テイクツー・インタラクティブの主要統計
- 52週レンジ: $188～$265
- 現在の株価: 224ドル
- ストリートの平均ターゲット: 279ドル
- ストリート・ハイ・ターゲット:320ドル
- アナリストコンセンサス: 買い 25 / アウトパフォーム 2 / ホールド 1 / アンダーパフォーム 1
- TIKRモデル目標(2031年3月)：$467
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テイクツー・インタラクティブの株価がGTA VIの発売日決定で上昇、しかし2027年の予約ガイドでは異なる物語に
世界最大級のゲームパブリッシャーであるテイクツー・インタラクティブ（TTWO）は、「グランド・セフト・オートVI」の発売日が11月19日に決定したことを受け、5月22日のプレマーケット取引で約7％上昇した。
四半期ベースで上回った。売上高は16.8億ドルで、コンセンサス予想の15.7億ドルを上回った。
2013年の発売以来、GTA Vは2億3,000万本近く売れている。
GTAオンライン」は5%増、「NBA 2K」は10%増と、フランチャイズ史上最も好調な第4四半期のひとつとなった。
2026年度通期の売上高は67億2,000万ドルに達し、12ヶ月前にテイクツーが提示したガイダンスを約7億5,000万ドル上回りました。
営業キャッシュフローは通期で6億2,400万ドルとなり、会社予想の4億5,000万ドルを大きく上回った。
しかし、ガイダンスの見出しはすぐに摩擦を引き起こした。テイクツーは2027年度の純売上高を80億ドルから82億ドルと予想したが、アナリストのコンセンサスでは91億ドルだった。
オーバーウェイトのスタンスを維持したJ.P.モルガンは、この反応を「少し意外だ」としながらも、「今夏のGTA VIのマーケティング開始と、年内にも大幅な見積もり上方修正の可能性が組み合わさることで、11月のリリースに向けてTTWO株にとって魅力的な準備が整う」と分析した。
ストラウス・ゼルニック最高経営責任者（CEO）は、TDコーウェンのTMTカンファレンスに出席し、同社の長期投資意欲について次のように述べた。私たちは、5年後、10年後、15年後、20年後を見据えてこのビジネスを構築しています。私たちの会社がこれほど価値ある会社であるのは、何度も何度も成果をもたらすフランチャイズがあるからです。"
レッド・デッド・リデンプション2』の年間販売本数もローンチ年以来最高を記録し、現在までに8500万本以上を売り上げている。
幅広いポートフォリオも引き続き貢献した。Toon Blastは前年比約25%増。3月に発売された「WWE 2K26」は、リカレント消費支出を前年比20%増に牽引した。モバイルタイトル「Color Block Jam」はRollic社史上最高の売上を記録しました。
テイクツー・インタラクティブはまた、2029年度までのパイプラインとして、GTA VI、NBA 2K27、PGA TOUR 2K27、WWE 2K27、BioShockの続編references、発表されたJudas、2028年度と2029年度にわたる7本のAAA続編を含む29本のタイトルを確認した。
GTA VI」は11月19日発売。マーケティングサイクルは今夏から始まる。TIKRの実績と予想を利用して、コンセンサス予想の修正が今後数ヶ月でどのように動くかを追跡しよう。
テイクツー・インタラクティブの株価は2026年に割安か？ストリートアナリストの見解
Take-Two Interactive株を「買い」または「強い買い」と評価するアナリストは28人中25人で、現在のコンセンサスでは「アウトパフォーム」が2人、「ホールド」はわずか1人だ。これは慎重な見方ではなく、史上最も期待されるビデオゲーム発売に向けて、ほぼ全会一致の確信である。
ストリートの平均目標株価は約279ドルで、現在の約224ドルから約24％の上昇を意味する。ストリート・ハイ・ターゲットは320ドルで、約43％の上昇を意味する。
中核となるファンダメンタルズ・ケースは単純明快だ。テイクツーは2027年度の純売上高を80億ドルから82億ドルと予想しており、2026年度の67.2億ドルから約20%増となる。この伸びは主に「GTA VI」によるもので、同社の事業規模を一段階変化させる重みを持つ1つのタイトルである。
この指針は意図的に保守的に見える。2026年度の純売上高は、2025年5月に発表された当初のガイダンスを7億5,000万ドル上回った。J.P.モルガンは、このギャップを警告信号としてではなく、上方修正への布石と読んだ。
バンク・オブ・アメリカは買いを維持し、ターゲットを320ドルに引き上げたが、2027年度の見通しを "非常に、非常に保守的 "とした。
