S&P 500は2026年、健全な約13%上昇しています。多くの投資家はこのパフォーマンスに満足するでしょう。
しかし、一部のETFはそれを平凡に見せています。ARK Genomic Revolution ETF (ARKG)は94.6%、iShares MSCI South Korea ETF (EWY)は87.3%、iShares MSCI Taiwan ETF (EWT)は82.2%、VanEck Semiconductor ETF (SMH)は69.8%、ProShares UltraPro QQQ (TQQQ)は58.8%上昇しています。
この上昇の背景にあるものを解説します。
これらのファンドが急騰している理由
AI関連銘柄の一部が今年、非常に好調であることは周知の事実であり、ここに挙げた5つのファンドのうち4つがその中心に位置しています。最近のボトルネックはメモリです。SK Hynixはハイバンド幅メモリの生産能力を2026年まで予約で埋め、Micronは少なくとも2027年まで供給が逼迫した状態が続くと見込んでいます。韓国と台湾は、このブームを支えるハードウェアの多くを擁しています。ARKGは例外的で、主に2つの銘柄（後述）によって牽引されているゲノミクスファンドです。
これらのファンドの重複部分
中心に位置するのはSMHです。Nvidia、Micron、AMD、Broadcom、Intelを、TQQQがトラッキングするNasdaq-100と共有しており、EWT（TSMC）とEWY（新規米国上場によるSK Hynix）の両方で最大の保有銘柄を所有しています。ARKGは他の4つとは重複がありません。
ファンドのウエイトは2026年10月6日時点。Nasdaq-100のウエイトはInvesco QQQ Trust (QQQ)の保有銘柄から。
各ファンドを牽引しているもの
ARK Genomic Revolution ETF (ARKG): 94.6%上昇
このファンドは32銘柄を保有し、上位10銘柄で62%を占めています。主な貢献は2銘柄によるものです：10x Genomics（資産の10.2%）とTwist Bioscience（10.1%）で、それぞれ今年400%以上上昇しています。
iShares MSCI South Korea ETF (EWY): 87.3%上昇
これはほぼ2銘柄ファンドと言えます。SK Hynix（24.0%）とSamsung Electronics（22.9%）で資産の47%を占め、両銘柄とも今年ソウル市場で2倍以上に上昇しています。
iShares MSCI Taiwan ETF (EWT): 82.2%上昇
半導体製造大手のTSMCがファンドの21.9%、MediaTekが7.2%を占め、上位10銘柄で約半分です。TSMCは今年約3分の2上昇し、MediaTekは3倍以上に上昇しています。
VanEck Semiconductor ETF (SMH): 69.8%上昇
わずか25銘柄で、上位10銘柄が67%、Nvidiaが19.1%を占めます。驚くべきことに、Nvidiaは30%未満の上昇です。Micron（約270%上昇）、Intel（3倍以上）、AMD（ほぼ3倍）が大きな貢献をしています。
ProShares UltraPro QQQ (TQQQ): 58.8%上昇
TQQQはこのリストで最もリスクの高いファンドであり、その理由はレバレッジです。Nasdaq-100の日次リターンの3倍を目指すため、指数が5%下落するとTQQQは約15%の損失となります。
指数の上位10銘柄はそのウエイトの47%を占め、Nvidia単独で8.5%なので、TQQQは資産の約26%に相当するNvidiaエクスポージャーを持っています。また、レバレッジは日次でリセットされるため、乱高下する市場ではリターンが損なわれます。指数がある日に10%下落し、翌日に10%上昇した場合、指数は1%下落しますが、TQQQは約9%下落します。このドラッグ効果が、TQQQが今年のQQQの約23%上昇の完全な3倍を達成できなかった理由です。
トレードのもう一つの側面
5年という期間で見ると、リーダーボードはほぼ逆転します。
2026年のトップパフォーマーであるARKGは、ここに挙げたファンドの中で唯一、5年間で依然としてマイナスです。2021年2月に112ドルで取引を終え、2025年末には29ドル近くでした。TQQQは2022年に79%下落したため、3倍のレバレッジにもかかわらず、5年間で約170%上昇しており、QQQの約110%上昇からそれほど離れていません。SMHは同年34%下落しましたが、依然としてグループをリードし、約400%上昇しています。EWYは2024年に21%下落し、資産のほぼ半分を2銘柄に集中させているため、メモリ需要の1四半期の軟調さがファンド全体を沈める可能性があります。
結論
これらのETFはそれぞれ、少数の銘柄群への集中投資です。購入前に、主要保有銘柄を確認し、それらの銘柄を直接購入する場合と同じようにポジションサイズを検討してください。TIKRは良い出発点です。10万以上のグローバル銘柄を分析できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めるか、入力値を調整して自らのビジネス見通しを反映させることができます。無料で利用できます。
