주요 내용
- AI 통합 푸시: 내년에 50개 이상의 언어로 대화형 검색 및 자동화된 고객 지원을 출시할 예정입니다.
- 가격 전망: 현재 거래량을 기준으로 2027년 12월까지 ABNB 주가는 161달러에 이를 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 122달러에서 총 32%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 1.9년 동안 약 15.5%의 성장을 볼 수 있습니다.
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에어비앤비(ABNB)는 회사 역사상 처음으로 핵심 사업을 넘어 확장하면서 21억 달러의 분기 조정 상각전영업이익(EBITDA)을 기록했습니다. 이 플랫폼의 2025년 3분기 매출은 10% 성장한 41억 달러를 기록했으며, 숙박 및 체험 예약 건수는 전년 동기 대비 9% 증가했습니다.
브라이언 체스키 CEO는 AI와 제품 확장에 중점을 둔 공격적인 혁신 전략을 실행하고 있습니다.
최근 몇 달 동안 지금 예약하기, 나중에 결제하기, 향상된 지도 기능 등 65개의 주요 플랫폼 개선 사항을 도입했습니다. 한편, 체험, 서비스, 호텔 분야로 진출한 새로운 벤처기업은 전통적인 주택 임대업 외에 수익원을 다각화하고 있습니다.
총 예약 가치는 14% 증가한 229억 달러로, '지금 예약, 나중에 결제' 서비스가 적격 예약 중 70%의 채택률을 기록한 미국 시장에서의 강세에 힘입어 14% 증가했습니다. 분기 중 13억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출하고 8억 5,700만 달러의 주식을 재매입했습니다.
이러한 모멘텀에도 불구하고 에어비앤비 주가는 122달러에 거래되고 있으며, 진화하는 여행 환경에서 에어비앤비의 입지를 인정하는 투자자에게는 상승 여지가 남아 있습니다.
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에어비앤비 주식에 대한 모델 분석 결과
AI 역량과 새로운 제품 라인 확장을 통해 종합 여행 플랫폼으로 변모하고 있는 에어비앤비의 변화를 분석했습니다.
에어비앤비는 휴가용 숙소를 넘어선 종합 여행 플랫폼으로 변모하고 있습니다. 체험, 서비스, 호텔 분야의 새로운 상품으로 여행자를 위한 더 넓은 생태계를 조성하고 있습니다.
체험 및 서비스 비즈니스에는 11만 건 이상의 호스트 신청이 접수되었으며, 평균 평점은 별점 5점 만점에 4.93점이었습니다.
체험 예약의 절반 가까이가 홈스테이를 동반하지 않은 사용자로부터 이루어졌으며, 이는 새로운 고객층을 유치할 수 있는 플랫폼의 역량을 입증했습니다.
뉴욕, 로스앤젤레스, 마드리드에서 시범 운영되는 이 호텔은 규제로 인해 숙소 수가 제한되어 있는 공급 제한적 시장을 타깃으로 합니다.
에어비앤비는 부티크 및 독립 숙소와의 제휴를 통해 차별화된 포지셔닝을 유지하면서 도시에서의 하룻밤 숙박에 대한 공백을 메우고 있습니다.
연간 9.9%의 매출 성장률과 23.4%의 영업 마진을 예측한 결과, 1.9년 내에 주가가 161달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 주가수익 배수가 26.1배라고 가정한 것입니다.
이는 에어비앤비의 과거 주가수익비율 평균인 29.4배(1년)와 31.3배(3년)에서 압축된 수치입니다. 이보다 낮은 배수는 동시다발적인 제품 출시로 인한 실행 위험과 신규 사업 투자로 인한 잠재적인 마진 압박을 인정한 것입니다.
진정한 가치는 플랫폼 전반에 걸쳐 AI를 성공적으로 통합하는 동시에 경험, 서비스, 호텔을 의미 있는 수익 기여자로 확장하는 데 있습니다.
