Principais estatísticas das ações da AbbVie
- Intervalo de 52 semanas: $182 a $245
- Preço atual: $227
- Meta média da rua: US$ 254
- Meta alta da rua: US$ 328
- Consenso dos analistas: 16 compras / 8 superações / 8 retenções / 0 sub-relações / 0 vendas
- Meta do modelo TIKR (dezembro de 2030): US$ 350
As ações da AbbVie superam o primeiro trimestre em US$ 300 milhões, já que Skyrizi e Rinvoq compensam a queda do Humira
A AbbVie(ABBV), uma empresa biofarmacêutica global com posições de liderança em imunologia, neurociência, oncologia e estética, apresentou uma receita líquida de US$ 15 bilhões no primeiro trimestre de 2026, superando sua própria orientação em cerca de US$ 300 milhões e refletindo um crescimento de 12,4% em relação ao ano anterior.
O EPS ajustado foi de US$ 2,65, superando o ponto médio da orientação em US$ 0,07 e superando o consenso de Wall Street de US$ 2,59.
A Skyrizi registrou vendas de US$ 4,48 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 30,9% em relação ao ano anterior, superando as estimativas dos analistas de US$ 4,41 bilhões.
A Rinvoq entregou US$ 2,12 bilhões, um aumento de 23,3%, acima do consenso de US$ 2,04 bilhões.
O Humira, o antigo medicamento carro-chefe que perdeu a exclusividade da patente nos EUA em 2023, continuou a erosão esperada, com as receitas globais do primeiro trimestre caindo 38,6%, para US$ 688 milhões.
A neurociência surgiu como um segundo motor de crescimento, com receitas totais no primeiro trimestre de quase US$ 2,9 bilhões, um aumento operacional de 24,3%, já que o Botox Therapeutic ultrapassou a marca trimestral de US$ 1 bilhão pela primeira vez.
O CEO Rob Michael disse na teleconferência de resultados do primeiro trimestre: "A AbbVie está tendo um excelente início de ano, com os resultados do primeiro trimestre superando nossas expectativas em todo o nosso portfólio diversificado".
Após a batida, a AbbVie elevou sua orientação de EPS ajustado para o ano inteiro para uma faixa de US$ 14,08 a US$ 14,28, um aumento de US$ 0,12 no ponto médio, e elevou sua previsão de receita líquida total para aproximadamente US$ 67,3 bilhões.
A meta de receita para o ano inteiro da Skyrizi foi aumentada para US$ 21,6 bilhões, enquanto a meta da Rinvoq passou para US$ 10,2 bilhões.
O progresso do pipeline deu ainda mais impulso ao trimestre, com a AbbVie submetendo o Rinvoq à aprovação da FDA para alopecia areata grave, apresentando a indução subcutânea do Skyrizi na doença de Crohn, com uma decisão de aprovação esperada para o final deste ano, e recebendo a aprovação da FDA para o DECNUPAZ (pivekimab sunirine-pvzy) na neoplasia de células dendríticas plasmocitoides blásticas, um câncer de sangue raro e agressivo.
O NICE, do Reino Unido, recomendou o Elahere para pacientes com câncer de ovário de difícil tratamento, de acordo com um acordo confidencial do NHS, enquanto a Comissão Europeia liberou o Aquipta para o tratamento de enxaqueca aguda em adultos, somando-se a um período de vitórias regulatórias em várias áreas terapêuticas.
Na área de estética, a FDA emitiu uma carta de resposta completa para o trenibotE relacionada a questões de fabricação, adiando a aprovação nos EUA para 2027, embora as aprovações internacionais na Europa, no Canadá e no Japão continuem em andamento neste ano.
A AbbVie também divulgou o progresso do pipeline de obesidade em estágio inicial, com seu análogo de amilina de ação prolongada ABBV-295 produzindo uma perda de peso clinicamente significativa de quase 10% após apenas 12 semanas em um estudo de Fase I, em uma população predominantemente masculina e não obesa.
Os analistas consideram que as ações da ABBV estão subvalorizadas, com as receitas da Skyrizi e da Rinvoq ainda a serem superadas
The Street mantém 16 classificações de compra, 8 de superação e 8 de manutenção para as ações da AbbVie, sem nenhuma venda e com uma meta de preço médio de cerca de US$ 254, em comparação com o preço atual de US$ 227, o que implica uma alta de aproximadamente 12% em relação aos níveis atuais.
A meta mais alta está em torno de US$ 328, o que representa um ganho potencial de cerca de 44% para os analistas mais otimistas na cobertura.
Essa convicção se baseia em um único argumento estrutural: O Skyrizi e o Rinvoq não estão apenas substituindo o Humira, eles estão crescendo rápido o suficiente para tornar a transição para o Humira uma história sem importância, e os analistas ainda modelam esses picos de forma muito conservadora.
Na teleconferência do primeiro trimestre, Michael declarou diretamente: "Continuamos a ver um aumento na previsão de consenso para o Skyrizi, que é lançado todos os anos e cresce a cada ano".
O CFO Scott Reents reforçou essa visão na Conferência Global de Saúde do Bank of America, observando que o consenso dos vendedores para o Skyrizi e o Rinvoq combinados implica aproximadamente US$ 15 bilhões de receita incremental até 2031, e a AbbVie espera superar esses números.
