주요 내용
- 마카오 수요 회복: 라스베이거스 샌즈 주가는 마카오 여행 수요 회복을 반영하고 있으며, 4분기 매출은 방문객과 게임 규모가 개선되면서 26% 증가했습니다.
- 마진 재건: 라스베이거스 샌즈 주가는 마카오와 싱가포르에서 규모가 회복됨에 따라 26%의 영업 마진이 예상되는 비용 정상화의 혜택을 받고 있습니다.
- 목표 주가: 5%의 매출 성장률과 17배의 주가수익 배수를 기준으로 2028년 12월까지 라스베이거스 샌즈 주가는 72달러에 도달할 수 있습니다.
- 밸류에이션 업사이드: 이는 현재 52달러에서 총 38%의 상승 여력이 있음을 의미하며, 이는 3년간 연환산 수익률 약 12%에 해당합니다.
마카오 방문객 수 회복과 싱가포르 실적이 LVS 주가 상승으로 이어지는 방법을 TIKR의 밸류에이션 모델을 통해 무료로 확인하세요.
라스베이거스 샌즈(LVS)는 마카오와 싱가포르에 대규모 리조트 목적지를 소유하고 있으며 아시아 전역의 지역 관광 및 게임 수요를 견인하는 프리미엄 자산을 관리하고 있습니다.
지난 1월, 라스베이거스 샌즈는 마카오 수요가 예상보다 빠르게 회복되면서 분기 매출이 40억 달러로 예상치를 상회했다고 발표했습니다.
라스베이거스 샌즈는 리조트 가동률 상승으로 고정 비용이 정상화되면서 약 130억 달러의 LTM 수익을 창출하여 26%에 가까운 영업 마진을 기록했습니다.
LVS 주식의 순이익은 LTM 기준 약 20억 달러에 달해 현금 창출을 강화하고 시가총액이 400억 달러에 가까운 회사의 자본 수익률을 뒷받침했습니다.
라스베이거스 샌즈의 주가는 53달러에 거래되는 반면 밸류에이션은 72달러를 가리키고 있어 펀더멘털 개선과 투자자의 신중한 기대 사이에 긴장감이 조성되고 있습니다.
LVS 주식에 대한 모델 분석
우리는 마카오 수요 회복, 싱가포르 안정성, 통합 리조트 자산의 운영 규모와 관련된 가정을 사용하여 LVS 주식을 평가했습니다.
4.9%의 매출 성장률, 26.4%의 영업 이익률, 16.7배의 주가수익 배수를 기준으로 이 모델은 주가가 73달러에 이를 것으로 예상했습니다.
이는 현금 창출과 마진 회복에 힘입어 2028년까지 총 38%의 상승 여력, 즉 연간 약 12%의 수익률을 의미합니다.
마카오 수요에 따른 LVS 주식의 마진 회복이 2026년 목표 가격에 어떤 영향을 미치는지 무료로 모델링해 보세요.
당사의 가치평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진 및 P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
LVS 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 4.9%
LVS는 2023년과 2024년에 마카오와 싱가포르의 여행 제한이 해제된 후 강하게 반등하면서 약 130억 달러의 LTM 매출을 올렸습니다.
마카오 방문객이 정상화되면서 최근 성장은 초기 반등 단계에 비해 둔화되었으며, 2025년 매출은 5% 증가한 반면 조정된 부동산 EBITDA는 소폭 감소했습니다.
향후 성장은 마카오의 꾸준한 대중 시장 수요와 마리나 베이 샌즈의 안정적인 프리미엄 관광에 달려 있으며, 변동성이 큰 VIP 방문객 수와 지역 경쟁으로 인해 상쇄될 것입니다.
컨센서스 분석가 추정에 따르면, 4.9%의 매출 성장 가정은 LVS의 핵심 아시아 리조트 포트폴리오 전반의 지속적인 관광 강세와 경기 회복 후 정상화의 균형을 맞추고 있습니다.
2. 영업 마진: 26.4%
LVS 주식은 역사적으로 안정적인 수요 주기 동안 25% 이상의 영업 마진을 창출했으며, 이는 대규모 통합 리조트 자산 전반에 걸친 높은 고정비 흡수율에 힘입어 가능했습니다.
인건비, 판촉 활동, 고마진 VIP 고객 감소로 인해 수익이 여전히 압박을 받고 있지만, 최근 매출이 회복되면서 마진은 약 21%로 개선되었습니다.
방문객이 안정화됨에 따라 호텔, 리테일, 게임 플로어의 운영 레버리지가 마진 확대를 뒷받침하는 반면, 임금 인플레이션과 규제 비용 압박 등의 리스크가 있습니다.
애널리스트 컨센서스 전망에 따르면, 약 26.4%의 영업 마진은 성수기 수익성을 가정하지 않고 정상화된 리조트 가동률을 반영한 수치입니다.
3. 출구 P/E 배수: 16.7배
역사적으로. LVS는 꾸준한 현금 흐름과 명확한 수요 가시성 기간 동안 약 15배에서 20배 사이의 수익 배수로 거래되었습니다.
현재 밸류에이션은 장기적인 관광 펀더멘털이 그대로 유지되고 있음에도 불구하고 최근 마카오 수익 변동성에 따른 투자자들의 경계심을 반영하고 있습니다.
지속적인 수익 성장을 위해서는 지속적인 대중 시장 수요, 안정적인 싱가포르 실적, 포트폴리오 전반의 운영 비용 통제가 필요합니다.
시장 컨센서스 추정치에 따르면 16.7배의 엑시트 배수는 정상화된 수익, 지역별 리스크, 지속적인 현금 창출에 대한 균형 잡힌 기대치를 반영한 수치입니다.
자본 수익률과 재투자가 2028년까지 LVS 주식의 가치에 어떤 영향을 미치는지 TIKR에서 무료로 분석하세요.
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
LVS 주식의 결과는 마카오 대량 수요, 싱가포르 안정성, 비용 통제에 따라 달라지며 2030년까지 다양한 경로를 설정합니다.
- 낮은 경우: 마카오 수요가 약화되고 비용이 계속 상승하면 수익은 연환산 수익률 3.8% → 4.8%로 증가합니다.
- 중간 사례: 마카오 트래픽이 꾸준하고 싱가포르 실적이 안정적이면 수익은 연환산 수익률 4.2% → 9.1%로 성장합니다.
- 높은 경우: 대중 시장 수요가 강화되고 비용이 효율적으로 확장되면 수익은 연환산 수익률 4.7% → 12.8%에 도달합니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
중국 소비 회복이 더디고 싱가포르의 현금 흐름이 안정적이라고 가정한 LVS 주식 모델링 TIKR 무료 →
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 어떤 종목을 억만장자 투자자들이 매수하고 있는 주식 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식 분석하기 5분 안에 주식을 분석할 수 있는 TIKR의 간편한 올인원 플랫폼입니다.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
