주요 요점:
- 거래 모멘텀: 시스템 전체 4.7% 증가로 5분기 연속 거래 성장률 기록.
- 가격 전망: 현재 추세로 볼 때 2027년 12월까지 BROS 주가는 80달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 $54에서 총 47%의 수익률을 제시합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 1.9년 동안 약 22%의 성장을 볼 수 있습니다.
지금 라이브: TIKR의 새로운 밸류에이션 모델을 사용하여 좋아하는 주식이 얼마나 상승할 수 있는지 알아보세요(무료).>>>
더치 브라더스(BROS)는 25%의 매출 성장과 5.7%의 동일 매장 매출 증가로 또 한 번 뛰어난 분기를 보냈으며, 2026년까지 175개 매장으로 신규 매장 오픈을 가속화할 계획을 발표했습니다.
드라이브 스루 커피 체인점은 1,081개 매장에 도달했으며 2029년까지 2,029개 매장이라는 야심찬 목표를 향해 순조롭게 나아가고 있습니다.
크리스틴 바론(Christine Barone) CEO는 거래 촉진 이니셔티브에 중점을 둔 다각적인 성장 전략을 실행하고 있습니다.
- 요기요는 5분기 연속 거래 성장률을 기록했는데, 이는 오늘날의 외식업 환경에서는 보기 드문 성과입니다.
- 시스템 전체 거래는 4.7% 성장했으며, 회사가 직접 운영하는 매장은 6.8%의 높은 증가율을 기록했습니다.
- 신규 매장 생산성은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 평균 판매량은 사상 최고치를 기록했습니다.
- 2025년에는 인접한 6개 주에 진출하여 총 24개 주에 진출했습니다.
- 네덜란드 리워드는 현재 거래의 72%를 차지하며 전년 대비 5% 포인트 증가했고, 오더 어헤드는 매출의 13%에 달하며 일부 신규 시장에서는 그 비율이 거의 두 배에 달했습니다.
이러한 탁월한 모멘텀에도 불구하고, 더치 브라더스 주식은 54달러에 거래되고 있어 음료 업계에서 차별화된 입지를 인정하는 투자자들에게는 상당한 상승 여력을 제공하고 있습니다.
애널리스트의 전체 성장 전망 및 BROS 주식에 대한 추정치 보기(무료) >>>
네덜란드 브라더스 주식에 대한 모델의 의견
우리는 더치 브라더스가 타의 추종을 불허하는 고객 참여와 전국적인 규모를 향한 명확한 경로를 통해 지배적인 드라이브 스루 음료 플랫폼으로 변모하는 과정을 분석했습니다.
이 회사는 서부 지역을 넘어 중서부와 남동부 지역으로 확장하고 있으며, 새로운 시장에서 긴 줄과 강력한 수요를 지속적으로 확인하고 있습니다.
진정한 브로이스타의 상호 작용과 광범위한 맞춤화를 중심으로 구축된 이 브랜드의 차별화된 문화는 정서적 유대감을 형성하여 놀라운 방문 빈도를 이끌어냅니다.
- 현재 475명 이상의 운영자가 평균 7.5년의 근속 기간을 자랑하는 더치브라더스의 파이프라인을 보유하고 있습니다.
- 이러한 깊이를 바탕으로 이 회사는 차별화된 높은 에너지 경험을 유지하면서 문화를 효과적으로 확장할 수 있습니다.
- 2025년 QSR 드라이브 스루 보고서에서 주문 정확도, 만족도, 음료 품질 부문에서 1위를 차지했습니다.
연간 매출 성장률 24.9%와 영업 마진 10.4%를 예측한 결과, 1.9년 내에 주가가 80달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 59.1배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 네덜란드 브라더스의 과거 주가수익비율 평균인 92.4배(1년)와 123.3배(3년)에서 압축된 수치입니다. 낮은 배수는 회사가 성숙기에 접어들었다는 것을 인정하고 비즈니스가 확장됨에 따라 어느 정도 정상화될 것으로 예상합니다.
진정한 가치는 공격적인 매장 확장을 실행하고 아침 식사 수요를 늘리기 위한 핫푸드 프로그램을 출시하면서 거래 모멘텀을 유지하는 데 있습니다.
가치 평가 가정
회사의 공정 가치를 즉시 추정하세요(TIKR 무료) >>>
당사의 가치평가 가정
TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
BROS 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 24.9%
Dutch Bros의 성장은 신규 매장 확장, 동일 매장 판매, 전략적 이니셔티브의 세 가지 기둥을 중심으로 이루어집니다.
2026년에는 약 175개의 매장을 오픈할 것으로 예상되며, 이는 전년보다 더욱 가속화될 것입니다.
