Xometry株の主要統計
- 52週レンジ: $30.63 – $106.08
- 現在株価: $86.31
- アナリスト平均目標株価: $96.25
- 時価総額: ~$4.86B
- 年初来リターン: +37.5%
- 2026年第1四半期 売上高: $205M (+36% YoY)
- 2026年第1四半期 調整後EBITDA: $10.5M
- 2026年度 売上高成長率見通し: 27-28%
多くの投資家はXometry (XMTR) を聞いたことがないかもしれないが、カスタム加工部品、3Dプリント試作品、または板金加工のロットが必要になったことがあれば、知らずにそのプラットフォームを利用した可能性が高い。
同社は、世界最大のAI駆動型カスタム製造マーケットプレイスを運営しており、産業界の買い手と世界中の約5,000社のサプライヤーからなるネットワークをマッチングしている。
2026年第1四半期の売上高は36%成長し、事業は初めて調整後EBITDAで黒字に転じた。また、シーメンスは戦略的パートナーシップの一環として、同プラットフォームをグローバルなエンジニアリング・エコシステムに組み込むため、Xometry株を5,000万ドル購入した。
株価は年初来37%上昇しており、残されたキャッシュ・ランレート（資金の持続可能な期間）がどれくらいあるかは当然の疑問となる。
公開中: TIKRの新バリュエーションモデルで、お気に入りの銘柄の潜在的上昇余地を発見しよう（無料）>>>
AI価格設定がマージンを拡大、買い手基盤も成長中
Xometry, Inc.の仕組みはこうだ。メーカーの製品エンジニアが、500個のカスタムアルミニウムブラケットを2週間で加工・納品する必要があるとする。
加工業者に電話をかけ回る代わりに、彼らはCADファイルをXometryのプラットフォームにアップロードする。プラットフォームはAIを活用して瞬時に価格を生成し、製造可能性を評価し、その仕事をネットワーク内の最適なサプライヤーに振り分ける。
買い手はスピードと透明性を得られ、サプライヤーは営業コストをかけずに安定した仕事の流れを得る。Xometryは取引ごとに手数料を得る。これは、これまで人的ネットワークと電話で運営されてきた製造業に適用された両面マーケットプレイスモデルだ。
2022年以降、総合粗利益率は38～40%の範囲で安定して推移しているが、これは水面下で起きていることを過小評価している。
マーケットプレイス部門の粗利益率は34.7%で、AI駆動の価格設定と選定ツールにより拡大中だ。一方、サービス部門の粗利益率は87%で、両者が混ざり合って中間的な水準になっている。
2026年第1四半期のマーケットプレイス粗利益は前年比53%成長し、売上高の伸びを大幅に上回った。これは、プラットフォームがスケールするにつれてユニットエコノミクスが改善している最も明確な兆候だ。
マーケットプレイス売上高に対する広告費の割合は第1四半期に3.9%となり、前年同期比で60ベーシスポイント低下した。これは、Xometryがこれまで以上に効率的に買い手基盤を拡大していることを意味する。
XMTR株を分析するプロ向けツールをTIKRで無料アクセス →
損失縮小が収益性向上のストーリーを語る
営業損失は、Xometryがマーケットプレイスの構築と産業広告・調達プラットフォームであるThomasの買収に多額の投資を行った2022年に7,390万ドルでピークに達した。
それ以来、軌道は着実に改善している。2023年は-6,320万ドル、2024年は-5,590万ドル、2025年は-4,420万ドルだった。2026年第1四半期は調整後EBITDAが1,050万ドルの黒字となり、前年同期比1,040万ドルの改善を記録した。これは、オペレーティング・レバレッジが現実のものであることを示す最も明確な証拠だ。
経営陣は、売上高10億ドルに向けてスケールするにつれ、増分調整後EBITDAマージンを少なくとも20%以上とすることを目標としており、27-28%の成長軌道に乗れば、このマイルストーンは現在の計画期間内に十分達成可能だ。
シーメンスとのパートナーシップは、この見通しに重要な新たな次元を加える。シーメンスは、XometryのAIネイティブな価格設定と製造可能性評価の知見を、世界中の商業市場のエンジニアが使用するグローバルなエンジニアリングソフトウェアプラットフォーム「Xcelerator」に直接組み込んだ。
この既存顧客基盤へのアクセスと、シーメンスのSupplyframe調達ネットワークを組み合わせることで、Xometryの潜在的な買い手層は大幅に拡大し、販売・マーケティング費用の比例的な増加を必要としない。
アナリストのXometry株に対する成長予測と目標株価を確認しよう（無料！）>>>
買い推奨5、中立3、平均目標株価は株価にほぼ追いつく
8人のアナリストがこの銘柄をカバーしており、内訳は買い推奨5、アウトパフォーム1、中立3だ。平均目標株価は約96ドルで、現在の株価86ドル付近から約11%の上昇余地を示唆している。
1年前、この平均は約35ドルだった。アナリストは今年を通じて株価の上昇に合わせて予想を引き上げており、目標株価対現在株価比率が約111%となった今、コンセンサスは株価が既に取引されている水準にほぼ追いついた。
最高目標株価の126ドルは、最も楽観的なアナリストが、シーメンスとのパートナーシップと国際展開が成長を現在の予想以上に加速させると見ている場合の水準を反映している。
Xometryに投資すべきか？
Xometryは、巨大でデジタル化が進んでいない市場において、真に差別化されたビジネスだ。
カスタム製造は、ソフトウェアの影響をほとんど受けていない数兆円規模のグローバル産業であり、XometryのAIプラットフォーム、サプライヤーネットワーク、そしてシーメンスとのパートナーシップは、新規参入者が短期間で模倣するのが難しい競争上の優位性（モート）を同社にもたらしている。
年初来37%の上昇を経て、株価は明らかに割安とは言えず、アナリスト平均目標株価は現在株価の約11%上にとどまっている。ここで参入する投資家は、シーメンスとのパートナーシップの実行、継続的なマージン拡大、そして第1四半期に前年比42%の貢献をした国際成長に対して対価を支払うことになる。
これら3つはすべて実現可能だが、現在のバリュエーションではどれも保証されていない。
Xometryのバリュエーションを即座に計算（TIKRで無料）>>>
新たな機会を探していますか？
- 億万長者投資家が買っている銘柄 を確認して、賢明な資金の動きをフォローしよう。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で銘柄を分析しよう。
- より多くの石をひっくり返せば…より多くの機会が見つかる。 TIKRで10万以上のグローバル銘柄、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスを意図したものではなく、いかなる株式の売買を推奨するものでもないことをご了承ください。私たちのコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、言及されているいかなる銘柄も保有していません。ご覧いただきありがとうございます。幸運な投資を！
