GE Vernova株の主要統計
- 現在株価: $1,004.73
- 目標株価（中間ケース）: ~$3,720
- アナリスト平均目標株価: ~$1,225
- 潜在トータルリターン: ~270%
- 年率化IRR: ~36% / 年
新機能: TIKRの新バリュエーションモデルであなたのお気に入り株の潜在的上昇幅を発見しよう（無料） >>>
何が起きたのか？
GE Vernova (GEV) は、TIKRのデータによると、過去5四半期連続でウォールストリートの売上高予想を上回り、一方でEBIT予想は5四半期連続で下回っています。このEBITの予想未達にもかかわらず、株価は抑制されていません。10月9日の終値は$1,004.73で、2026年に入って53.7%上昇しています。GE VernovaのIR資料によると、第3四半期決算は10月28日に発表される予定で、コンセンサスではEBITが第2四半期からほぼ倍増すると見込まれています。
5四半期連続のEBIT未達、その原因はEBITDA以下の項目
2025年第2四半期から2026年第2四半期にかけて、TIKRが報告するEBITは平均予想を14%から64%下回りました。EBITDAは話が別で、この5四半期を合計すると、予想と約$300万の範囲内に収まっています。予想未達の原因はすべてEBITDAとEBITの間、つまりアナリストの予想と報告値が各項目を同じように扱っていない可能性のある部分にあります。
このギャップは拡大しています。EBITDAからEBITを差し引いた額は、2025年第2四半期の$3億9200万から、2026年第2四半期には$5億9700万に増加しました。第2四半期のプレスリリースによると、同じ期間に減価償却費は$2億200万から$4億1800万へと増加しており、その増加額はギャップの拡大とほぼ同規模です。この増加は、2月に行われたProlec GEの買収と時期が一致しています。
売上高は第2四半期に堅調でした。売上高は21.87%増の$111億（有機的成長率12%）に達し、約$108億という予想を上回りました。7月22日、GE Vernovaは2026年の売上高業績見通しを$455億～$465億に、フリーキャッシュフローの業績見通しを$65億～$75億から$115億～$125億に引き上げました。調整後EBITDAマージンの業績見通しは12%～14%で据え置かれました。その日、株価は8.69%下落しました。
第3四半期の予想もまた、より小さなギャップを想定しています。平均EBITDA予想の約$16億8000万と平均EBIT予想の約$12億7000万の差は約$4億1000万です。第2四半期の実際のギャップは$5億9700万でした。
GE Vernova株の過去および将来の予想を見る（無料！） >>>
Strazik CEO、マージンの証拠は1月に示されると発言
9月16日のモルガン・スタンレー・ラグナ会議で、CEO兼社長のスコット・ストラジックは、GE Vernovaが1月の決算説明会で示す予定の数字を指摘しました：それは、設備の受注残高におけるマージンの変化です。パワー部門については、「'25年の受注残高のマージン変化は低二桁台だった」とし、2026年の変化はそれよりも大きくなると予想しています。彼はこれを「非常に重要なページです。なぜなら、それは主に'29年と'30年の設備マージンを実際に示しているからです」と述べました。
また、顧客からのデポジットの伸びは、受注残高に計上されたマージンに追いついていないとも述べました：「キャッシュは、我々が計上している増加分の利益よりも少ない」。これはデポジットを報告された利益ではなく、受注残高マージンと比較したものであり、経営陣の見解です。
また、事前に一つの弱い点にも言及しました。データセンター関連の受注は上半期の電機部門の受注のほぼ40%を占めましたが、第3・第4四半期ではその割合は「おそらく20%程度」になると予想し、受注残高は依然として成長するとしています。約$15億相当のインドHVDC案件は、第4四半期の受注として計上される予定です。
TIKRでGE Vernovaが同業他社と比較してどのようなパフォーマンスを示しているか見る（無料！） >>>
TIKR アドバンストモデル分析
- 現在株価: $1,004.73
- 目標株価（中間ケース）: ~$3,720
- 潜在トータルリターン: ~270%
- 年率化IRR: ~36% / 年
アナリストの成長予想と目標株価をGE Vernova株について見る（無料！） >>>
中間ケースが使用されているのは、その2030年12月31日という評価時点が、ストラジックが今年の受注残高マージンが示しているという2029年と2030年の納入分をカバーしているからです。$1,004.73から約$3,720に達し、これはアナリスト平均目標株価の約$1,225の約3倍です。
このケースでは、EBITDAだけでなく報告利益も複利成長する必要があります。そのため、EBITDAからEBITへのギャップの大きさは重要な変数となります。上振れ要因としては、1月に示されるパワー部門の受注残高マージン変化が2025年の低二桁台を上回る場合です。下振れ要因としては、アナリストの最低目標株価である$940は、10月9日の終値から約6%下に位置しています。この結果は予測ではなく、シナリオです。
結論
10月28日、注目すべきはEBITDAとEBITの間の距離です。予想が示唆する約$4億1000万に近いギャップであれば、連続未達の記録は途切れます。第2四半期の$5億9700万に近いギャップであれば、EBITDAが予想通りであっても6四半期連続の未達を示唆します。1月には、パワー部門の2026年受注残高マージン変化が、2029年と2030年の設備マージンが2025年の低二桁台よりも速く上昇しているかどうかを示すことになります。
億万長者投資家が何を買っているかTIKRで見て、スマートマネーを追従しよう。
では、GE Vernova株の実際の価値は？
TIKRを使えば、どんな株でも1分以内に将来の価格を予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、GE Vernovaの潜在的な価値を確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対するあなた自身の見解を反映させるために入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社コンテンツチームからの投資または財務に関するアドバイスとして、またいかなる株式の売買推奨としても意図されていないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる株式にもポジションを保有していません。ご購読ありがとうございます。幸運な投資を！
