コニンクリーケ・フィリップス（PHG）は、10月10日土曜日に睡眠時無呼吸症候群関連製品のリコールをめぐる法的な一戦で勝利した。オランダの裁判所が、同社の対応に関する株主の調査請求を却下したためだ。
この判決は、下落を続けている株価に下された。フィリップスのADRは前日終値で24.24ドル、年初来約10.5%の下落となっている。
裁判所の判断
- アムステルダム控訴院の企業法廷は、経営陣の誤解を招く開示と対応の遅れを主張した大規模な株主グループの請求を退けた。
- フィリップスがフォームの問題を公表するずっと前から認識していた証拠は見つからなかった。
- フィリップスのリーダーシップがレスピロニクス社に対してより早期に介入すべきだった理由はないと判断した。
- フィリップスは主張を否定し、判決を歓迎した（この判決は調査請求に関するもののみ。フランスの検察当局による捜査は継続中）。
リコールがフィリップスに与えたコスト
2021年のリコールは約1,500万台の機器を対象とした。フィリップスはその後3年連続で赤字を計上し、2022年、2023年、2024年の純損失の合計は29億6,000万ドルに達した。また、2024年には、リコール対象機器に関連する米国の個人傷害および医療モニタリング訴訟を解決するため、11億ドルの支払いに合意している。
2025年には10億5,000万ドルの利益を計上し、黒字に戻ったが、これはリコール前年の2020年の利益14億5,000万ドルと比べ、依然として約28%低い水準だ。収益は回復しつつあるが、完全には戻っていない。
フィリップス株の結論
この判決はガバナンス上の問題を解決したものであり、財務的な問題ではない。金銭の移動はなく、より大きな制約はそのまま残っている。2024年の米国同意命令に基づき、レスピロニクス社は同命令の要件を満たすまで、米国で新しいCPAPまたはBiPAP機器を販売することができない（フィリップスの5月の投資家向けFAQによる）。これにより、米国の睡眠市場はレスメド（RMD）に開放されたままとなっている。
フィリップスの株主にとって重要な日付は、FDAがレスピロニクス社の米国での新規機器販売を再許可する日だ。フィリップスはその日付を示していない。
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