많은 투자자는 회사의 미래 성장에 대해 깊이 생각하지 않고 주식의 과거 재무제표를 보는 데 대부분의 시간을 보냅니다.
역사는 필수적인 맥락을 제공하지만, 시장은 6~18개월 앞을 끊임없이 내다보는 할인 메커니즘을 가지고 있습니다.
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기업이 기록적인 분기 실적을 발표할 때쯤이면 시장은 이미 그 성공에 대한 가격을 주식에 반영하고 다음 단계로 넘어간 경우가 많습니다. 진정한 우위를 찾으려면 미래 지향적인 현금 흐름과 수익력으로 관점을 전환해야 합니다.
TIKR 플랫폼은 기업에 대한 전문 애널리스트의 예측을 집계하여 주식에 대한 미래 추정치를 간단하게 파악할 수 있습니다.
"군중의 지혜" 이점
숫자를 사용하기 전에 '컨센서스 추정치'가 실제로 무엇을 나타내는지 이해해야 합니다.
이는 해당 종목을 다루는 모든 기관 애널리스트의 평균 전망치입니다. 한 명의 애널리스트가 완벽할 수는 없지만, 애널리스트는 방향성이 정확하고 이상값은 평균을 내면 서로 상쇄되는 경향이 있습니다.
TIKR의 '컨센서스' 라인은 시장 기대치를 대변하는 지표입니다. 투자자로서 여러분의 임무는 시장이 틀렸는지 판단하는 것이지만, 시장의 생각과 일치하는 기업의 컨센서스가 무엇인지 알기 전에는 그렇게 할 수 없습니다.
1단계: 전방 추정치에 닻을 내리기
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TIKR의 예상치 탭으로 이동합니다. 향후 몇 년 동안의 수익, EBITDA, 주당순이익(EPS) 등 주요 지표에 대한 예상치를 볼 수 있습니다. 대부분의 투자자는 현재 연도에 초점을 맞추지만, 시장은 18개월 앞을 내다보는 경우가 많습니다.
이 기간에 대한 컨센서스 EPS 추정치를 파악합니다. 이 수치는 해당 기업을 추종하는 애널리스트들의 집단적 기대치를 반영하기 때문에 모델의 기초가 됩니다.
TIKR은 이러한 추정치를 해당 종목을 다루는 애널리스트 수와 함께 표시하여 데이터의 신뢰성을 평가하는 데 도움을 줍니다.
2단계: 컨센서스 변화 감사
절대 수익 수치는 움직임의 방향보다 덜 중요합니다. 분석가는 변화하는 상황에 느리게 대응하는 경우가 많으며, 모니터링하지 않으면 추정치가 부실해질 수 있습니다.
추정치 섹션에서 여러 연도의 수익과 같은 재무 수치를 검토하세요. 이러한 수치가 꾸준히 증가하고 있다면 비즈니스가 성장하고 있으며 실적이 개선되고 있다는 뜻입니다.
수치가 낮아지는 추세라면 "저렴한" 선행 주가수익비율이 착시 현상일 수 있다는 경고입니다. "애널리스트 수" 표도 확인해야 합니다. 20명의 애널리스트에 기반한 컨센서스가 2명의 애널리스트에 기반한 것보다 훨씬 더 견고합니다.
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3단계: 마진 및 수익 로직 확인
수익 성장이 가장 중요하지만 이익 마진은 그 성장 중 얼마나 주주에게 돌아갈지를 결정합니다. 분석가의 가정이 비즈니스의 역사적 현실에 근거한 것인지 확인해야 합니다.
TIKR의 재무 탭으로 이동하여 선도 마진 추정치를 장기 과거 평균과 비교합니다. 회사가 일반적으로 15%의 마진으로 운영되는데 애널리스트가 내년 마진을 22%로 모델링하고 있다면 무엇이 변경되었는지 물어봐야 합니다.
비용 절감이나 가격 인상에 대한 명확한 계획이 없는 경우 추정치가 너무 공격적일 수 있습니다. 이러한 경우에는 회사의 과거 효율성과 일치하도록 모델에 입력한 EPS를 낮추는 것이 더 안전합니다.
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4단계: 과거 밸류에이션 기준선 결정하기
선도 수익 수치는 합리적인 밸류에이션 배수와 함께 사용할 때만 의미가 있습니다. 비즈니스마다 성장률, 위험 프로필, 비즈니스 품질이 매우 다른데도 모든 주식에 동일한 배수를 적용하는 것이 일반적인 실수입니다.
대신 TIKR의 밸류에이션 탭으로 이동하여 EV/EBITDA 또는 P/E 비율과 같은 회사의 과거 거래 배수를 살펴보세요. 이를 통해 다양한 시장 환경에서 이 특정 비즈니스에 대해 시장이 역사적으로 지불하고자 했던 가격 범위를 확인할 수 있습니다.
회사의 자체 밸류에이션 이력을 사용하면 모델의 현실적인 시작점이 되며, 무작위로 배수를 선택하는 것을 피할 수 있습니다.
5단계: 목표 가격 및 범위 설정
이 단계에서는 데이터를 의사 결정으로 전환합니다. TIKR의 밸류에이션 모델 빌더는 월스트리트 컨센서스 추정치를 기준으로 삼아 다년간의 예측을 자동화합니다.
- 모델을 초기화합니다: 모델 이름을 지정하고 플랫폼이 기준이 되는 다년간 예측을 생성하도록 합니다.
- 입력 사용자 지정: 리서치를 기반으로 매출 성장률, EBIT 마진, 출구 배수와 같은 세부 항목을 편집합니다.
- 사례 비교: 전문 투자자는 범위 내에서 사고합니다. 이 모델을 사용하여 컨센서스를 사용한 '기본 케이스', 낙관적인 추정치를 사용한 '강세 케이스', 보다 보수적인 과거 마진을 사용한 '약세 케이스'를 생성하세요.
- 업사이드 식별: 이 도구는 입력한 내용을 바탕으로 잠재적인 연간 수익률과 목표 가격을 즉시 다시 계산합니다. 보수적인 사례에서도 여전히 안전 마진이 남아있다면 높은 확신을 가질 수 있는 기회입니다.
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기대치 대 현실
포워드 모델링의 가장 큰 위험은 '하키 스틱' 예측입니다. 이는 애널리스트가 2년 동안 평탄한 성장세를 보인 후 수익성이 갑자기 폭발적으로 증가할 것으로 모델링할 때 발생합니다. 이러한 외연 추정치는 종종 자리 표시자입니다.
현재에 가장 가까운 수치에 확신을 가져야 합니다. 회사의 과거 역량이나 경쟁사와 크게 벗어나는 성장률에 대해서는 항상 회의적인 태도를 취하세요.
TIKR 테이크아웃
시장은 다음에 일어날 일에 따라 움직입니다. 미래를 모델링하기 위해 복잡한 스프레드시트가 필요하지 않습니다. TIKR을 사용하여 컨센서스 추정치에 액세스하고 이러한 기대치가 어떻게 변화하는지를 추적하면 기업이 나아갈 방향에 따라 가치를 평가할 수 있으므로 과거에만 집중하는 투자자보다 뚜렷한 우위를 점할 수 있습니다.
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TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
