Principais conclusões:
- A Bilibili está executando uma estratégia abrangente focada na criação de conteúdo de alta qualidade e, ao mesmo tempo, expandindo a monetização em sua base de usuários engajados da Geração Z+ no cenário de vídeo em evolução da China.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da BILI poderiam razoavelmente atingir US$ 37/ação até o final de 2027.
- Isso implica um retorno total de 49% em relação ao preço atual de US$ 25/ação, com um retorno anualizado de 18,4% nos próximos 2,4 anos.
A Bilibili(BILI) está estabelecendo novos padrões de referência no setor de plataformas de vídeo da China por meio do foco estratégico na qualidade do conteúdo premium e na monetização diversificada.
A empresa combina a força de sua comunidade principal de ACG (Animação, Quadrinhos, Jogos) com a expansão do estilo de vida e do conteúdo de conhecimento para capturar as preferências em amadurecimento dos usuários da Geração Z+.
O líder da plataforma de vídeo atende a 368 milhões de usuários ativos mensais por meio de seu abrangente ecossistema de conteúdo que abrange jogos, conhecimento, estilo de vida e entretenimento. Isso abrange desde o conteúdo principal do ACG, por meio das ofertas exclusivas da Bilibili, até categorias emergentes, como educação em IA e avaliações de consumidores que repercutem em sua base de usuários em evolução.
As ações da BILI se beneficiam de um impulso excepcional, entregando US$ 970 milhões em receita no primeiro trimestre, representando um crescimento de 24% em relação ao ano anterior, e alcançando um lucro líquido ajustado positivo de US$ 50 milhões.
A Bilibili demonstra uma execução clara em todos os segmentos, com um recorde de 36,3% de margens brutas e usuários que passam uma média de 108 minutos diários na plataforma.
A transformação estratégica da Bilibili, sob o comando do CEO Rui Chen, concentra-se na promoção de conteúdo de alta qualidade que proporciona satisfação a longo prazo, ao mesmo tempo em que cria canais de monetização sustentáveis por meio de publicidade, jogos e serviços de valor agregado para sua base de usuários cada vez mais afluente.
Com iniciativas como o sucesso do jogo San Mou, que gerou um crescimento de 76% na receita de jogos, a infraestrutura de publicidade aprimorada por IA, que melhorou as taxas de conversão, e a associação premium, que atingiu 23,5 milhões de usuários, a Bilibili continua a construir uma liderança abrangente na plataforma.
Com os resultados do primeiro trimestre mostrando lucratividade positiva sustentada e expansão de margem, mantendo um forte crescimento de usuários, as ações da BILI estão posicionadas para uma expansão contínua, já que a estratégia de conteúdo premium impulsiona a criação de valor a longo prazo.
Veja por que as ações da BILI podem proporcionar retornos sólidos até 2027, à medida que capturam o mercado de conteúdo de vídeo premium da China e ampliam as oportunidades de monetização.
O que o modelo diz sobre as ações da BILI
Analisamos o potencial de alta das ações da BILI usando premissas de avaliação baseadas na força de sua comunidade e na oportunidade de expansão da monetização no mercado de plataformas de vídeo da China.
Os analistas veem uma oportunidade significativa à frente para a Bilibili, devido ao seu posicionamento de conteúdo premium, à transição bem-sucedida para a lucratividade e à abordagem sistemática para criar fluxos de receita sustentáveis, mantendo as métricas de envolvimento do usuário líderes do setor.
A estratégia diversificada de monetização da Bilibili oferece vários vetores de crescimento, enquanto seu foco na qualidade do conteúdo confirma que uma execução sólida pode impulsionar a diferenciação do mercado e a criação de valor para o usuário no competitivo cenário de plataformas de vídeo da China.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 10,5%, margens operacionais de 6,4% e um múltiplo de avaliação P/L normalizado de 33x, o modelo projeta que as ações da BILI poderiam subir de US$ 25/ação para US$ 37/ação.
Isso representaria um retorno total de 49%, ou um retorno anualizado de 18,4% nos próximos 2,4 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da BILI:
1. Crescimento da receita: 10,5%
A Bilibili apresentou um desempenho sólido no primeiro trimestre, com um aumento de 24% na receita em relação ao ano anterior, além de margens brutas recordes e lucratividade sustentada nos principais segmentos de negócios.
