2026年7月時点におけるクアンタ・サービス株の主なポイント
- 「買い」評価が21件、「ホールド」が7件、「アンダーパフォーム」が1件と、アナリスト陣はクアンタ・サービス株に対して強気の見方を維持しており、目標株価の中央値は765ドルで、終値の657ドルを16％上回っている。
- それでも、TIKRの中位シナリオモデルでは、2030年12月までに株価が915ドルに達すると予測しており、これは年率8％に相当する39％のトータルリターンに相当する。
- EBITマージンは2027年にかけて拡大を続け、同モデルではクアンタ・サービス株は依然として割安と評価されている。
- 4月30日には、過去最高の485億ドルの受注残高と1.6倍の受注対売上高比率を背景に、2026年の調整後EPS見通しが13.55～14.25ドルに上方修正された。
クアンタ・サービス、第1四半期のEPS予想を30％上回り、2026年の利益見通しを引き上げ
クアンタ・サービス（PWR）は、2026年第1四半期の売上高が前年同期の62.3億ドルから78.7億ドルに増加し、調整後1株当たり利益（EPS）は1.78ドルから2.68ドルへと跳ね上がった。 この結果は、ウォール街の予想値2.06ドルを約30％上回るものであり、経営陣はこの好調な業績を機に、通期の調整後EPS見通しを13.55～14.25ドルに上方修正した。これは、従来のコンセンサス予想である13.09ドルを上回る水準である。
この成長は、買収ではなく、ほぼ完全に事業遂行によるものであった。デューク・オースティンCEOはアナリストに対し、当四半期の30％の利益成長にはM&Aによる寄与は一切なかったと述べた。
表向きの数字の裏側では、「アンダーグラウンド・インフラ」部門が大きな役割を果たした。オースティンCEOは、この改善について同部門の業務構成とDSIの統合を要因として挙げ、単一の大型プロジェクトに依存したものではなく、広範な分野に及ぶものだと述べた。
こうした資本管理の徹底はすでにEBITにも表れており、季節的に需要が鈍化する四半期でありながら、利益率は4.3％にとどまったものの、EBITは41.7％増の3億4,000万ドルに達した。今後、より大きな成長の原動力となるのは、クアンタが拡大を続ける自社施工の事業規模である。第1四半期の決算説明会で、オースティン氏はこの拡充について次のように具体的に説明した。「当社は、統合された製造・サプライチェーンソリューションの一環として、今後数年間でオフサイト製造、加工、物流施設をほぼ倍増させ、総面積約670万平方フィートの施設を整備する予定です。」 この投資は、5億～7億ドル規模の変圧器製造能力拡大計画に上乗せされるものであり、3月31日の投資家説明会においてオースティン氏が説明した、2.4兆ドル規模の電力・発電・データセンター建設市場における同社のシェア拡大につながります。
その成果はすでに受注残高に表れている。当四半期の受注高は過去最高の485億ドルで、受注対出荷比率は1.6倍に達した。オースティン氏はこれを、AEPの送電プログラムに関連する初の重要な765kV受注を含む、広範な需要によるものと説明した。
それでも、あるアナリストは、四半期業績が予想を30％上回ったにもかかわらず、1株当たり利益（EPS）のガイダンスがわずか7％しか引き上げられなかった理由について経営陣に詰め寄った。CFOのジェイシュリー・デサイ氏は、この乖離について、EBITDAの堅調さと下半期に持ち越された小幅な税制上のメリットによるものであり、将来の四半期の業績を前倒ししたものではないと説明した。
第1四半期の予想上振れを受け、ウォール街はクアンタ・サービス株に対してより強気な姿勢に転じた
TIKRが追跡する32人のアナリストのうち、21人がクアンタ・サービス株を「買い」と評価しており、その他に「アウトパフォーム」が1人、「ホールド」が7人、「アンダーパフォーム」が1人となっている。 目標株価の中央値は765ドルで、3月31日時点の583ドルから上昇しており、7月7日の終値657ドルから16％の上昇余地を示唆している。 この平均目標株価は、株価を下回っていた2025年半ば以降、四半期ごとに上昇しており、アナリスト陣が上昇トレンドに追随し続けていることを示している。
5月下旬にオッペンハイマーが目標株価800ドルを提示して「アウトパフォーム」に格上げした際、受注残を押し上げている公益事業およびテクノロジー分野の堅調な需要を理由として挙げた。
ウォール街は、PWR株のEBITが2027年まで成長を続けると予想している
クアンタは、2026年3月31日に終了した四半期において、季節的に需要が鈍化する四半期であったにもかかわらず、EBITは前年同期比42％増の3億4,000万ドルを記録したが、利益率は4.3％にとどまった。
アナリストは、資本投資計画が本格化するにつれ、EBITが第2四半期に5億5,000万ドル、第3四半期に7億2,000万ドルに上昇し、利益率はそれぞれ6.4％および7.6％に拡大すると予想している。
2027年第1四半期までに、EBITの伸び率は前年同期比23％に鈍化すると予想されるが、利益率は前年同期の4.3％から上昇し、5％に達すると見込まれている。
2026年後半が正念場となる。この期間に、変圧器および製造設備への投資が、単に受注残としてではなく、利益率の向上として反映されなければ、この伸びの鈍化がトレンド化してしまう恐れがある。
TIKRのモデルによると、PWR株の目標株価は915ドル
TIKRの中位シナリオモデルによると、Quanta Services株の2030年12月時点の価値は915ドルと評価されており、現在の株価657ドルから39％のトータルリターン、つまり4.5年間で年率8％の成長率に相当する。
このリターンプロファイルにより、クアンタ・サービス社の株価は市場の中でも長期的な複利成長を遂げる銘柄の一つに位置づけられる。同社の成長は、EBIT主導の利益率向上に加え、継続的な二桁の売上高成長が相まって推進されており、利益率向上だけが唯一の成長要因となっているわけではない。
この目標価格は、第1四半期の業績予想上方修正の要因となった485億ドルの受注残高および垂直統合型サプライチェーンの拡充に基づいており、オースティン氏が説明した複数年にわたる公益事業およびデータセンターのサイクルを通じて、自社施工能力と変圧器製造の拡大が事業実行を支えることになる。 ブック・トゥ・ビル比率が1.5倍以上で持続すれば、その受注残高はモデル実現時期に向けて複利的に増加し続けることになる。
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