ユナイテッド航空の株価は本日7％上昇した。2026年の株価見通しはこうなる

Nikko Henson • 4 分読了

レビュー: David Hanson

最終更新日 Jun 25, 2026

ユナイテッド航空株の主要指標

本日の株価変動率：7%
過去52週間の値幅：76ドル ～131ドル
バリュエーションモデルによる目標株価：135ドル
想定上昇率：4%

TIKRでユナイテッド・エアラインズ・ホールディングスなどお気に入りの銘柄を分析しましょう（無料） >>>

何が起きたのか？

ユナイテッド航空の株価はは本日約7％上昇し、1株あたり131ドル近くで引けました。これは、原油価格の下落、アナリストによる前向きな見通しの更新、そして2026年の収益が懸念されていたほど悪化しないという信頼感の回復により、航空株の反発に勢いがついたためです。

株価が上昇した主な要因は、原油価格がイラン情勢緊迫前の水準まで下落し、ジェット燃料費の高騰が今年のユナイテッドの利益率を圧迫するとの懸念が和らいだことにある。燃料費は航空会社にとって最大の経費の一つであるため、航空券価格が堅調に推移し、旅行需要が堅調に維持されれば、ジェット燃料価格の下落は迅速に収益改善につながります。この動きは、航空業界全体の回復傾向とも合致しており、投資家が業界の燃料コスト環境の改善を織り込んだことで、デルタ航空やアメリカン航空の株価も上昇しました。

最近の同社によるコメントもこの動きを後押しした。バーンスタインが5月に開催したカンファレンスで、スコット・カービーCEOは、原油価格が下落し始めている一方で需要は堅調に推移しており、これによりユナイテッドは予想より早く「売上高100％、回復率100％」を達成できる可能性があると述べた。カービー氏はまた、今 decadeの後半にかけて航空機の納入が減少するにつれ、フリーキャッシュフロー転換率を50％から75％へと引き上げる計画は順調に進んでいること、ロイヤリティ事業によるEBITDAが倍増すると見込んでいること、そして2027年には税引前利益率が2桁に達するとの確信を強めていると述べた。

アナリストや機関投資家からの最新情報も、こうしたニュースの流れを後押しした。バンク・オブ・アメリカはユナイテッド航空の目標株価を140ドルから145ドルに引き上げ、UBSは148ドルから153ドルに引き上げた。最近の有価証券報告書によると、機関投資家のポジションはまちまちで、コリアント・プライベート・ウェルスは保有比率を17.5％増やした一方、BIアセット・マネジメントは84％減らし、HSBCは23.3％削減した。また、ユナイテッド航空は最近、調整後1株当たり利益（EPS）が1.19ドルと、市場予想の1.08ドルを上回ったことを報告した。売上高は約146億ドルで、前年同期比10.6％増となり、本日の株価上昇の背景には、投資家にとってより強固な収益基盤がある。

United Airlines Holdings stock — ユナイテッド・エアラインズ・ホールディングスのガイダンスに基づく評価モデル

ユナイテッド・エアラインズ・ホールディングスの時価総額を即座に算出（TIKR利用で無料） >>>

ユナイテッド航空の株価は適正か？

評価の前提条件に基づき、同社の株価は以下の指標を用いてモデル化されています：

売上高成長率（CAGR）：7％
営業利益率：約9％
目標PER倍率：9倍

ユナイテッド航空の2026年の見通しは、積極的な売上高の伸びというよりも、収益の質に大きく依存しており、アナリストは売上高が2025年の約590億ドルから2026年には約670億ドルに増加すると予想している。

この成長は、堅調な旅行需要、プレミアムクラスの需要拡大、ロイヤリティ収入、法人向け旅行、および国際路線によって支えられています。プレミアムクラスは高付加価値の旅行者を呼び込むため重要であり、一方、ロイヤリティ収入は、ユナイテッドの「マイレージプラス」プログラムやクレジットカード提携を通じて、より安定した利益源をもたらします。

ユナイテッド・エアラインズ・ホールディングスに関するアナリストの成長予測と目標株価をご覧ください（無料） >>>

EBITマージンのグラフが重要なのは、ユナイテッドの投資魅力が単に搭乗率を高めることだけにあるわけではないからです。EBIT（利子・税引前営業利益）は、燃料価格の圧力が緩和され、プレミアムクラスの需要が堅調で、コスト回収率が向上するにつれて改善すると予想されています。

また、ユナイテッドはデルタ航空との収益性の格差を縮めつつ、アメリカン航空よりも堅調な収益プロファイルを維持しようとしているため、競争環境も重要な要素となります。ユナイテッドの株価収益率（PER）は12倍前後で取引されているのに対し、デルタは約14倍、アメリカン航空はさらに高い倍率となっている。したがって、同株の今後の動きは、評価倍率の上昇というよりも、ユナイテッドがより安定した利益率とフリーキャッシュフローを実現できるかどうかにかかっている可能性が高い。

現在の水準では、ユナイテッド航空は適正に評価されていると見られ、当モデルによる目標株価は約135ドルと推定され、本日の上昇後も約4％の上昇余地があることを示唆している。今後の上昇余地は、単なるバリュエーションの拡大というよりも、プレミアム需要の堅調さ、燃料コストの安定、ロイヤリティプログラムの拡大、および利益率の達成状況に依存する可能性が高い。