가치 평가 가정
당사의 가치평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
ABNB 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 9.9%
에어비앤비의 성장은 핵심 비즈니스 확장과 새로운 제품 라인에 집중되어 있습니다.
북미와 유럽-중동-아프리카에서는 한 자릿수 중반, 라틴 아메리카에서는 20%대 초반, 아시아 태평양에서는 10% 중반의 성장률을 달성했습니다. 해외 확장 시장은 핵심 시장보다 두 배 빠른 속도로 성장했으며, 일본에서는 첫 예약자가 20% 이상, 인도에서는 50% 가까이 증가했습니다.
선예약 후결제 옵션은 미국에서 의미 있는 성장을 견인했으며, 경영진은 예약 증가율이 취소율 증가율보다 높다는 사실을 확인했습니다. 서비스, 체험, 호텔은 아직 초기 단계에 머물러 있지만 도시별로 공급과 수요에 모멘텀이 형성되고 있습니다.
2. 영업 마진: 23.4%
에어비앤비는 투자와 수익성 확대의 균형을 맞추고 있습니다.
에어비앤비는 3분기에 50%의 조정 EBITDA 마진을 달성했으며, 연간 기대치는 기존 34.5% 수준에서 약 35%로 상향 조정되었습니다. 이러한 성과는 신제품 출시에 대한 막대한 투자에도 불구하고 운영 레버리지가 반영된 결과입니다.
경영진은 2025년이 서비스, 경험, 호텔 부문에서 플랫폼 재구축이 필요한 특별한 해라고 지적했습니다.
현재 인프라가 구축되었기 때문에 향후 제품 출시에는 추가적인 투자가 덜 필요할 것입니다. 2026년에는 성장을 위한 투자를 지속하면서 높은 마진을 유지할 수 있을 것으로 예상합니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 26.1배
현재 시장에서는 에어비앤비의 기업가치를 수익 대비 26.1배로 평가하고 있습니다. 저희는 이 배수가 예측 기간 동안 일정하게 유지된다고 가정합니다.
단기적인 우려 요인으로는 여러 신규 사업의 실행 복잡성과 지속적인 투자로 인한 잠재적 마진 압박이 있습니다.
핵심 비즈니스 모멘텀을 유지하면서 경험, 서비스, 호텔을 확장할 수 있음을 증명해야 합니다.
AI 기능이 출시되고 새로운 업종이 성장세를 보임에 따라 에어비앤비는 프리미엄 밸류에이션을 유지할 수 있을 것입니다. 플랫폼의 90%에 달하는 직접 트래픽, 검증된 신원 확인 시스템, 통합 메시징은 AI 기능 향상으로 인한 혼란보다는 오히려 강화될 방어막을 형성합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
여행 플랫폼은 경쟁과 변화하는 소비자 선호도에 직면해 있습니다. 2029년 12월까지 다양한 시나리오에 따라 에어비앤비 주식이 어떻게 변할 수 있는지 알아보세요:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 8.8%로 둔화되고 순이익 마진이 24.3%로 축소되더라도 투자자는 총 수익률 55.1%(연간 11.9%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 9.8%의 성장률과 26.2%의 마진으로 총 수익률은 99.3%(연간 19.3%)가 될 것으로 예상합니다.
- 높은 경우: AI와 신제품 도입이 가속화되고 에어비앤비가 10.8% 성장률에 27.9%의 마진을 유지한다면 총 수익률은 149.9%(연간 26.5%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 AI 통합에 대한 실행, 경험 및 호텔의 성공적인 확장, 기존 숙박시설에 대한 가격 경쟁력을 유지하면서 국제적으로 확장할 수 있는 능력을 반영합니다.
낮은 경우 신제품 출시가 실망스럽거나 핵심 시장에서 경쟁이 심화됩니다.
높은 경우, AI 기반 검색을 통해 전환율이 개선되고, 체험이 예상보다 빠르게 의미 있는 수익 동력이 되며, 호텔 파트너십이 초기 파일럿을 넘어 성공적으로 확장됩니다.
에어비앤비 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 수익 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
