주요 내용
- 인력 조치: T-Mobile US는 경영진이 네트워크 및 광대역 확장에 자금을 지원하는 동안 비용을 재설정함에 따라 2026년 4월 2일까지 워싱턴에서 393명의 직원을 해고할 계획입니다.
- 대차 대조표 이동: T-Mobile US는 2026년 1월에 20억 달러의 선순위 채권을 발행하고 2028년 채권을 5%의 쿠폰으로 상환하여 금리가 제한적으로 유지됨에 따라 만기 관리를 강화했습니다.
- 목표 주가 경로: 4% 매출 성장, 24% 영업 마진, 18배의 주가수익비율을 적용하면 2027년까지 T-Mobile 주식은 269달러에 도달할 수 있습니다.
- 수학으로 돌아가자: T-Mobile 주식의 상승 여력은 $198에서 $269까지 총 36%이며, 이는 약 2년간 연환산 수익률 18%로 해석할 수 있습니다.
Tikr의 무료 밸류에이션 프레임워크를 사용하여 T-Mobile 주식의 네트워크 인식 격차가 Verizon 및 AT&T와의 가입자 확보 가정에 어떻게 반영되는지 분석해 보세요.
미국 전역에 무선 음성, 데이터, 디바이스, 유선 무선 및 광케이블을 통한 가정용 광대역을 판매하는 T-Mobile US(TMUS)는 3개 브랜드의 선불 및 도매 고객에게도 서비스를 제공하고 있습니다.
지난 12개월 동안 TMUS의 매출은 860억 달러, 매출 총이익은 550억 달러, 영업 비용은 350억 달러, 영업 이익은 200억 달러에 달했습니다.
또한 TMUS 주식의 영업 마진은 지난 12개월 동안 23%까지 상승했으며, 이러한 수익 기반은 비즈니스가 규제 조사와 가격 경쟁에 노출되어 있는 동안 지속적인 투자를 뒷받침합니다.
2025년 12월 9일 UBS 컨퍼런스에서 CEO 스리니 고팔란은 네트워크 리더십, AI 주도 디지털 혁신, 광대역 성장을 중심으로 2026년 3대 우선순위를 설정하고 "우리는 현재 미국 최고의 네트워크"라고 말했으며, 경영진은 경쟁사와의 7천만 고객 인식 격차를 구체적인 전환자 풀로 제시했습니다.
T-Mobile은 9천만 건의 T Life 다운로드를 보고했으며 업그레이드의 70%가 디지털 채널을 통해 이루어지기 때문에 이제 실행은 앱 주도의 전환 흐름과 대규모 저비용 서비스에 달려 있다고 말했습니다.
한편, 지난달 T-Mobile은 20억 달러의 선순위 채권을 발행하고 2028년 채권을 상환했으며, 지출 재분배를 위해 2026년 4월 2일까지 393명의 해고를 단행한다고 밝혔습니다.
밸류에이션의 긴장감은 모델의 목표 269달러가 1년 평균 21배에 비해 18배의 출구 배수를 사용하므로 24%의 마진과 함께 다중 압축이 공존해야 한다는 것입니다.
이 모델이 TMUS 주식에 대해 말하는 것
마진 개선, 잉여현금흐름 수익률 상승, 자본 집약적인 무선 시장에서의 안정적인 경쟁적 지위에도 불구하고 T-Mobile의 밸류에이션은 이미 재설정되어 순방향 주가수익비율이 약 25배에서 약 18배로 압축되었습니다.
영업 마진이 20%대 초반으로 확대되고 잉여현금흐름 전환율이 강화되면서 펀더멘털 악화보다는 투자자의 경계심에 따른 밸류에이션 배수 하락으로 실적의 질이 개선되었음을 나타냅니다.
이 모델은 4.2% 매출 성장, 24.0% 영업 마진, 18.3배의 출구 배수를 가정하여 무리한 확장이나 비정상적인 성장에 의존하지 않고 268달러의 목표 주가를 산출했습니다.
이 모델은 연간 17.6%의 수익률이 일반적인 10%의 자기자본 장애물을 초과하므로 매수 신호를 보내며, 이는 예상 자본 가치 상승이 T-Mobile의 가치 평가에 내재된 경쟁, 규제 및 자본 집약성 리스크를 충분히 보상하고 있음을 나타냅니다.
