テスラ株の主要統計
- 現在株価: $370.59
- 目標株価 (中間ケース): ~$1,860
- アナリスト平均目標株価: ~$396
- 潜在トータルリターン: ~403%
- 年率化IRR: ~46% / 年
新機能公開: TIKRの新バリュエーションモデルでお気に入りの銘柄の潜在的上昇幅を発見しよう (無料) >>>
何が起きたのか？
テスラ (TSLA) は、2026年第3四半期に486,532台の車両を納入したが、生産台数は464,391台にとどまったことが、10月2日の生産・納入報告書で明らかになった。納入台数は、同社がまとめたアナリスト予想の約462,000台を上回り、株価は10月2日に4.65%上昇して$370.59で取引を終えた。
22,141台のギャップにより、納入台数が生産台数を上回るのは2四半期連続となった。これにより、焦点は受注から生産能力へと移行している。
2四半期連続で生産を上回る販売
第2四半期に納入台数が生産台数を28,368台上回り、第3四半期には22,141台上回り、合計で50,509台となった。これは、第1四半期の50,363台の余剰分をほぼ相殺する規模だ。また、テスラは2025年を通じて納入台数を18,538台上回る車両を生産しており、報告された数字を見る限り、まだある程度の余裕は残っている。
経営陣はすでに制約要因を明らかにしている。「したがって、当社はこの成長する需要を満たすために、すべての工場での生産増強に注力しています。生産の成長は、サプライチェーンによって制限されるでしょう。これにはバッテリーだけでなく、電子部品も含まれます」と、最高財務責任者（CFO）のVaibhav Taneja氏は7月22日の決算説明会で述べた。
同じ日、リビアン（RIVN）は異なる反応を受けた。同社は19,248台を納入し、会社記録を更新して予想を上回ったにもかかわらず、株価は4ヶ月ぶりの安値まで下落した。
テスラ自身の四半期にも弱い点はあった。納入台数は、1年前の記録的な497,099台から2.1%減少した。前年同期は、期限切れ間近の7,500ドルの連邦税額控除を申請しようとする米国購入者の駆け込み需要に支えられていた。エネルギー貯蔵システムの導入量は13.7 GWhで、前年同期の12.5 GWhから増加したが、15.9 GWhというコンセンサス予想には届かなかった。
第4四半期の目標は第3四半期の生産台数をわずかに上回る水準
第3四半期の数字が発表される前、年間納入台数のコンセンサスは約177万台であり、これは第4四半期に約467,000台の納入を意味していた。この数字は、第1・第2四半期の実際の納入台数と、第3四半期の約462,000台という予想を差し引いて算出されている。この目標は、テスラが第3四半期に生産した464,391台をわずかに上回る水準にあるため、在庫をさらに減らすことなくこれを達成するには、生産量をわずかに増やす必要がある。
2つ目の制約はコストだ。Taneja CFOは、営業費用は「主に研究開発費によって押し上げられ」、「2026年以降も増加し続ける」と述べた。TIKRのコンセンサス予想によると、第3四半期のEBITは平均で約8億6000万ドル、中央値は6億9000万ドルに近い（いくつかの高い予想が平均を押し上げている）。
TIKRでテスラが競合他社と比較してどのようなパフォーマンスを示しているか見る (無料!) >>>
TIKR アドバンストモデル分析
- 現在株価: $370.59
- 目標株価 (中間ケース): ~$1,860
- 潜在トータルリターン: ~403%
- 年率化IRR: ~46% / 年
アナリストの成長予測とテスラ株の目標株価を見る (無料!) >>>
中間ケースでは、モデルの予測期間（2025年から2035年）において、売上高が年間約22%で複利成長し、純利益マージンは約23%に近づき、P/E倍数は年間約5.5%縮小すると仮定している。コンセンサス予想は2030年までしかなく（そこまで予想しているアナリストは8名）、2030年時点で売上高は年間約18%成長、標準化された純利益マージンは約17%に近いことを示唆している。テスラの2025年の標準化された純利益マージンは6.2%だった。
自律走行技術とエネルギー事業のマージンが予定通りに拡大すれば、中間ケースのシナリオは成立する。マージンがコンセンサス予想に沿う場合、目標株価は価値を過大評価していることになる。ストリート（アナリスト）の平均目標株価が約396ドル（モデルよりも短い期間を対象に設定されている）であることは、その慎重さを反映している。レーティングは、買い15、アウトパフォーム4、中立20、意見なし3、アンダーパフォーム2、売り2となっており、カードの低ケースと高ケースはより後の日付まで計算されているため、ここでは比較できない。
結論
テスラは通常、四半期の生産・納入台数を翌四半期の初めに報告するため、第4四半期の生産実績は1月初旬に公表されるはずだ。生産台数が第3四半期の464,391台を上回れば、サプライチェーンの制約が緩和されていることを示唆する。納入台数が生産台数を上回る四半期がもう一度続けば、在庫の余裕はさらに薄まり、10月21日の決算説明会で生産計画に関するアップデートがあれば、それが最初の手がかりとなる。
億万長者投資家が何を買っているかを見て、スマートマネーを追従しよう (TIKRで)。
では、テスラ株の実際の価値はいくらなのか？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来価格を1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、テスラの潜在的な価値を確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映させるために入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
新しい投資機会をお探しですか？
- 億万長者投資家が何を買っているかを見て 、スマートマネーを追従しましょう。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で銘柄を分析できます。
- より多くの石をひっくり返せば…より多くの機会が見つかります。TIKRで10万以上のグローバル銘柄、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索しましょう。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたはコンテンツチームからの投資または財務上のアドバイスとして、またいかなる銘柄の売買推奨としても意図されていないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリスト予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
