2026年7月時点におけるターゲット株の主なポイント
- 経営陣は、将来的には配当性向40％を目指すとして、今年度も取締役会に対し、さらなる配当増額を要請している。
- 四半期配当は1.14ドルで据え置かれ、前年同期比で2％増となった。
- ターゲット株の配当性向は直近の四半期で66％に上昇し、経営陣が掲げる40％という目標を30ポイント近く上回った一方、配当利回りは3.6％で落ち着いた。
- TIKRの中位シナリオモデルによると、ターゲット株の2031年1月時点の目標株価は181ドルと予測されており、これは39％のトータルリターンおよび年率7％の利回りを示唆しています。
ターゲットは配当性向40％を目指しているが、現在の比率は66.07％となっている。TIKRで配当計算の詳細を無料で確認 →
ターゲット、次回の配当増額を40％の配当性向目標に連動させるも、現状は程遠い
ターゲット・コーポレーション（TGT）は、2026年5月20日に開催された2027年第1四半期決算説明会を 、数十年にわたり貫かれてきた資本配分の指針を改めて強調することから始めました。それは、「まず事業に投資し、次に配当を支援し、その後に自社株買いを行う」というものです。
CFOのジム・リー氏は、当四半期に5億1600万ドルの配当を支払ったと述べた。1株当たりの配当が2％増加したため、前年同期比でわずかに増加したが、発行済み株式数の減少がその増加分の一部を相殺した。
この説明が、当四半期の真の配当に関するニュースへの布石となった。リー氏はアナリストに対し、ターゲットが今年後半に取締役会に対し、四半期配当の「さらなる小幅な増額」を承認するよう要請する予定であると語った。これは、50年以上にわたる連続的な年次増配の実績を踏まえたものである。同氏はこの計画を、より長期的な目標、すなわち配当性向を時間をかけて40％に向けて引き上げていくこと、と直接結びつけた。
当四半期の純売上高は254億ドルに達し、前年同期比7％増となった。一方、来店客数が4％増加したことを受け、既存店売上高は6％伸びた。 粗利益率は29％に改善し、前年より約80ベーシスポイント上昇した。これは値引き率の低下に加え、「Roundel」や「Target Plus」といった高利益率事業の成長によるものである。
販売管理費は売上高の19％（前年同期）から22％に上昇したが、前年の数値には約6億ドルの法的和解益が含まれていた。
調整後1株当たり利益（EPS）は1.71ドルとなり、前年度の調整後数値から32％増加した。また、ターゲットは通期のEPS見通しを、以前に発表した7.50ドルから8.50ドルの範囲の上限に引き上げた。 リー氏はさらに、同社は第1四半期に自社株買いを行っておらず、中A級の信用格付けを維持するという目標に則り、今年後半の自社株買い余力も限定的になると見込んでいると付け加えた。配当を自社株買いよりも優先するというこの優先順位こそが、配当性向に関する見解が単一の四半期を超えて重要視される理由である。
ターゲットの調整後EPSは前年同期比で32％増加したが、販売管理費も増加した。TIKRで利益率の全体像を無料で詳しく確認する →
TGT株の配当性向は、すでに自社が設定した40％の目標を上回っている
ターゲットの四半期配当は過去2年間で2回引き上げられ、2024年8月の1.10ドルから2024年11月には1.12ドル、さらに2025年11月には1.14ドルとなり、2026年5月までその水準が維持されている。
この1.14ドルという水準は、経営陣が決算説明会で言及した前年比2％増と一致しており、ターゲット社が今年後半に予定されているとしている取締役会からのさらなる増配要請に先んじる形となっています。
しかし、配当性向の推移はそれほど安定しているとは言えません。2025年11月には75％という高水準に達し、2024年8月には43％という低水準を記録するなど変動を繰り返した後、2026年5月終了四半期には66％に達しました。
この変動性は、経営陣が掲げる40％という目標に対する穏やかな自信とは相反するものです。というのも、実際の配当性向は過去2年間の大半において、その目標値に近づくどころか、それを大幅に上回る水準で推移してきたからです。
ターゲット株の株価回復が配当の伸びを上回ったため、配当利回りは2025年11月の5％から2026年7月までに3.6％へと低下した。 もし配当性向が、ターゲットが自ら設定した40％という目標ではなく、2025年11月に記録した75％という高水準に向かって再び上昇する場合、配当の余裕が真っ先に注目すべき点となる。
TIKRはTGT株の適正価値を181ドルと算定、現在の株価より40％近く高い
TIKRの中位シナリオモデルでは、ターゲット株の目標株価を181ドルと設定しており、これは2031年1月までに39％のトータルリターンと年率7％の収益率を意味する。
このリターンプロファイルから、ターゲット株は「業績回復への賭け」というよりは「着実な複利成長株」に近いと言えます。リターンの大部分は株価上昇によるもので、配当は総リターンのうち比較的小さな割合を占めるものの、それでも実質的な貢献をしています。
この目標価格は、決算説明会でターゲット社が提示した数値（当四半期の純売上高7％増、粗利益率29％への拡大、および調整後EPSのランレートが同社のガイダンス範囲である7.50ドル～8.50ドルの上限付近に向かっていること）が維持されれば達成可能です。
TIKRは、2031年までにターゲット株のトータルリターンが39％になると予測しています。TIKRで無料で独自の目標株価シナリオを作成しましょう →
ターゲット・コーポレーションに投資すべきか？
それを確実に知る唯一の方法は、ご自身で数字を確認することです。TIKRでは、プロのアナリストがまさにその疑問に答えるために使用しているのと同じ、機関投資家レベルの財務データに無料でアクセスできます。
TGT株を検索すれば、長年にわたる過去の財務データ、ウォール街のアナリストが今後数四半期の売上高と利益についてどのような見通しを立てているか、評価倍率が時間とともにどのように推移してきたか、そして目標株価が上昇傾向にあるか下降傾向にあるかを確認できます。
無料のウォッチリストを作成すれば、ターゲット・コーポレーションの株価を、注目している他のすべての銘柄と併せて追跡できます。クレジットカードは不要です。自分で判断するために必要なデータだけを手に入れましょう。
