2026年7月時点におけるモンスター・ビバレッジ株の主なポイント
- 「買い」評価が12件、「アウトパフォーム」が3件、「ホールド」が11件、そして「売り」が1件という中、ウォール街の平均目標株価90ドルは、モンスター・ビバレッジ株の現在の株価97ドルを依然として7％下回っている。
- TIKRの中位シナリオモデルでは、2030年12月までにモンスター・ビバレッジ株の価値は124ドルに達すると予測しており、これは28％のトータルリターン、年率換算で6％に相当する。
- 第1四半期の売上高は26.9％増加し、4月の伸び率は24％を記録したが、コンセンサス予想では6月四半期の成長率はわずか15％にとどまっている。したがって、ウォール街が予想する成長鈍化が予定通りに起こらなければ、モンスター・ビバレッジ株は割安となる。
- 7月9日に発表された1株につき2株の株式分割は、8月10日に発効します。
市場では、モンスター・ビバレッジの売上高成長率が年末までに半減すると予想されている。しかし、4月のデータはそれとは異なる結果を示している。TIKRで予想値を確認し、MNSTを無料で分析しよう →
モンスター・ビバレッジ、売上高予想を10ポイント上回り、4月の伸びもほとんど鈍化せず
カリフォルニア州コロナに本社を置くエナジードリンクメーカー、モンスター・ビバレッジ・コーポレーション（MNST）は、2026年3月31日に終了した四半期の純売上高が23億5,000万ドルとなり、前年同期比26.9％増を記録した。 市場コンセンサスは約16％の成長を見込んでいたため、予想を10パーセントポイント近く上回り、モンスター・ビバレッジ株としては近年で最大級の売上高の予想上振れとなった。
この上振れの原動力となったのは海外市場だった。米国外の売上高は44.9％増の10億6000万ドルに急増し、同地域の売上高が総売上高に占める割合は前年の40％から45％に拡大した。特にEMEA地域だけでドルベースで52.5％の伸びを記録した。 中国は95％、インドは94.5％の成長を記録した。シュロスバーグCEOは6月4日のdbAccessグローバル・コンシューマー・カンファレンスで、これら2つの市場について、同社は「まだ初期段階にある」と述べていた。
この売上構成の変化には代償も伴った。売上総利益率は150ベーシスポイント縮小して55.0％となったが、ヒルトン・シュロスバーグCEOは第1四半期の決算説明会で、この低下は地域要因、アルミニウム価格、および想定外の運賃高騰に起因すると説明した。 しかし、11月に実施された価格措置により、アルミニウム価格の高騰による逆風は完全に相殺され、営業費用は売上高比で25.8％から23.9％に低下したため、営業利益の伸び率は28.1％を維持した。
同決算説明会で、ゴールドマン・サックスのアナリスト、ボニー・ヘルツォーク氏は、第1四半期の好調が第2四半期の販売量を前倒ししたのではないか、とシュロスバーグ氏に詰め寄った。同氏は第1四半期の決算説明会で、「ボニー、我々は本来の軌道に戻ったのです。これは第1四半期に起きたことです。 我々は常に需要を満たさなければならない。それが我々の最優先事項だ。」
そして、4月のデータは彼の主張を裏付けた。経営陣の推計によると、2026年4月の売上高は、報告ベースで2025年4月比24.4％増、為替調整後ベースで21.6％増となり、第1四半期のペースからわずかに減速したに過ぎなかった。
続いて新たな資本還元が実施された。5月15日、取締役会は、前回の承認残額である約4億ドルに加え、5億ドルの新たな自社株買いプログラムを承認した。 さらに7月9日、同社は100％株式配当という形式の2対1の株式分割を発表し、8月10日の取引終了後に株式の割当が行われることとなった。
第1四半期の売上高が予想を上回ったにもかかわらず、アナリストはモンスター・ビバレッジ株の目標株価を90ドルに据え置き
7月9日現在、12人のアナリストがモンスター・ビバレッジ株を「買い」と評価し、3人が「アウトパフォーム」、11人が「ホールド」、1人が「売り」を推奨している。 平均目標株価90ドルは、現在の株価97ドルから7％の下落を意味しており、この差は、3月31日の終値72ドルから株価が30％以上上昇した後に拡大した。
目標株価と現在の株価とのこの乖離は、ウォール街が第1四半期および4月に見られた売上高の推移について、モデルを十分に更新していないことを示唆している。
ウォール街は、モンスター・ビバレッジの売上高成長率が2026年末までに半減すると予想
モンスター・ビバレッジは3月四半期の売上高として23億5000万ドルを計上し、前年同期比26.9％増となり、コンセンサス予想を10ポイント上回った。
コンセンサス予想では、6月四半期の売上高は前年同期比15％増の24億2000万ドルと見込まれている。この予想は、第1四半期のペースから成長率がほぼ半減することを前提としている。しかし、4月の売上高は報告ベースで24％の伸びを示しており、経営陣は第2四半期の販売量を第1四半期に前倒しした事実を明確に否定している。
9月時点では、市場予想は24億3000万ドル、成長率11％と見込まれており、続いて12月には23億5000万ドル、成長率10％と予想されている。 この推移は、2027年3月に24億8000万ドル、成長率5％で底を打ち、その後2027年6月には26億5000万ドル、成長率9％へと回復する見込みだ。
4月の24％という伸び率が四半期全体を反映したものなのか、それとも単に1ヶ月の好調に過ぎないのかによって、6月の予想値を引き上げる必要があるかどうかが決まる。
TIKRが設定したモンスター・ビバレッジ株の目標株価124ドルを達成するには、売上高の伸びが引き続き高い水準を維持する必要がある
TIKRの中位シナリオモデルでは、モンスター・ビバレッジ株の2030年12月時点の価値を124ドルと評価しており、これは現在の株価97ドルから28％のトータルリターン、あるいは4.5年間で年率6％のリターンを意味する。
為替調整後で依然として20％超の売上高成長を維持している企業にとって、年率6％のリターンという評価は、今後4年間で大幅な減速が見込まれていることを示唆している。
124ドルへの道のりは、第1四半期および4月に見られた売上高の勢いが、ウォール街のモデルが追いつくのに十分な期間持続するかどうかによって決まる。第1四半期の国際売上高は総売上高の45％に達し、中国は95％、インドも95％増加したが、経営陣はこれらの市場がまだ初期段階にあると見ている。 6月四半期のコンセンサス予想である24億2000万ドルが、たとえ数パーセントポイントでも低すぎることが判明すれば、通期の売上高見通しに対する再評価が追随することになる。
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