Credo Technology 株の主要統計
- 現在株価: $213.15
- 目標株価 (中間ケース): ~$670
- ストリート・ターゲット: ~$280
- 潜在トータル・リターン: ~213%
- 年率化IRR: ~27% / 年
- 最大ドローダウン: 53.59% (2026年3月30日)
新機能: TIKRの新バリュエーションモデルであなたのお気に入り株の潜在的上昇幅を発見しよう (無料) >>>
何が起きたのか？
Credo Technology Group Holding (CRDO) は7月24日に$213.15で取引を終え、1セッションで9.87%下落、6月22日の高値$302.52から29.54%下落した。これは5週間での完全な再評価だ。
フォワード指標は異なる物語を語っている。6月30日から7月24日にかけて、株価がさらに21.6%下落する中、今後12か月の売上高、EBIT、利益、レバード・フリー・キャッシュフローの見通しはすべて、開始時点よりわずかに上方修正された。
見通しが追随しなかった30%のドローダウン
方向性はセクターからもたらされた。CNBCの市場報道によると、S&P 500は7月24日に0.05%上昇の7,411.98で取引を終えた一方、ナスダック総合指数は0.64%下落し、半導体銘柄が弱さを主導した。Credoの5年ベータは3.23であり、セクターの動きを増幅する。下落の大きさは独自のものだ。
この圧縮は1つの指標で明らかだ。フォワードP/Eは6月30日の約44倍から7月24日の約35倍へ、フォワード・エンタープライズ・バリュー対売上高は約20倍から約16倍へ下落したが、見通しは低下しなかった。フォワードEBITDAのコンセンサスは両日とも約13億ドルで据え置かれた。
セルサイドも方向を変えなかった。Barclaysは7月20日に目標株価を$260から$300に引き上げ、Susquehannaは翌21日に$235から$250に引き上げたが、いずれも株価が下落している最中だった。見通しと目標株価は一方を指し示し、市場の動きは他方を示している。これが解決すべき不一致だ。
Credo Technology株の過去およびフォワード見通しをTIKRで確認 (無料!) >>>
Brennanが3ナノメートル逼迫について語ったこと
7月の半導体株売り込みの背景にある懸念は、AI関連の設備投資が停滞するというものだ。6月4日のBank of America 2026 Global Technology Conferenceで、経営陣はこの質問の供給側バージョンに言及した。
最高経営責任者（CEO）のBill Brennan氏は、彼が知る限り、レーンあたり200ギガビット、1.6テラビットのソリューションはすべて、消費電力の関係で旧ノードでは不可能なため、3ナノメートル・シリコン上に構築されていると述べた。彼は、バイヤーがこれを考慮しない場合、レーンあたり200ギガビットの展開に上限がかかると予想している。Credoについては、「成長軌道に基づき、'27年までは基盤を確保できていると確信している」と述べ、接続性チップはGPUやスイッチに比べて小さく、それらを不足させればクラスター全体の展開が停滞すると論じた。
彼はまた、逼迫したノードを回避する道筋も説明した。サーバースレッドには通常2つの物理ポートがあり、オペレーターはレーンあたり200ギガビットに移行する代わりに、各ポートに8つのレーンあたり100ギガビットを実装することで1.6テラビットに到達できる。これらはコミットされたキャパシティではなく経営陣の期待であり、ウェーハの割り当ては開示されなかった。
指名された半導体ピアに対するCredoの位置づけ
フォワード利益ベースでは、Credoの約35倍は、Analog Devicesの約27倍とMarvell Technologyの約43倍の間に位置し、Advanced Micro Devicesの約59倍を下回り、Nvidiaの約21倍を上回る。フォワード売上高ベースでは、順位が逆転する：Credoの約16倍は、Advanced Micro Devicesの約15倍、Marvellの約14倍、Nvidiaの約11倍を上回る。
マージンがこの2つを調整する。2026年度（会計年度）の非GAAP純利益マージンは49.5%であり、売上高1ドルの約半分が最終利益に達した。同じカンファレンスで、Credoが十分な投資をしているかどうか尋ねられた最高財務責任者（CFO）のDaniel Fleming氏は、その基盤を指摘した：「売上高の成長率は営業費用の1.5倍だった」。
Credo Technologyがピアに対してどのようなパフォーマンスを示しているかTIKRで確認 (無料!) >>>
TIKR アドバンスト・モデル分析
- 現在株価: $213.15
- 目標株価 (中間ケース): ~$670
- 潜在トータル・リターン: ~213%
- 年率化IRR: ~27% / 年
Credo Technology株のアナリスト成長予想と目標株価を確認 (無料!) >>>
中間ケースを使用すると、このモデルは2031年4月までに約$670に達し、約213%のトータル・リターン、または年率約27%を意味する。2026年から2036年の期間全体で、売上高が年率約29%で複利成長し、純利益マージンが約50%で推移し、EPSが年率約24%で成長し、終値マルチプルがわずかに低下すると仮定している。
売上高ラインを支える2つのドライバーがある：AIクラスターの規模に合わせて拡大するアクティブ電気ケーブルの量と、3ナノメートルの供給状況が維持され、ウェーハの供給によって出荷が制限されないことだ。マージンケースは、DustPhotonics買収による垂直統合に依存しており、Brennan氏によれば、Credoはサプライヤーから$80のDSPを購入する代わりに、自社のコンポーネントを使用してトランシーバーを構築できるという。
主要リスクは集中度であり、売上高の大部分は少数の顧客グループによってもたらされている。モデルの低ケースでは、売上高成長率が約26%、マージンが約47%と仮定し、粗利益マージンは成長が鈍化する前にマージン仮定を破壊するであろうオプティクス・ミックスアップにより、ガイダンスの下限である67%に向かって落ち着くと仮定している。
結論
Credoは、2027年度第1四半期決算を9月9日の取引終了後に発表する予定だ。
2つの指標がこの不一致を解決する。ガイダンスの上限である4億7500万ドル以上の売上高と、第4四半期に記録された68.3%に近い非GAAP粗利益マージンの維持は、見通しと目標株価が正しく、市場の動きが早すぎたことを示す。下限付近の数字とマージンが67%の下限に向かって下落することは、市場がアナリストよりも先に四半期を読み取ったことを示す。
億万長者投資家が何を買っているかTIKRで確認し、スマートマネーをフォローしよう。
Credo Technologyに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分自身で数字を見ることだ。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使用するものと同じ機関投資家向け品質の財務データに無料でアクセスできる。
Credo Technologyを呼び出すと、数年にわたる過去の財務実績、ウォール街のアナリストが今後数四半期に予想する売上高と利益、時間の経過に伴うバリュエーション・マルチプルの動き、目標株価が上昇傾向か下降傾向かがわかる。
無料のウォッチリストを作成して、Credo Technologyとあなたが注目している他のすべての銘柄を追跡できる。クレジットカード不要。自分自身で決断するために必要なデータだけだ。
新しい機会を探している？
- 億万長者投資家が買っている株 を確認して、スマートマネーをフォローしよう。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で株を分析できる。
- より多くの石をひっくり返せば…より多くの機会が見つかる。TIKRで10万以上のグローバル株、グローバルトップ投資家の保有銘柄などを検索しよう。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたはコンテンツチームからの投資または財務アドバイスとして、またいかなる銘柄の売買推奨としても意図されていないことにご注意ください。私たちのコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。私たちの分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
