2026年7月時点のナイキ株の主なポイント
- ランニング部門は5四半期で10億ドルを追加した一方、スポーツウェア（売上高の半分）は二桁で減少し、ナイキの業績回復は二つの異なる軌道に分かれた。
- TIKRの中間ケースモデルは、ナイキ株を2031年5月までに90ドルと評価し、現在の44ドルからの総リターンは107％、年率換算で16％となる。
- アナリスト40人中：買い12、ホールド26、売り2。平均目標株価は51ドル。
- 粗利益率は、経営陣が数量よりも定価販売を優先するため発注を抑制した結果、2027会計年度第1四半期から拡大を開始。
ナイキ株はピークから45％下落しているが、TIKRのモデルはここから倍増を織り込んでいる。TIKRでナイキの完全なバリュエーション分析を無料で見る →
ナイキ株のスポーツ攻勢は成果を上げているが、事業の半分は回復していない
ナイキ（NKE）は2026会計年度第4四半期に110億ドルの売上高を報告し、ストリート予想を1％上回ったが、この上振れは事業内で広がる分断を覆い隠していた。パフォーマンススポーツは通年で中一桁成長した。一方、ナイキの売上高の約半分を占めるスポーツウェアとジョーダンストリートウェアは、第4四半期に二桁で減少し、4月中旬に小売客足が鈍化した後、販売消化率を押し下げた。
この分断が、現在のナイキ株の投資論点を定義している。ランニング部門単独で、北米と西ヨーロッパにおける主力フットウェアの市場シェアを5ポイント獲得した。マーキュリアルスパイクの発売は、ナイキダイレクト史上最速の24時間スパイクフットウェア販売記録となった。北米の卸売は第4四半期に10％成長し、フットロッカーとの関係は4年ぶりに売上高と小売売上の同時成長を記録した。
エリオット・ヒルCEOは第4四半期決算説明会で戦略を説明した：「ナイキの差別化ポイント、つまりナイキに真正性をもたらすものは、我々のスポーツ事業です。それが両ブランド（スポーツウェアとジョーダン）にハロー効果を生み出します」。彼はまた、スポーツウェアは2027会計年度後半に十数種類の新フットウェアスタイルを導入するが、再構築には時間がかかると認めた。
スポーツ攻勢の初期成果はこの賭けを裏付けている。ワールドカップ初週までに、ナイキのサッカー関連コンテンツの視聴回数は15億回を超え、代表チームユニフォームの販売は2022年大会の同時期の2.5倍に達した。バスケットボールでは、6月のニックスによるNBA優勝が、優勝記念フットウェアの予約販売を活性化させた。パフォーマンスが、かつてスポーツウェアが単独で生み出していた文化的牽引力を今や担っている。
スポーツウェアの低迷に対する経営陣の対応は、発注を絞り込み、先行売り込みを減らし、売上高成長を追う前に利益率を回復させることだった。CFOのマット・フレンドは、粗利益率が2027会計年度第1四半期から拡大を開始すると確認した。これは4四半期連続の四半期比改善に続くものだ。今後2四半期の売上高は低～中一桁の減少が見込まれるが、供給規律が収益性を前倒ししているため、利益はほぼ横ばいを維持する。ナイキ株が44ドルで取引されているのは、市場が売上高の減少を見ているからだ。市場が過小評価している可能性があるのは、その下で利益率構造がいかに速く回復しているかである。
ナイキのパフォーマンススポーツは成長している一方、スポーツウェアは再構築中だ。TIKRでNKEの完全な財務トレンドを無料で追跡 →
NKE株は49％のドローダウンを記録、アナリストは目標株価を51ドルに引き下げ
ナイキ株は2026年6月26日に最大49％のドローダウンを記録し、1年以上ぶりの深い底を打った。株価はピークから45％下落した水準の44ドルでわずかに戻している。
この売りはスポーツウェアの減少と、マクロ要因による裁量的支出の減速を反映しているが、同時に、第4四半期で確認された利益率の転換や10億ドル規模のランニング部門拡大に全く評価を与えなかった。
ナイキ株をカバーする40人のアナリストのうち、12人が買いまたはアウトパフォーム、26人がホールドまたはニュートラル、2人がアンダーパフォームまたは売りと評価している。コンセンサス平均目標株価の51ドルは現在株価から17％の上昇余地を示唆するが、この数字はアナリストが売上高の再設定に合わせて調整を続ける中、2025年11月の83ドルから着実に下落している。最高目標株価の94ドルは依然として倍増以上を織り込んでいる一方、最低の23ドルは業績回復を完全に割り引くベアケースを反映している。
TIKRはナイキ株を90ドルと評価、パフォーマンス主導の完全回復を織り込み
TIKRの中間ケースモデルは、ナイキを2031年5月までに90ドルと評価し、現在の44ドルからの総リターンは107％、4.9年間で年率換算16％となることを示唆している。
年率16％のリターンは、ナイキ株を長期の株式市場平均を大きく上回る水準に位置付け、安定した複利成長株ではなく、ディープ・バリューの回復株として位置付ける。
90ドルへの道筋は、第4四半期ですでに確認された戦略に沿っている：パフォーマンススポーツがランニングからトレーニング、バスケットボール、ACG、ゴルフへと拡大する中で年率5％の売上高成長を実現し、サプライチェーンの再構築とプロモーション規律が定着することで純利益率が8％に向けて回復する。ナイキの売上高は過去1年間横ばいから減少しており、これはモデルが高い成長への急回復を必要とせず、パフォーマンスカテゴリーがすでに近づきつつある中一桁の持続的な回復を必要とするだけであることを意味する。
TIKRのモデルは、ナイキ株が44ドルから倍増以上する可能性を示唆している。TIKRで独自のNKEバリュエーションを無料で構築 →
NIKE, Inc.に投資すべきか？
それを本当に知る唯一の方法は、自分自身で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使用するのと同じ機関向け品質の財務データに無料でアクセスできます。
NIKE, Inc.株を呼び出せば、何年分もの過去の財務実績、ウォールストリートのアナリストが今後数四半期の売上高と利益に何を期待しているか、バリュエーションマルチプルが時間とともにどのように推移したか、目標株価が上昇傾向か下降傾向かがわかります。
NIKE, Inc.を他のすべての注目銘柄と一緒に追跡する無料のウォッチリストを作成できます。クレジットカードは不要です。必要なのは、自分自身で判断するためのデータだけです。
NKE株を分析するプロ向けツールにTIKRで無料アクセス →
新しい機会を探していますか？
- 億万長者投資家が何を買っているかを見て、スマートマネーをフォローしましょう。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で銘柄を分析できます。
- より多くの石をひっくり返せば…より多くの機会が見つかります。TIKRで10万以上のグローバル銘柄、世界トップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたはコンテンツチームからの投資または財務アドバイスとして提供されるものではなく、またいかなる銘柄の売買を推奨するものでもないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
