주요 요점:
- 목표주가: 펩시코 주식은 마진 확대와 꾸준한 수익 성장을 반영한 미래 가정을 기준으로 169달러로 평가됩니다.
- 상승 잠재력: 목표치는 2027년까지 수익 복리로 현재 가격인 149달러에서 총 13%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 이 예상치는 안정적인 밸류에이션 배수 하에서 향후 2년간 연환산 7%의 수익률을 의미합니다.
- 마진 확대: 매출 성장이 3%로 둔화되었음에도 불구하고 16%까지 상승한 영업 마진은 수익 레버리지를 뒷받침합니다.
펩시 주식의 현재 주가에 예상 3% 매출 성장과 16% 마진 전망이 이미 반영되어 있는지 TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하여 무료로 확인하세요.
펩시코(PEP)는 7개 지역에서 스낵과 음료를 판매하는 글로벌 식음료 회사로, 지난해 920억 달러의 매출을 올렸습니다.
최근 소식으로는 지난주 발표된 2027년부터 10년간의 바이오메탄 공급 계약을 통해 영국 사업장 전반의 에너지 전환을 지원하는 펩시코의 10년간의 바이오메탄 공급 계약이 있습니다.
가장 최근 분기에 펩시코는 스낵과 음료 부문에서 꾸준한 수요를 보이며 24달러의 매출과 3달러의 순이익을 달성했습니다.
시장 가치가 2,100억 달러에 육박하는 회사 전체에서 가격 규율과 비용 관리를 통해 15%의 영업 마진을 달성했습니다.
성장 동력과 효율성은 개선되었지만, 펩시코의 주가는 수익 대비 17배에 거래되고 있어 밸류에이션과 실행에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
PEP 주식에 대한 모델 분석
최근 영업 실적, 자본 수익률 규율, 글로벌 스낵 리더십, 성숙한 소비자 수요를 반영한 보수적인 가정을 사용하여 펩시 주식을 분석했습니다.
2.9%의 매출 성장률, 16.4%의 영업 마진, 17.3배의 출구 배수를 기반으로 한 이 모델은 펩시코의 주가를 168.60달러로 예상했습니다.
이는 향후 1.9년 동안 총 수익률 13.3%, 연환산 수익률 6.7%를 의미합니다.
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
PEP 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 2.9%
펩시 주식은 약 920억 달러의 LTM 수익을 창출했으며, 가격 상승이 정상화되면서 2023년 6%에서 성장세가 둔화될 것으로 예상됩니다.
최근 분기 매출은 핵심 지역의 스낵 수요 회복과 안정적인 음료 판매량에 힘입어 240억 달러에 달했습니다.
성숙한 카테고리로 인해 성장은 여전히 제약을 받고 있지만, 해외 스낵과 절제된 가격 책정이 점진적인 확장을 뒷받침하고 있습니다.
컨센서스 애널리스트 추정치에 따르면, 펩시 주식의 매출 성장률 2.9% 가정은 브랜드 안정성과 글로벌 소비자 지출 둔화 사이의 균형을 맞추고 있습니다.
2. 영업 마진: 16.4%
PEP 주식은 가격 조치와 엄격한 비용 관리를 통해 2022년 14%에서 개선된 15%에 가까운 영업 마진(LTM)을 기록했습니다.
최근 마진은 투입 비용 압박의 완화와 포트폴리오 전반의 안정적인 판관비 관리를 반영합니다.
지속적인 생산성 향상 노력에도 불구하고 프로모션 및 물류 비용으로 인해 마진 확대는 제한적입니다.
애널리스트 컨센서스 전망치와 일치하는 16.4%의 영업 마진은 공격적인 효율성 향상을 가정하지 않은 정상화된 수익성을 반영합니다.
3. 출구 P/E 배수: 17.3배
PEP 주식은 안정적인 현금 창출 기간 동안의 과거 밸류에이션과 일치하는 수익 대비 17배 가까이에서 거래되고 있습니다.
투자 주의는 매출 성장 둔화와 성숙한 필수 소비재에 대한 제한된 재평가 가능성에서 비롯됩니다.
강력한 현금 흐름과 배당금이 밸류에이션을 뒷받침하는 반면, 성장 제약은 멀티플 확장을 제한하고 있습니다.
시장 컨센서스 추정치에 따르면 17.3배의 주가수익배수는 균형 잡힌 기대치를 반영하며 연간 약 7%의 수익률을 지원합니다.
보수적, 기본, 상승 시나리오에서 PEP 주식을 스트레스 테스트하여 TIKR의 수익률 범위를 무료로 파악하세요.
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
펩시코의 결과는 스낵 수요 회복력, 가격 통제, 비용 관리에 따라 달라지며, 2029년까지 가능한 다양한 경로를 설정합니다.
- 낮은 경우: 수요가 약화되고 비용 압박이 지속되면 매출은 약 2.7% 성장하고 마진은 11.5% → 2.1%의 연간 수익률을 기록합니다.
- 중간 케이스: 핵심 브랜드가 꾸준히 실행되면서 매출은 3.0% 가까이 성장하고 마진은 연환산 수익률 12.2% → 7.0%로 개선됩니다.
- 높은 경우: 가격이 유지되고 효율성이 개선되면 매출은 약 3.3%, 마진은 12.7% → 11.1%의 연간 수익률에 도달합니다.
중간 사례의 목표인 $194는 스낵과 음료 전반에서 꾸준한 실행에 달려 있으며, 여러 번의 확장이나 정서 중심의 재평가 없이 달성할 수 있습니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가 또는 고평가되었는지 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