O consenso do lado da venda estima a receita do segundo trimestre de 2026 em cerca de US$ 17 bilhões, refletindo um crescimento de 8,7% em relação ao ano anterior, seguido pela receita do terceiro trimestre de 2026 de aproximadamente US$ 17 bilhões, um aumento de cerca de 10%.
A trajetória do EPS é onde a divergência do preço atual se torna mais acentuada: O EPS normalizado do segundo trimestre de 2026 está estimado em US$ 3,77, um aumento de cerca de 27% em relação ao ano anterior, seguido pelo terceiro trimestre, em torno de US$ 3,85, um aumento estimado de aproximadamente 107% em uma base anual, impulsionado por uma comparação baixa do período anterior com alto índice de IPR&D.
As margens EBITDA das ações da Abbvie contam claramente a história da expansão: após a margem EBITDA de 42,1% do primeiro trimestre de 2026, o consenso estima a expansão da margem em direção a 51% para o segundo e terceiro trimestres, à medida que o Skyrizi e o Rinvoq continuam crescendo sem aumentos proporcionais de custos.
Reents disse na conferência do Bank of America que a empresa espera atingir margens operacionais de 50% nos próximos dois ou três anos, sendo que 50% não é o limite.
As ações da AbbVie rendem mais por ação do que as da JNJ e estão diminuindo a diferença em relação à Eli Lilly
O EPS normalizado das ações da AbbVie de US$ 2,65 no primeiro trimestre de 2026 já excede os US$ 2,85 estimados da Johnson & Johnson(JNJ) para o segundo trimestre de 2026, tornando a ABBV um gerador de lucros por ação mais alto do que a gigante diversificada da saúde, por uma fração do múltiplo de mercado comandado pela Eli Lilly.
Enquanto isso, o lucro por ação normalizado da Eli Lilly(LLY) é estimado em US$ 8,81 para o segundo trimestre de 2026, aumentando a diferença em relação à estimativa de US$ 3,77 das ações da AbbVie para o mesmo período, mas a Lilly é negociada com uma avaliação premium que reflete as expectativas de hipercrescimento do GLP-1, e não uma composição estável.
A trajetória futura do LPA das ações da AbbVie de US$ 3,77 no segundo trimestre de 2026 para uma estimativa de US$ 3,29 no primeiro trimestre de 2027 reflete um negócio básico altamente lucrativo e em crescimento, enquanto a faixa comparável da JNJ de US$ 2,85 a US$ 3,11 no mesmo período mostra que a AbbVie mantém uma vantagem significativa de ganhos por ação em relação a seu par farmacêutico de grande capitalização mais próximo.
As ações da AbbVie estarão subvalorizadas em 2026? A meta de US$ 350 da TIKR diz que sim
O cenário base da TIKR avalia a AbbVie em aproximadamente US$ 350 em dezembro de 2030, o que implica em um retorno total de cerca de 54% em relação ao preço atual de US$ 227, ou aproximadamente 10% anualizado nos próximos 4 anos e meio.
O cenário médio pressupõe um CAGR de receita de cerca de 4%, margens de lucro líquido de aproximadamente 42% e um CAGR de crescimento de EPS de cerca de 9%, com uma modesta contração de P/L de aproximadamente 1% ao ano até 2030.
Se a Skyrizi e a Rinvoq se aproximarem da trajetória de alta, e os pipelines de neurociência e obesidade adicionarem receita incremental antes do final da década, o cenário de alta da TIKR atingirá aproximadamente US$ 501 no final de 2034, um retorno total de cerca de 120%, ou aproximadamente 10% anualizado.
O cenário de baixa prevê um CAGR de receita de cerca de 4% no limite inferior e margens reduzidas, produzindo uma meta próxima a US$ 342 em dezembro de 2030, o que ainda representa um retorno total de cerca de 50% em relação aos níveis atuais.
O cenário que pressiona até mesmo o cenário baixo exige que o Rinvoq ou o Skyrizi percam participação significativa mais rapidamente do que os mercados de DII e dermatologia estão crescendo, combinado com um pipeline fracassado em um momento em que o Humira não está mais contribuindo materialmente. Essa combinação é possível, mas requer várias falhas simultâneas no que tem sido consistentemente a operação comercial mais competitiva da AbbVie.
Qual é a meta de preço para a ABBV?
A meta média de Street para as ações da AbbVie é de aproximadamente US$ 254, com a meta mais alta em torno de US$ 328.
O modelo de caso básico da TIKR tem como meta aproximadamente US$ 350 em dezembro de 2030, o que implica um retorno total de aproximadamente 54% em relação aos níveis atuais.
As ações da AbbVie são uma compra no momento?
O consenso dos analistas está voltado para a compra, com 16 compras e 8 superações, contra 8 retenções e nenhuma venda.
O modelo da TIKR avalia as ações da AbbVie em aproximadamente US$ 350 no caso médio, sugerindo que elas estão subvalorizadas a um preço atual de US$ 227.
O que aconteceu com as ações da AbbVie no primeiro trimestre de 2026?
As ações da AbbVie subiram depois que os resultados do primeiro trimestre de 2026 mostraram uma receita de US$ 15 bilhões, superando o consenso em cerca de US$ 280 milhões.
A Skyrizi entregou US$ 4,48 bilhões, um aumento de 30,9%, e a Rinvoq atingiu US$ 2,12 bilhões, um aumento de 23,3%. A AbbVie elevou sua orientação de EPS ajustado para o ano inteiro para US$ 14,08 a US$ 14,28 e elevou a orientação de receita para aproximadamente US$ 67,3 bilhões.
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