주요 내용
- 자산 회전: Acciona(ANA)는 스페인의 수력 자산과 페루의 풍력 발전소 매각을 포함하여 전략 시작 이후 20억 유로의 자산을 처분하는 등 공격적으로 가치를 실현하고 있습니다.
- 가격 전망: 우리 모델은 2027년 12월까지 주가가 주당 239유로까지 회복될 것으로 예상합니다.
- 예상 수익률: 이 목표치는 연간 12.0%의 견고한 수익률을 의미하며, 현재의 매도세가 역발상 투자자들에게 매력적인 진입 지점을 만들어냈다는 것을 시사합니다.
- 인프라 붐: 비에너지 사업은 190억 유로의 기록적인 건설 수주잔고와 호주 센트럴 웨스트 오라나 송전선로와 같은 주요 수주를 통해 번창하고 있습니다.
지금 라이브: TIKR의 새로운 밸류에이션 모델을 사용하여 좋아하는 주식이 얼마나 상승할 수 있는지 알아보세요(무료).>>>
아시오나(ANA)는 '장기 고금리' 환경으로 타격을 받았지만, 기본 사업은 빠르게 적응하고 있습니다.
이 스페인 대기업은 자산 매각을 통해 재생 에너지 사업부(Acciona Energía)를 안정화하는 동시에 호황을 누리고 있는 인프라 부문에 기대는 이중 전략을 실행하고 있습니다. 경영진은 자본 이득을 창출한 페루의 풍력 발전소를 중국 삼협곡의 자회사에 매각하는 등 디레버리지를 위해 20억 유로의 자산 처분을 성공적으로 실행했습니다.
한편, 인프라 부문은 최고치를 경신하고 있습니다. 이 회사는 190억 유로의 건설 수주 잔고를 보유하고 있으며, 중국 외 풍력 터빈 제조업체로는 세계 4위로 부상한 Nordex의 지분을 통해 공급망에서 입지를 공고히 하고 있습니다.
주가가 191.50유로에서 거래되고 있는 가운데, 시장은 계속되는 역풍에 대비해 가격을 책정하고 있는 것으로 보입니다. 하지만 금리가 정점을 찍을 가능성이 있고 자산 회전 계획으로 현금을 확보할 수 있다면 최악의 상황은 끝난 것일까요?
애널리스트들의 Acciona 주식에 대한 전체 성장 전망 및 추정치 보기(무료) >>>
ANA 주식에 대한 모델 분석
재생 에너지 밸류에이션의 회복과 인프라 북의 꾸준한 실행을 고려하여 2027년까지 Acciona의 잠재력을 평가했습니다.
이 모델은 2.9%의 매출 성장률(CAGR)과 7.3%의 영업 마진 예측을 사용하여 2027년 말까지 주가가 239유로까지 반등할 수 있을 것으로 예상합니다.
이는 향후 2년간 연평균 12.0%의 수익률을 의미합니다.
이 수익률 프로필은 밸류에이션의 '평균 반등'을 가정한 것입니다. 시장이 Acciona를 부실 유틸리티가 아닌 성장 지향적인 재생에너지/인프라 하이브리드 기업으로 다시 평가하기 시작하면, 여러 번의 확장을 통해 상당한 수익을 창출할 수 있습니다.
기업의 공정가치를 즉시 추정해 보세요(TIKR 무료) >>>
가치 평가 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
ANA 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 2.9%
재생 에너지 부문은 단기적인 변동성에 직면해 있지만(Acciona는 텍사스에서 일부 배터리 프로젝트를 중단했습니다), 장기적인 추세는 그대로 유지되고 있습니다. 경영진은 작년에 설치된 전 세계 용량의 90%가 재생 에너지에서 비롯되었다는 점에 주목하며 구조적 변화를 확인했습니다.
인프라 부문에서는 성장이 가시화되고 있습니다. 경영진은 호주의 센트럴 웨스트 오라나 송전선로와 상파울루의 6호선 지하철 프로젝트를 주요 성장 동력으로 꼽으며 대규모의 복잡한 프로젝트를 진행하고 있습니다.