TIKRの予想表は、コンセンサスが現在予想している形を示している。売上高は、2026年6月期に13.6億ドル程度と予想され、発売前の期間がマーケティング費用を吸収するため、前年同期比で4.6％減少する。
EBITDAも同じように、6月期には約1億2,000万ドル、利益率9％、12月期には約9億ドル、EBITDA利益率約28％となる見込みです。
EPS（正規化）は6月期に0.36ドル、12月期には3.84ドルまで上昇すると予想されており、これはフォワード予想ウィンドウの中で最も急激な連続上昇となる。
注目点は、GTA VIのライブサービスによる収益化、GTAオンライン2.0とサブスクリプション・エコシステムが、GTA Vのオンライン経済のロングテール軌道と一致するか、それを超えるかどうかである。経営陣はそれについて言及しなかったが、ゼルニック氏はGTAオンラインが13年の歴史を持つビジネスであり、"衰える兆しはない "と指摘した。
この見出しの下には、1つの構造的リスクが横たわっている。テイクツーは多額の負債を抱えており、大手機関投資家はエクスポージャーを減らしている。タイガー・グローバルは2026年第1四半期にTTWO株を65.7%減らした。ソロス・ファンド・マネジメントはポジションを完全に解消した。ゼルニックCEOは5月下旬に約1500万ドルの株式を売却した。これらの動きはテーゼを無効化するものではないが、投資家なら誰もが重きを置くべきデータポイントである。
2026年6月期のフリーキャッシュフローは、マージン7％で約9,000万ドルと予測され、その後マーケティングおよび流通コストがピークに達する9月期にはマイナスに転じる。FCFの変曲点は12月に訪れ、コンセンサスでは19％のマージンで約6億3,000万ドルのフリーキャッシュフローが予測されている。
TTWO株は467ドルの価値があるか？TIKRのモデルと11月のカタリスト
TIKRの基本ケースでは、2031年3月までにTake-Two Interactiveを約467ドルで評価し、現在の株価約224ドルから約108%のトータルリターン、つまり約5年間で年率約16%を意味します。
TTWOは現在の水準では過小評価されている。TIKRモデルは、中位ケースの売上高CAGRが約7%、純利益マージンが約21%に拡大することを軸に、現在の株価の2倍以上の目標株価を算出する。
このギャップが存在するのは、まさに市場が、新たな経常収益の下限を設定する発売の成功という基本ケースではなく、GTA VIの実行リスクを織り込んでいるためである。
GTA VIがフランチャイズの歴史的軌跡を達成した場合（GTA Vの2億3,000万台と13年間のオンライン経済が最も明確な前例となる）、TIKRのミッドケースは、IRR9%ベースで2035年3月までに約486ドル、EPS成長率は年複利で約14%となる。
ローケース（売上高CAGRが約7%、純利益率が20%近傍）は、2031年3月時点の株価が約383ドル、IRRが約6%で、GTA VIは好調だがライブサービスの収益化サイクルが期待外れとなり、モバイルの成長も緩やかな状態が続くシナリオを示唆している。
このシナリオでは、GTA VIがGTA Vの商業的フットプリントを上回り、NBA 2Kのカレッジバスケットボールの拡大が新たなマネタイズ層を開拓し、AI主導の開発効率が構造的にマージンを改善する。
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テイクツー・インタラクティブの株価は、28人のアナリストのうち25人が「買い」と評価し、ストリート平均目標株価は約279ドルで、約224ドルから約24％の上昇を示唆している。
TIKRのミッドケース・モデルはさらに進んでおり、2031年3月には現在の2倍以上の467ドル程度になると予想している。
重要なリスクは実行である。GTA VIが振るわなかったり、ライブサービスのマネタイズサイクルがローンチ後に期待外れだった場合、この仮説はすぐに崩れる。誇大広告ではなく、データが監視すべきシグナルだ。
TTWO株の目標株価は？
TTWOのストリート平均の目標株価は約279ドルで、特にバンク・オブ・アメリカの320ドルが最高値となっている。これらのターゲットは12ヶ月のアナリストの見解を反映している。
TIKRの5年モデルではさらに拡大し、2031年3月までの中期目標は約467ドル、高値目標は601ドル付近となっている。
短期的なストリート・コンセンサスと長期的なTIKRのフレームワークは、いずれも方向性が一致している：TTWOは現在の水準では過小評価されている。
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