Nvidia (NVDA)は、4つのフランス系スタートアップ企業（Doctolib、Genesis AI、Pigment、Entalpic）への投資計画を発表しました。10月13日（火）、Doctolibはロイター通信に、NvidiaがAIツール開発を支援するため少数株式を取得することに合意したと伝え、ロボティクス開発企業のGenesis AIはNvidiaが戦略的投資家であることを確認しました。いずれも投資額は明らかにしていません。
同日、CEOのジェンセン・フアンは、Nvidiaが来週、欧州で20億ドル規模の新規投資を発表すると述べました。
小規模な出資だが、Nvidiaの帳簿からは消えない
条件が開示されていないため、この4件の取引の規模を測ることはできません。少数株式の取得は売上高には貢献しませんが、それでも利益に影響を与える可能性があります。Nvidiaは非公開保有資産の未実現利益・損失・減損を「その他の収益（純額）」に計上しているためです。
より重要な点は、その習慣です。Nvidiaは自社のチップを必要とする企業に継続的に資金を投入しており、TIKRのデータはその習慣がいかに急速に拡大したかを示しています。
Nvidiaの投資ポートフォリオは1年で13倍以上に成長
Nvidiaがこのような株式を保有する長期投資は、2025年7月末時点で38億ドルでした。1年後、その額は511億6000万ドルに達し、約470億ドルの増加となりました（これは既存保有資産の価値変動も含み、新規投入資金だけではありません）。
Nvidiaにはその余力があります。直近4四半期のフリーキャッシュフローは合計約1270億ドルでした。
そのペースで考えると、20億ドルの欧州向け投資パッケージは、Nvidiaが1週間で生み出すキャッシュに満たない規模です。しかし、投資ポートフォリオの1年間の増加額は、その年のフリーキャッシュフローの約37%に相当します。取引は小規模でも、パターンは大きいのです。
Nvidiaの510億ドル規模の賭けを読み解く2つの視点
強気の見方：Nvidiaはキャッシュの一部を、AI導入が遅れている地域の需要を喚起するために投入しており、欧州はその典型です。これらのスタートアップのうち数社が成長すれば、Nvidiaハードウェアの長期的な購入者となり、保有株式の価値も上昇していくでしょう。
弱気の見方：投資ポートフォリオが大きくなるほど、Nvidiaの需要の多くが自ら資金援助する企業に依存することになります。スタートアップの企業価値が下落し、資金調達の圧迫がそれらの企業のコンピューティング支出を抑制する場合、Nvidiaは投資損失とチップ需要の減退という二重の打撃を受ける可能性があります。
来週発表される20億ドルでは決着はつきません。これは1年分のフリーキャッシュフローの2%未満だからです。決着をつけるのは、投資ポートフォリオそのものです。もしそれが昨年と同様のペースで増加し続けるなら、弱気の見方はもはや脚注では済まなくなります。
Nvidiaの投資ポートフォリオの成長がキャッシュフローに対してどれだけ速いかを追跡したいですか？TIKRで同じチャートを無料で表示し、次の四半期決算を待ちましょう。詳細はこちらをご覧ください。
では、Nvidia株の実際の価値はいくらでしょうか？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来価格を1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、NVDA株がどの程度の価値になる可能性があるかを確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映して入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスを意図したものではなく、いかなる銘柄の売買を推奨するものでもないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
