주요 요점
- 규제 순풍: 1월 FDA 지침이 웰니스 웨어러블에 대한 감독을 제한하면서 연간 매출이 수십억 달러에 달하는 소비자 기기를 지원하는 Garmin의 주식이 수혜를 입었습니다.
- 항공 모멘텀: G5000H 항공 전자 공학이 브라질 공군의 24대 헬리콥터 현대화 프로그램을 수주한 후 Garmin 주식은 방위 산업에 대한 신뢰를 얻었습니다.
- 가격 전망: 매출 성장률 10%, 영업 마진 24%, 주가수익비율 23배를 기준으로 2027년 12월까지 Garmin 주식은 240달러에 도달할 수 있습니다.
- 상승 수학: 이 목표치는 현재 201달러에서 총 19%의 상승 여력이 있음을 의미하며, 이는 Garmin 주식의 연간 수익률로 환산하면 약 10%입니다.
웨어러블에 대한 FDA 지침이 Garmin의 피트니스 부문 성장에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 TIKR에서 무료로 규제 시나리오를 모델링하여 알아보세요.
Garmin(GRMN)은 피트니스, 항공, 해양, 아웃도어 시장에서 커넥티드 디바이스를 설계하며 100개 이상의 국가에서 하드웨어와 소프트웨어 에코시스템을 통해 경쟁하고 있습니다.
지난 1월 7일, 웰니스 웨어러블에 대한 규제를 제한하는 FDA 지침이 발표되면서 Garmin의 주가가 3% 가까이 상승하면서 소비자 입지가 강화되었습니다.
Garmin은 약 70억 달러의 LTM 매출을 창출하며, 이전의 가전제품 변동성 이후에도 피트니스 및 항공 부문에서 수요가 지속되는 모습을 보였습니다.
약 20억 달러의 영업 이익을 창출했으며, 26%에 가까운 영업 마진으로 재투자와 주주 수익률을 뒷받침했습니다.
Garmin의 시장 가치는 390억 달러로 안정적이지만, 240달러의 밸류에이션 목표는 밸류에이션 확대 없이 실행이 계속될 경우 상승 여력에 대한 의문을 제기합니다.
모델이 GRMN 주식에 대해 말하는 것
Garmin은 피트니스 및 항공 규모와 강력한 현금 창출력을 결합하여 24.2%에 가까운 영업 마진을 유지하면서 자본 수익을 지원합니다.
9.8%의 매출 성장률과 22.8배의 출구 배수를 사용하는 이 모델은 목표 주가를 240.77달러로 제시합니다.
이는 향후 2년간 총 19%의 상승 여력과 약 10%의 연간 수익률을 의미합니다.
소비자 웨어러블 수요는 둔화되지만 항공 주문이 안정적이라는 가정 하에 TIKR의 무료 시나리오 도구를 사용하여 Garmin 주식에 대한 스트레스 테스트 → →
가치평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, 주가수익배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
GRMN 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 9.8%
Garmin 주식은 피트니스, 항공 및 해양 부문이 모두 확장됨에 따라 작년에 20%의 매출 성장을 기록하며 최근 강력한 성장을 기록했습니다.
현재는 수요가 정상화되고 있지만, 웨어러블과 항공 전자공학 전반의 제품 심도가 급격한 둔화보다는 꾸준한 성장을 뒷받침하고 있습니다.
앞으로 피트니스 기기 교체 주기와 항공 백로그 전환이 매출을 뒷받침하는 반면, 가전제품 주기는 가속 위험을 제한할 것입니다.
애널리스트들의 예상치를 종합하면, 9.8%의 매출 성장은 다각화된 수요 강세와 성숙한 카테고리 확장이 균형을 이루고 있습니다.
2. 영업 마진: 24.2%
Garmin 주식은 자체 제조, 프리미엄 가격 책정, 부문별 엄격한 비용 관리를 통해 역사적으로 20% 이상의 영업 마진을 유지해 왔습니다.
최근에는 매출 규모가 고정 비용을 흡수하고 항공 믹스가 수익성을 뒷받침하면서 21%에 가까운 마진이 개선되었습니다.
전방 마진은 소프트웨어 부착, 서비스, 고마진 항공 시스템으로 인해 개선된 반면, 웨어러블 경쟁으로 인해 상승 여력이 제한되었습니다.
분석가들의 예상에 따르면, 24%에 가까운 영업 마진은 성수기를 가정하지 않고 과거 효율성으로 돌아간 것을 반영합니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 22.8배
Garmin 주식은 현재 20배 중반의 수익 배수 근처에서 거래되고 있으며, 이는 꾸준한 현금 창출과 재무제표의 강점에 힘입어 뒷받침됩니다.
역사적으로 이 주식은 자본 수익률이 높은 안정적인 성장기에 약 22배에서 26배 사이의 수익 배수를 유지했습니다.
투자자들의 주의는 소비자 수요 주기를 반영하는 반면, 낙관론은 항공 및 해양 수주잔고의 내구성에 근거하고 있습니다.
종합된 시장 전망에 따르면 22.8배의 주가수익배수는 꾸준한 성장, 안정적인 마진, 측정된 자본수익률을 반영합니다.
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상황이 더 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
가민 주식의 결과는 2029년까지 피트니스, 아웃도어, 항공 부문의 웨어러블 수요 동향, 항공 주문 흐름, 마진 관리에 따라 달라집니다.
- 낮은 경우: 소비자 웨어러블이 약화되고 항공 주문이 둔화되면 매출은 약 7.6% 성장하고 마진은 19.8% → 3.3%의 연간 수익률을 유지합니다.
- 중간 사례: 피트니스 수요가 꾸준하고 항공 수주잔고가 전환되면 매출은 8.5% 가까이 성장하고 마진은 연환산 수익률 21.3% → 9.3%로 개선됩니다.
- 높은 경우: 프리미엄 웨어러블의 점유율이 상승하고 항공 부문 납품이 가속화되면 매출은 약 9.3%, 마진은 22.4% → 14.8%의 연환산 수익률에 도달합니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가 또는 고평가되었는지 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