2027년까지 연평균 2.9%의 보수적인 매출 성장을 예상하며, 인프라 수주잔고의 빠른 성장과 에너지 부문 매각의 균형을 맞출 것으로 전망합니다.
2. 영업 마진: 7.3%
회사는 비용과 자본을 적극적으로 관리하고 있습니다. Acciona는 성숙 자산을 매각하고 그 자본을 고수익 개발 프로젝트에 재활용함으로써 건전한 마진을 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다. 터빈 제조업체가 '안정적인 가격'과 마진 회복으로 돌아서면서 Nordex의 턴어라운드도 주요 마진 동인이 되고 있습니다.
포트폴리오의 혼합된 특성(저마진 건설 대 고마진 에너지 발전)을 반영하여 영업 마진은 7.3%를 유지할 것으로 예상합니다.
3. 출구 P/E 배수: 22.7배
Acciona는 현재 12.5배의 하락한 P/E에서 거래되고 있습니다.
우리 모델은 2027년까지 22.7배의 엑시트 배수를 가정합니다.
이는 수익률의 대부분을 차지하는 공격적인 가정입니다. 이는 금리가 안정되고 자산 회전이 성공적으로 이루어지면 투자자들이 Acciona의 친환경 인증과 성장 파이프라인에 다시 한 번 프리미엄을 지불할 것이라는 믿음에 기반합니다. 이러한 재평가가 이루어지지 않는다면 상승 여력은 제한될 것입니다.
나만의 가치 평가 모델을 구축하여 모든 주식의 가치를 평가하세요(무료입니다!) >>>
상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
주식은 시장 심리와 금리에 매우 민감합니다(이는 추정치이며 수익이 보장되는 것은 아닙니다):
- 낮은 경우: 금리가 높게 유지되고 '녹색 프리미엄'이 영구적으로 사라지면 주가가 하락할 수 있으며, 멀티플이 더 하락하면 연간 -10.3%의 잠재적 수익률을 보이는 것으로 모델에서 나타났습니다.
- 중간 사례: 경기 회복이 예상보다 느리면(대규모 재평가 없이) 주식은 여전히 연간 -6.8%의 수익률을 기록할 수 있으며, 현재 밸류에이션이 '새로운 정상'이 될 경우 리스크가 부각됩니다.
- 높은 경우: 시장이 재생 성장 스토리를 다시 완전히 수용하는 강세 시나리오에서만 플러스 수익률을 보이며, 보수적인 고급 시나리오에서는 연간 4.8%의 수익 률을 기록할 수 있습니다(참고: 위의 가이드 모델은 이러한 고급 시나리오보다 더 낙관적이며, 다중 확장에 크게 의존하고 있습니다).
(투자자 참고: 가이드 모델[12% 수익률]과 고급 시나리오[마이너스 수익률] 사이에는 상당한 차이가 있습니다. 이는 투자 논리가 거의 전적으로 P/E 배수가 역사적 최고치인 20배까지 확대되는 것에 의존하고 있음을 나타냅니다. 주의해서 진행하세요.)
애널리스트들이 향후 5년간 ANA 주식에 대해 어떻게 전망하는지 알아보세요(TIKR 무료) >>>
Acciona 주식은 여기에서 얼마나 상승 여력이 있습니까?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 안에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 P/E 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
60초 이내에 주식의 실제 가치를 확인하세요(TIKR 무료) >>>
새로운 투자 기회를 찾고 계신가요?
- 억만장자 투자자들이 어떤 주식을 억만장자 투자자들이 매수하고 있는지 스마트 머니를 따라갈 수 있습니다.
- 5분 안에 주식을 분석하세요. 5분 안에 주식을 분석할 수 있는 TIKR의 간편한 올인원 플랫폼입니다.
- 더 많은 바위를 뒤집을수록 더 많은 기회를 발견할 수 있습니다. TIKR로 10만 개 이상의 글로벌 주식, 글로벌 상위 투자자 보유 종목 등을 검색해 보세요.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
