PayPal株の主な統計
- 過去6か月間のPayPal株価変動: 13%
- 10月27日時点の$PYPL株価: $56
- 52週高値: $73
- $PYPL株価目標: $57
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何が起きたのか？
PayPal (PYPL) 株は、第3四半期決算発表後、プレマーケット取引で3%下落しました。その後、その日中に株価は回復し、同社が利益ではコンセンサスを上回ったものの売上高では下回った結果、終値は2%高で取引を終えました。
- 調整後1株当たり利益は1.45ドルで、前年比8%増。アナリスト予想は1.31ドルだったため、10.7%の上振れとなります。
- 売上高は85億8000万ドルで、アナリスト予想の87億1000万ドルを約1.5%下回りました。
非取引関連の営業費用がわずか1%しか増加しなかったため、コスト管理が利益に寄与しました。取引マージン金額は約2%増加し、非GAAP営業利益は3%増加しました。
成長は中核の決済事業以外からもたらされており、ブランド決済取引高の成長率は1%から2%の範囲に留まりました。
Venmoの取引高は8四半期連続で二桁ペースの成長を記録し、Braintreeの取引高は10%増加しました。
欧州は足を引っ張る要因となり、EUの最低課税額免除制度の廃止が、ブランド決済取引高に対して約70ベーシスポイントの逆風（不利な要因）をもたらしました。経営陣はこの影響が第4四半期まで続くと見込んでいます。
PayPalはまた、通期の業績見通しを上方修正しました。2026年の1株当たり利益（EPS）を約5.60ドル、調整後フリーキャッシュフローを少なくとも65億ドルと見込んでいます。
第4四半期については、1株当たり利益（EPS）を約1.43ドル、通貨換算影響を除いたベースで売上高の低一桁成長を見込んでいます。
キャッシュフローは堅調でした。PayPalは四半期で20億ドルの調整後フリーキャッシュフローを生み出し、また15億ドルの自社株買いを実施し、過去12か月間の総額は60億ドルとなりました。
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市場がPayPal株について伝えていること
反応は小さかったものの、投資家がより多くの成果を求めていたことを示しています。利益の上振れはPayPalのコスト管理がうまくいっていることを示し、売上高の下振れは中核事業の成長が依然として緩やかであることを示しています。
業績見通しもそれほど刺激的なものではありませんでした。経営陣は、2027年は製品とマーケティングへのさらなる支出を伴う投資の年になると述べ、来年の1株当たり利益（EPS）成長率は今年と同程度になると見込んでいます。
バリュエーションはある程度の文脈を提供します。PayPalの時価総額は約470億ドル、フリーキャッシュフロー利回りは14%です。
また、株価は52週高値を大きく下回っているため、PayPal株は業績回復が実現した場合、取り戻すべき大きな余地があります。
現時点では、ストーリーは複雑です。利益とキャッシュフローは健全に見える一方で、売上高の成長は不安定です。
投資家は、Venmoや金融サービスがブランド決済よりも速い成長を維持できるかどうかに注目するでしょう。
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では、PayPal株の実際の価値はいくらなのか？
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