TIKR에서 일관된 가정 하에 T-Mobile 주식의 5G 및 초기 6G 포지셔닝이 미국 무선 동종업체와 어떻게 비교되는지 무료로 살펴보세요.
당사의 밸류에이션 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진 및 P/E 배수에 대한 자체 가정을 연결하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
T-Mobile 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 4.2%
미국 무선 보급률이 성숙함에 따라 T-Mobile의 매출 성장은 정상화되었으며, 업계 규모 성장보다는 점유율 증가, 광대역 추가, 가격 규율에 점점 더 의존하고 있습니다.
경영진의 2026년 우선 순위가 네트워크 리더십, AI 주도 디지털 혁신, 광대역 확장에 중점을 두고 있으며, 경영진은 경쟁사와의 7천만 고객 인식 격차를 전환 수요의 가시적인 원천으로 꼽으면서 현재 4.2% 성장을 뒷받침하고 있습니다.
이는 지난 1년간의 매출 성장률인 3.6%를 상회하는 수치로, 가시적인 시장 포화에도 불구하고 완만한 가속화를 가정한 모델입니다.
2. 영업 마진: 24%
통합 비용이 감소하고 네트워크 규모가 개선되었으며 디지털 효율성으로 인해 대부분 고정 비용 기반에서 서비스 및 지원 강도가 감소함에 따라 영업 마진이 의미 있게 상승했습니다.
현재 상황은 24.0%의 마진을 뒷받침하고 있으며, 이는 EV/EBITDA가 12배 이상에서 9배 가까이로 감소하여 비용 인플레이션이 아닌 수익성 인식이 개선되었음을 의미합니다.
이는 과거 1년 영업 마진인 18.2%를 상회하는 수치로, 최근 최고치를 넘어서는 지속적인 영업 레버리지를 가정하고 있음을 나타냅니다.
3. 출구 P/E 배수: 18.3배
엑시트 배수는 안정적인 현금흐름, 제한된 성장 옵션, 잉여현금흐름 관련성 증가를 갖춘 성숙한 무선 사업자의 정상화된 수익을 자본화합니다.
18.3배의 엑시트 배수는 18배에 가까운 현재 포워드 주가수익비율과 8%에 가까운 잉여현금흐름 수익률 상승에 부합합니다.
이 모델의 18.3배 출구 주가수익비율은 2026년 시장 가정인 18.26배와 일치하며, 이는 이 밸류에이션이 투자심리나 성장 가속화에 따른 리레이팅보다는 실적 정상화와 지속적인 현금 창출을 가정하고 있음을 나타냅니다.
이는 1년 역사적 P/E 배수인 21.0배보다 낮은 수치로, 현금 창출과 영업 안정성 개선에도 불구하고 밸류에이션이 하락할 것으로 가정하고 있음을 나타냅니다.
무선 요금 규율의 변화가 업계 경제와 T-Mobile 주식의 상대적 포지셔닝을 어떻게 재편하는지 TIKR에서 무료로 매핑하세요.
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
T-Mobile 주식 경로는 네트워크 리더십, 광대역 채택, 디지털 이니셔티브 실행에 따라 달라지며 2029년까지 가능한 다양한 경로를 설정합니다.
- 낮은 경우: 전환이 느려지고 광대역 채택이 완화되면 매출은 약 5.0% 성장하고 마진은 연환산 수익률 16.7% → 11.0%에 근접하게 유지됩니다.
- 중간 사례: 네트워크 리더십과 디지털 실행이 계획대로 진행되면 매출은 5.5% 가까이 성장하고 마진은 17.4% → 16.5%의 연환산 수익률로 개선됩니다.
- 높은 경우: 전환이 가속화되고 광대역이 더 빠르게 확장되면 매출은 약 6.1%, 마진은 17.9% → 21.3%의 연환산 수익률에 도달합니다.
T-Mobile 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
TIKR에서 다양한 경쟁 강도 시나리오에 따른 T-Mobile 주식의 하방 보호와 상승 노출을 무료로 비교해 보세요.
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 억만장자 투자자들이 매수하고 있는 주식 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식 분석하기 5분 안에 주식을 분석할 수 있는 TIKR의 간편한 올인원 플랫폼입니다.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