매월 30개 이상의 잠재적 사이트를 추가하는 기록적인 개발 파이프라인을 통해 경영진은 2029년까지 2,029개 매장에 도달할 것으로 확신하고 있습니다.
동일 매장 매출 모멘텀은 여러 거래 구축 이니셔티브에 힘입어 여전히 견고합니다. 현재 약 160개 매장에서 시행 중인 핫푸드 프로그램은 4%의 매출 상승률을 기록하고 있으며, 이 중 약 4분의 1이 거래에서 발생하고 있습니다.
경영진은 2026년 말까지 롤아웃을 완료하여 아침 식사 시간대를 공략할 계획입니다.
디지털 이니셔티브는 계속해서 주목을 받고 있습니다. 오더 어헤드는 유기적으로 성장하고 있으며, 더치 리워드는 효율적인 참여 채널을 제공합니다.
이 회사는 거의 독점적으로 세분화된 오퍼를 운영하며 정교한 분석 기능을 선보이고 있습니다.
2. 영업 마진: 10.4%
Dutch Bros는 성장에 투자하면서 마진을 확대하고 있습니다.
- 3분기에는 커피 원가 상승과 신규 매장의 점유율 상승에도 불구하고 27.8%의 매장 기여 마진을 달성했습니다.
- 경영진은 자본 효율성이 높은 빌드 투 슈트 임대 모델을 지속적으로 활용하고 있으며, 매장당 평균 자본적 지출은 140만 달러에 달합니다.
- 3분기 조정 EBITDA는 전년 동기 대비 22% 증가한 7,800만 달러를 기록했습니다.
- 2025년에는 약 110 베이시스 포인트의 판관비 레버리지가 예상되며, 이는 사업 확장에 따른 체계적인 비용 관리를 보여줍니다.
단기적인 마진 압박 요인으로는 2026년까지 이어지는 커피 비용 상승, 핫푸드 프로그램 출시에 따른 식품 COGS 상승, 4분기에 50 베이시스포인트의 인건비 압박을 더하는 캘리포니아 규제 변경 등이 있습니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 59.1배
시장에서는 더치브라더스의 가치를 수익 대비 66.1배로 평가하고 있습니다. 우리는 예측 기간 동안 P/E가 59.1배로 압축될 것으로 가정합니다.
성장주는 일반적으로 성숙하고 규모가 커짐에 따라 여러 번 압축됩니다. 더치브라더스는 지역 업체에서 전국적인 브랜드로 전환하고 있으며, 시간이 지남에 따라 프리미엄이 낮아질 수 있습니다.
실행이 계속되고 회사가 다양한 지역에서 지속 가능한 단위 경제성을 입증함에 따라 프리미엄 배수가 유지될 것입니다.
강력한 문화, 거래 모멘텀, 2,000개 이상의 매장으로의 명확한 경로가 시장 이상의 밸류에이션을 뒷받침합니다.
나만의 가치 평가 모델을 구축하여 모든 주식의 가치를 평가하세요(무료입니다!) >>>
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
드라이브 스루 개념은 인건비 압박과 소비자 지출 주기에 직면합니다. 다음은 2027년 12월까지 다양한 시나리오에서 더치브라더스 주식이 어떻게 될지 예상한 것입니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 19.5%로 둔화되고 순이익 마진이 7.9%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 수익률 70%(연간 14.5%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 21.7%의 성장률과 8.3%의 마진으로 총 수익률은 123%(연간 22.7%)가 될 것으로 예상됩니다.
- 높은 경우: 거래 이니셔티브가 기대치를 초과하고 네덜란드 브로스가 23.9% 성장하면서 8.7%의 마진을 유지한다면 총 수익률은 186%(연간 30.7%)에 달할 수 있습니다.
애널리스트가 현재 BROS 주식에 대해 어떻게 생각하는지 알아보세요 (TIKR 무료) >>>
이 범위는 매장 확장, 식품 프로그램 채택, 디지털 이니셔티브를 통한 지속적인 거래 성장에 대한 실행을 반영합니다.
최악의 경우, 동일 매장 매출이 제자리걸음을 하거나 낯선 시장에서 신규 매장 생산성이 실망스러울 수 있습니다.
최상의 경우, 따뜻한 음식 프로그램이 예상보다 높은 아침 식사 매출을 견인하고, 오더 어헤드가 더욱 가속화되며, 매장 확장을 통해 판매량이 증가하여 현재의 모멘텀이 유지되는 경우입니다.
더치브라더스 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 안에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
60초 이내에 주식의 실제 가치 확인하기(TIKR 무료) >>>
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 억만장자 투자자들이 매수하고 있는지 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식을 분석하세요. 5분 안에 주식을 분석할 수 있는 TIKR의 간편한 올인원 플랫폼입니다.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
