마틴 마리에타 재료 주식의 주요 통계
- 지난 6개월 수익률: 14%
- 52주 범위: $442 ~ $711
- 밸류에이션 모델 목표가: $816
- 내재 상승 여력: 19%
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무슨 일이 있었나요?
투자자들이 인프라 가시성 개선, 절제된 가격 책정, 강력한 현금 창출을 중심으로 포지셔닝을 재조정하면서 최근 주당 686달러에 가까운 주가로 지난 6개월 동안 약 14% 상승한Martin Marietta Materials 주식이 상승했습니다.
주가가 상승한 주된 이유는 2월 11일 실적 발표에서 회사가 기록적인 2025년 실적을 달성하고 2026년 꾸준한 성장을 재확인하면서 균형 잡힌 매크로 환경에도 불구하고 수익의 내구성을 강화했기 때문입니다.
주가는 52주 신고가 범위인 442~711달러의 상단을 유지하고 있으며, 이는 회사의 골재 주도 비즈니스 모델에 대한 지속적인 신뢰를 반영하고 있습니다.
2025년은 기록적인 실적을 달성했지만, 2026년 중간 시점에서 약 2%의 출하량 성장 가이던스는 물동량이 안정적이지만 가속화되지는 않을 것이라는 신호이며, 이는 최근 주가가 강세를 보인 후 통합된 이유를 설명하는 것으로 보입니다.
실적 발표에서 경영진은 2025년 총 매출이 11% 증가한 50억 달러, 총 매출 총이익은 16% 증가한 17억 달러를 기록했다고 보고했습니다. 영업 현금 흐름은 22% 증가하여 18억 달러를 기록했습니다.
워드 나이 CEO는 2025년을 "마틴 마리에타에게 뛰어난 한 해"라고 칭하며 2026년 연결 조정 EBITDA를 약 24억 9,000만 달러로 예상했습니다.
애널리스트들의 활동도 주가 상승을 뒷받침했습니다. Jefferies는 실적 발표 후 목표 주가를 761달러로 상향 조정하고 매수 등급을 유지하면서 회사의 장기적인 마진 확대와 인프라 노출에 대한 신뢰를 강화했습니다.
기관 포지션은 여전히 활발합니다. JPMorgan은 약 18억 5천만 달러에 해당하는 2,934,783주로 지분을 소폭 줄였고, Pelham Capital은 30,052주로 지분을 57% 늘렸으며 현재 포트폴리오의 9.4%를 Martin Marietta에 할당하고 있습니다.
타임스퀘어 캐피털은 10.9% 감소한 95,704주를 보유했습니다. 전체 기관 소유 지분율은 95%에 육박하여 장기적으로 강력한 후원을 유지하고 있습니다.
인프라는 올해에도 여전히 가시성의 기반이 될 것입니다. 비즈니스의 약 37%가 인프라와 관련되어 있으며, 상위 주 교통부 예산은 약 7% 증가했습니다.
IIJA 고속도로 기금 중 71%는 의무적으로 집행된 반면 48%만 지출되어 2026년까지 계속 집행될 예정입니다. 데이터 센터 물량이 약 60% 성장하고 출하량의 약 3%를 차지하는 등 비주거용 대형 시장도 여전히 견조한 모습을 보이고 있습니다.
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마틴 마리에타 머티리얼즈는 저평가되어 있는가?
밸류에이션 가정 하에서 주식은 다음을 사용하여 모델링됩니다:
- 매출 성장률(CAGR): 8.8%
- 영업 마진: 27.2%
- Exit P/E 배수: 26.9배
수익은 연방 인프라 프로그램, 강력한 주 교통 예산, 데이터 센터, LNG 시설 및 발전 프로젝트에 대한 지속적인 투자에 힘입어 2028년까지 매년 9%에 가까운 성장률을 보일 것으로 예상됩니다.
특히 2026년에는 한 자릿수의 낮은 출하량 성장률과 한 자릿수 중반의 가격 인상이 결합되어 두 자릿수의 낮은 총이익 성장을 뒷받침할 것으로 경영진은 예상하고 있습니다.
가격 규율은 특히 공급이 제한되어 있고 신규 설비 증설이 어려운 고성장 선벨트 시장에서 여전히 핵심 동인으로 작용할 것입니다.
데이터 센터와 에너지 프로젝트는 올해도 여전히 점진적인 수요 증가를 주도할 것입니다. 데이터 센터는 현재 출하량의 약 3%에 불과하지만, 경영진은 물량이 약 60%로 증가하고 있으며, 채석장 가동률이 높아지면서 의미 있는 운영 레버리지를 제공할 수 있다고 언급했습니다.
운영 실행도 마진 전망을 뒷받침합니다. 이 회사는 2025년 말 성공적인 파일럿 프로그램을 통해 톤당 비용을 절감한 후 네트워크 최적화 노력을 확대하고 있습니다.
이는 엄격한 자본 배분 및 고마진 골재를 향한 포트폴리오 재편과 결합되어 밸류에이션 모델에 사용된 27%의 마진 가정을 뒷받침합니다.
현금 흐름은 여전히 전략적 이점입니다. 2025년 영업현금흐름이 18억 달러에 달하고 조정 EBITDA 대비 순부채가 약 2.3배인 마틴 마리에타는 유기적 성장에 자금을 지원하는 동시에 목표한 인수와 주주 환원을 위한 유연성을 확보하고 있습니다.
이러한 입력값을 바탕으로 밸류에이션 모델은 목표 주가를 816달러로 추정하며, 이는 총 상승 여력이 약 19%, 연간 수익률이 6.3%임을 의미합니다.
주당 686달러인 마틴 마리에타는 다소 저평가된 것으로 보이며, 2026년 실적은 인프라 지출, 가격 강세, 비용 통제, 지속적인 비주거 수요 증가에 의해 주도될 가능성이 높으며, 여러 확장보다는 인프라 지출에 의해 주도될 가능성이 높습니다.
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- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
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