Visa株の主なポイント（2026年7月時点）
- 過去最高の四半期: Visaの2026会計年度第3四半期の純売上高は前年同期比14%増の116億ドル、1株当たり利益（EPS）は同11%増の3.32ドルと、いずれも予想を上回りました。四半期決済総額は会社史上初めて4兆ドルを突破しました。
- 業績見通しの上方修正: 経営陣は通期のEPS成長率を中程度の二桁成長の下限に、売上高成長率を低い二桁成長の下限に、それぞれ従来の予想から上方修正しました。
- 付加価値サービス（VAS）の加速: 付加価値サービスの売上高（定額換算）は前年同期比34%増の38億ドルとなり、その多くはFIFAワールドカップに関連するマーケティングサービスによるものでした。
- 好調さの中での人員削減: Visaは主に技術部門と製品部門の役割を削減し、5億6300万ドルのGAAP退職金費用を計上しました。
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Visa株、決済総額4兆ドル突破後に人員削減を発表
Visa (V)は、2026会計年度第3四半期において、純売上高が前年同期比14%増の116億ドル、EPSが同11%増の3.32ドルと、すべての指標で自社の予想を上回りました。四半期決済総額は会社史上初めて4兆ドルを突破し、処理取引数は10%増の720億件となりました。2026年7月28日の決算発表は、堅調な米国消費者支出と、6月下旬まで続いたFIFAワールドカップに伴う急増を背景に行われました。
Ryan McInerney CEOは、第3四半期決算説明会でこの四半期を次のように位置付けました：「四半期決済総額（定額換算）は前年同期比10%増加し、Visaの歴史で初めて4兆ドルを突破しました。」米国決済総額自体も前年同期比10%増加し、パンデミックからの回復期を除くと2019会計年度以来の速いペースとなり、クレジットとデビットの両方が前四半期から約2ポイント加速しました。
カードネットワークに加えて販売するソフトウェアおよびコンサルティング層である付加価値サービス（VAS）の売上高（定額換算）は、前年同期比34%増の38億ドルとなりました。4つのVASポートフォリオすべてが、Visaが投資家説明会で示した水準を上回る過去12か月間の成長率を記録し、その多くはFIFAに関連するマーケティングサービスによるものでした。Visaは前四半期に1,200件のコンサルティングプロジェクトを提供し、これは2019年通年で提供した数を上回ります。
コマーシャルおよび資金移動ソリューションの売上高（定額換算）は前年同期比17%増加し、コマーシャル決済総額は13%増、Visa Direct取引数は21%増の40億件となりました。この広がりは重要です：消費者決済と付加価値サービスは、コマーシャルと並行して成長しており、四半期を単独で支えているわけではありません。
販売管理費はマーケティングおよび人件費により前年同期比17%増加し、Visaは説明会で発表された人員削減に伴い、5億6300万ドルのGAAP退職金費用を計上しました。McInerney CEOは「Visaの将来の成長を確実に位置付けるため、主に技術部門と製品部門の役割を削減しています」と述べました。Suh CFOは、この節約分は、今四半期の成長をすでに支えているステーブルコインやエージェント型コマースの取り組みに再投資され、そのまま利益に落ちるわけではないと付け加えました。
その結果、経営陣は通期の業績見通しを上方修正し、現在では売上高成長率を低い二桁成長の下限に、EPS成長率を中程度の二桁成長の下限にそれぞれ見込んでおり、いずれも従来の予想を上回るものです。Suh CFOは第4四半期の1つの逆風要因を指摘しました。為替変動は2026会計年度第1四半期以来の水準に戻ると予想されており、これまで想定されていたよりも大きな足かせとなる見込みです。これが現在のVisa株の下にあるトレードオフです。あらゆる面で好調なビジネスでありながら、高いコストとより大きな為替リスクを吸収しているのです。
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TIKR、Visa株を625ドルと評価 – VASの継続的な勢いを織り込み
TIKRの中間ケースモデルは、Visaを2030年9月までに625ドルと評価しており、現在の株価367ドルから71%のトータルリターン、つまり今後4年間で年率14%のリターンを意味します。
4年間で年率14%のリターンは、Visa株を最も強力な大型株の複利成長企業の一つに位置付け、Suh CFOが第4四半期に指摘した為替変動を乗り越えて保有する意思のある投資家に報いるものです。
この目標は達成可能です。なぜなら、今四半期の売上高14%成長の背後にある原動力は一時的なものではなく、構造的に見えるからです：付加価値サービスはより大きな基盤の上で複利成長を続け、コマーシャル決済総額は加速を維持しています。経営陣はまた、今四半期の退職金による節約分を、その成長を支えている同じ製品パイプラインに直接振り向けています。
TIKRのモデルは、Visaを2030年までに625ドルと見積もっており、現在の株価から71%のトータルリターンとなります。前提条件をTIKRで無料で確認しましょう →
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