主なポイント
- Vertiv (VRT) は、10月22日までの1か月間で23%下落した後、10月28日に強力な第3四半期決算が投資家の信頼を回復させ、16%反発しました。
- Bloom Energy (BE) やその他のAIインフラ関連株は、Meta Platforms (META) と CoreWeave (CRWV) を巡る資金調達懸念がセンチメントを圧迫したため、売り圧力に直面しました。
- VertivとNvidia (NVDA)との提携は、AIインフラ分野における同社の地位を強化しており、経営陣は2026年の売上高と利益の業績見通しを上方修正しました。
- Vertivは反発後、適正に評価されており上昇余地があるため、売却や積極的な追加購入よりも、保有または選択的な買い増しが魅力的です。
何が起きたのか？
Vertiv (VRT) 株は、AIインフラブームの資金調達に対する懸念が投資家心理を圧迫したため、10月22日までの1か月間で23%下落しました。しかし、同社が強力な第3四半期決算を報告し、通期業績見通しを上方修正した後、10月28日に株価は16%反発しました。
10月30日の終値は233ドルで、同社の電力・冷却設備に対する需要の加速に投資家が反応し、過去1週間で約20%上昇しました。
Meta Platforms (META) は、第3四半期の設備投資額が349億ドルに達し、327.9億ドルの営業キャッシュフローを上回り、フリーキャッシュフローが21.2億ドルのマイナスとなったと報告しました。
一方、CoreWeave (CRWV) は借入コストに対する懸念に直面し、AIインフラ関連株にさらなる圧力がかかりました。Bloom Energy (BE) は、10月22日までの1か月間で21%下落し、これはS&P500の1%下落と比較して大きな下落幅でした。
この売りは他のAIインフラ企業にも影響を与え、Bloom Energyは10月22日までの1か月間で21%下落し、S&P500の1%下落と比較して大きな下落幅でした。
しかし、Vertivの最新決算は、顧客需要が依然として非常に強力であることを示しました。
第3四半期の売上高は前年同期比61%増の43.1億ドル（うち有機成長55%増）となりました。調整後営業利益は83%増の10.9億ドル、調整後1株当たり利益（EPS）は78%増の2.21ドルとなりました。
有機的な受注は前年同期比で2倍以上に増加し、資金調達懸念にもかかわらず、顧客がデータセンターインフラへの投資を積極的に続けていることを示唆しています。
CEOのジョルダーノ・アルベルタッツィ氏は、「我々は史上最大のインフラ構築の真っ只中にあり、それは加速している」と述べました。
経営陣はまた、2026年の売上高見通しを144.5億ドルから148.5億ドルに、調整後EPSの見通しを7.10ドルから7.20ドルに上方修正しました。
Vertivは10月21日、Nvidia (NVDA) がNvidia DSXを使用したVertivとのAIファクトリーインフラアプローチを発表したことで、さらなる追い風を受けました。
モデル化された仮定の下では、このアプローチはインフラの導入を加速させることで、最初の12か月間の累積AIトークン出力を最大30%増加させる可能性があります。
この提携は、ますます要求が高まるAIワークロード向けの電力・熱管理システムを供給するVertivの地位を強化します。
Vertiv株は割安か割高か？
10月28日の決算発表前、Vertivは予想PER約25倍で取引されており、5年平均の27倍を下回り、5月のピークである55倍を大幅に下回っていました。この低い評価は、同社の強力な決算による反発以前に、投資家がAIインフラ支出を懸念していたことを反映していました。
経営陣が更新した2026年調整後EPS見通し（7.10ドルから7.20ドル）は、Vertivの収益見通しを強化しています。最新の決算以前は、アナリストは2025年の4.20ドルから2027年には9.19ドルへと正規化EPSが成長すると予想していましたが、これらの予想はより強力な決算発表後に変更される可能性があります。
TIKRのアナリストコンセンサス株価目標は、Vertivの最新決算発表前は約333ドルにあり、10月30日の終値233ドルから約43%の上昇余地を暗示していました。ただし、この過去の目標値は、同社のより強力な決算発表後のアナリストによる見直しを考慮していません。
強力な受注、拡大する収益性、Nvidia関連のインフラ機会は、今後12か月間のさらなる収益成長を支える可能性があります。しかし、厳しくなる資金調達環境、AI支出の減速、受注成長の鈍化は重要なリスク要因として残っています。
Vertivは、決算による反発後、適正に評価されており上昇余地があるようです。強力な需要と上方修正された業績見通しは、売却よりも既存株の保有を支持します。しかし、233ドルまで回復した後では、現在の価格で積極的に買い増すよりも、より魅力的な買い場を待つ方が理にかなっています。
では、Vertiv株の実際の価値は？
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