O crescimento foi impulsionado pela expansão dos negócios de jogos com o sucesso contínuo de San Mou, aumentos de receita de publicidade apoiados por melhorias na infraestrutura de IA e serviços de valor agregado que se beneficiaram do crescimento da associação premium e dos programas de monetização de criadores.
A BILI espera o impulso de uma estratégia de conteúdo de alta qualidade, o desenvolvimento contínuo do portfólio de jogos e a eficiência aprimorada da publicidade por meio de ferramentas de criação de conteúdo e segmentação baseadas em IA.
Usamos uma previsão de 10,5% que reflete a capacidade comprovada da Bilibili de criar canais de monetização sustentáveis e manter um forte envolvimento da comunidade no cenário de vídeo em evolução da China.
2. Margens operacionais: 6,4%
A Bilibili obteve uma margem operacional ajustada positiva de 5% no primeiro trimestre, demonstrando uma transição bem-sucedida para a lucratividade, ao mesmo tempo em que manteve investimentos estratégicos na criação de conteúdo e no desenvolvimento de tecnologia.
O foco na eficiência operacional por meio da alavancagem de custos fixos e do investimento estratégico apoia a expansão da margem e, ao mesmo tempo, financia a aquisição de conteúdo, programas de suporte ao criador e iniciativas de desenvolvimento de infraestrutura de IA.
A gerência tem como meta uma margem operacional de longo prazo de 15 a 20%, ao mesmo tempo em que investe em áreas estratégicas de crescimento, refletindo uma alocação de capital disciplinada que equilibra a lucratividade com a liderança de mercado e o posicionamento competitivo sustentável.
3. Múltiplo de P/L de saída: 33x
As ações da BILI são negociadas a múltiplos de crescimento que refletem a posição de mercado exclusiva da empresa e a oportunidade de expansão do mercado endereçável nos segmentos de jogos e conteúdo de vídeo da China.
Mantemos os níveis de avaliação orientados para o crescimento, dadas as vantagens da comunidade Bilibili, a execução comprovada na monetização de conteúdo e a abordagem sistemática para criar vantagens competitivas sustentáveis por meio da curadoria de conteúdo de qualidade e do envolvimento do usuário.
As vantagens competitivas de longo prazo decorrentes do posicionamento de conteúdo premium, da integração abrangente de plataformas e da escala operacional devem sustentar avaliações razoáveis, uma vez que a execução demonstra crescimento sustentado da lucratividade e liderança de mercado.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da Bilibili até 2030 mostram resultados variados com base na execução e no sucesso da expansão do mercado de vídeo da China: (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: crescimento mais lento da monetização e pressão da concorrência → 11% de retorno anual
- Caso médio: estratégia de conteúdo bem-sucedida e expansão da margem → 18% de retorno anual
- High Case: Forte crescimento em todos os segmentos e liderança de mercado → 24% de retorno anual
Mesmo no caso conservador, as ações da BILI oferecem retornos atraentes apoiados pelo posicionamento de conteúdo exclusivo da empresa e pela capacidade comprovada de monetizar sua comunidade de usuários altamente engajada.
O cenário de alta para as ações da BILI poderá proporcionar um desempenho excepcional se a Bilibili capturar com sucesso oportunidades de monetização expandidas e mantiver a liderança de mercado por meio da inovação contínua de conteúdo e do desenvolvimento da comunidade.
Os analistas de Wall Street estão otimistas em relação a estes 5 compostos subvalorizados com potencial de superar o mercado
A TIKR acaba de lançar um novo relatório gratuito sobre 5 empresas de capitalização que parecem subvalorizadas, que superaram o mercado no passado e que podem continuar a apresentar desempenho superior em um período de 1 a 5 anos com base nas estimativas dos analistas.
Dentro dele, você terá uma análise de 5 empresas de alta qualidade com:
- Forte crescimento da receita e vantagens competitivas duradouras
- Avaliações atraentes com base nos lucros futuros e no crescimento esperado dos lucros
- Potencial de alta de longo prazo apoiado por previsões de analistas e modelos de avaliação da TIKR
Esses são os tipos de ações que podem proporcionar grandes retornos a longo prazo, especialmente se você as adquirir enquanto ainda estiverem sendo negociadas com desconto.
Quer você seja um investidor de longo prazo ou esteja apenas procurando grandes empresas que estejam sendo negociadas abaixo do valor justo, este relatório o ajudará a se concentrar em oportunidades de alta qualidade.
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