos dividendos.
Entretanto, a recuperação projetada dos lucros da empresa e a avaliação historicamente baixa podem representar um ponto de entrada atraente para investidores pacientes.
Vamos examinar se o preço atual da LEG, que está em dificuldades, oferece uma proposta de investimento atraente.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro + Dividendos esperados = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
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Previsão
Prevê-se que a Leggett & Platt se recupere dos desafios recentes e apresente um melhor crescimento dos lucros nos próximos três anos.
A melhoria projetada sugere que a empresa está passando por um período de baixa cíclica. Espera-se que os lucros se estabilizem e atinjam um crescimento anual de dois dígitos à medida que os mercados imobiliário e automotivo se normalizem.
É provável que esse crescimento dos lucros das ações da LEG seja impulsionado por:
- Modelo de negócios diversificado: A LEG opera em vários segmentos (produtos de cama, produtos especializados, móveis/pisos/produtos têxteis), o que proporciona certo isolamento contra a fraqueza de um único mercado.
- Iniciativas de redução de custos: A administração implementou programas de reestruturação para reduzir custos e melhorar a eficiência operacional, o que deve ajudar as margens a se recuperarem mais rapidamente do que as receitas.
- Problemas cíclicos, não estruturais: Os desafios da empresa parecem estar ligados à fraqueza cíclica dos mercados imobiliário e automotivo, e não a questões estruturais permanentes, o que sugere um potencial de recuperação à medida que esses mercados se normalizam.
Atualmente, a LEG oferece aos acionistas um rendimento de dividendos futuro de 2%. Isso ocorre depois que a empresa foi forçada a cortar seus dividendos em 2024 devido à deterioração de suas finanças e a um alto índice de pagamento.
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A Leggett & Platt está subvalorizada neste momento?
A avaliação atual da Leggett & Platt parece relativamente barata em relação à sua média histórica e perspectivas futuras.
As ações da LEG estão sendo negociadas bem abaixo de seu múltiplo médio histórico, o que sugere um potencial significativo para a expansão do múltiplo à medida que a empresa enfrenta os desafios atuais.
Usaremos um múltiplo P/L futuro de 10 vezes para nossa avaliação, abaixo da média histórica de 10 anos da ação, que é de quase 17 vezes.
Valor justo das ações do LEG
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 1,30
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 10x
- Dividendos esperados para os próximos 2 anos: US$ 0,40
LPA normalizado esperado (US$ 1,30) * Índice P/L futuro (10x) + Dividendos (US$ 0,40) = Preço esperado da ação (US$ 14)
O preço esperado da ação LEG em dois anos que obteríamos com essa avaliação é de US$ 14 por ação.
Com as ações da Leggett & Platt sendo negociadas atualmente a cerca de US$ 10 por ação, isso implica um potencial de alta de aproximadamente 40% nos próximos dois anos, ou um retorno anualizado de 18%.
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não sabemos ao certo qual será o preço das ações no futuro. Mas, ainda assim, parece que vale a pena dar uma olhada mais de perto na Leggett & Platt hoje.
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Qual é o preço-alvo das ações da Leggett & Platt?
Os analistas têm uma meta de preço médio de cerca de US$ 10 por ação para as ações da LEG, o que indica que eles veem um aumento de cerca de 3% no preço das ações em relação ao preço atual:
Riscos a serem considerados
Embora nossa avaliação sugira que a Leggett & Platt tenha uma alta significativa atualmente, os investidores devem estar cientes de vários riscos:
- Dependência do mercado imobiliário: Uma parte significativa dos negócios da LEG está ligada a móveis residenciais e roupas de cama, o que a torna vulnerável à fraqueza prolongada do mercado imobiliário.
- Exposição ao setor automotivo: o segmento de produtos especializados da empresa atende a fabricantes de automóveis, expondo-a à ciclicidade na produção de veículos.
- Volatilidade dos custos de insumos: Como fabricante, a LEG está exposta a flutuações nos preços das matérias-primas, principalmente do aço, o que pode afetar as margens.
- Pressões competitivas: O aumento da concorrência de fabricantes internacionais de baixo custo pode pressionar a participação de mercado e as margens.
- Risco de execução: a recuperação projetada dos lucros da empresa depende da execução bem-sucedida de suas iniciativas de redução de custos e melhoria operacional.
Apesar desses riscos, a avaliação atual da LEG parece já ter precificado um pessimismo significativo, criando uma oportunidade assimétrica de risco-recompensa para os investidores dispostos a enfrentar a volatilidade de curto prazo.
TIKR Takeaway
A Leggett & Platt representa uma oportunidade contrária atraente, com potencial para um desempenho superior significativo se a recuperação dos lucros da empresa se concretizar conforme projetado.
Para os investidores orientados para o valor que estão esperando pacientemente por uma recuperação cíclica, parece que a LEG oferece uma proposta atraente de risco-recompensa aos preços atuais.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
